대만 중앙은행은 스테이블코인 발행 허가에 대한 감독을 강화할 것을 촉구하며, 발행사들이 준비금의 일부를 중앙은행에 예치할 것을 권고했다.
중앙은행은 더 이상 수동적인 관찰자가 아닙니다. 대만 입법부가 스테이블코인 규제에 대해 논의하는 가운데, 중앙은행은 외환 및 지급결제 시스템 규정에 대한 위험을 판단하기 위해 금융감독위원회(FSC)가 발의한 가상화폐 서비스법(VASA) 초안에 인가 제도를 도입할 것을 촉구했습니다.
금융감독위원회(FSC)가 주도하는 이 법안 초안은 대만에서 디지털 자산 사업을 감독하기 위한 최초의 전용 노력입니다. 이 법안은 대만 달러(TWD)와 미국 달러에 고정된 스테이블코인 발행을 규제 대상으로 삼고 있으며, 현재 대만 최고 행정기관인 행정원의 심의를 받고 있습니다.
여러 국내 은행들이 규제된 스테이블코인 시대를 준비하고 있습니다. O-Bank는 대만 달러에 고정된 스테이블코인 출시에 관심을 표명했습니다. 한편, KGI 은행은 테더 토큰 기반의 국경 간 금융 애플리케이션 구축에 나섰습니다. 캐세이유나이티드은행 또한 규제 당국의 명확한 지침이 나오는 대로 스테이블코인 발행을 검토할 예정입니다.
하지만 대만의 디지털 자산 커뮤니티 내에서 우려되는 점은 규정 준수 자체가 아니라 규정 준수의 타당성입니다.
대만 가상화폐자금세탁방지협회(TVA3) 사무총장이자 암호화폐 데이터 분석 회사인 체인베스티게이트의 찰리 첸은 "거래소들은 대만에서 발행된 스테이블코인 상품이 시장에서 어떤 위치를 차지하게 될지 묻고 있다"고 말했다.
"발행자가 지속 가능한 비즈니스 모델을 찾지 못하면, 아무리 안전한 채권이라도 소용없을 겁니다."
강렬한 국제적 압력
스테이블코인은 더 이상 미래의 개념이 아닙니다. 이미 오늘날 금융 현실의 한 부분으로 자리 잡았습니다. 지난 10월 대만의 무역 설문조사에 따르면, 대만 내 수입 및 수출업체의 거의 5%가 미국 달러 스테이블코인을 사용하고 있는 것으로 나타났습니다.
실제 참여율은 예상보다 훨씬 높아, 대만 무역진흥공사(TAITRA)의 제임스 리 선임 고문은 당초 0.5%로 예상했던 것과는 대조적이었다.
의 지속적이고 독보적인 지배력을 뒷받침한다고 주장합니다 스테이블코인.
"USD 스테이블코인은 10~20년 안에 국가 통화의 절반을 대체할 가능성이 높습니다. 기존 은행들이 이 상황을 제대로 이해하지 못한다면 상당한 타격을 입을 수도 있습니다. 따라서 이는 기회이기도 하지만 위험이기도 합니다."
대만 달러 스테이블코인 발행의 딜레마
대만이 스테이블코인을 공식 규제 대상으로 삼으려는 계획은 발행사들이 대만 달러와 미국 달러에 연동되는 스테이블코인을 모색하면서 더욱 복잡해지고 있습니다. 하지만 리는 두 가지 아이디어 모두에 대해 경고하고 있습니다.
그는 대만이 확장성 부족과 외환보유고에 대한 이자 수익률이 미국의 4%에 비해 약 1%에 불과하다는 점 때문에 신중해야 한다고 말했다.
없는 스테이블코인을 쓸 수 있는데, 굳이 덜 알려진 USD 기반 스테이블코인, 그것도 대만 달러에 고정된 스테이블코인을 쓰겠습니까 USDC 나 USDT ? 틈새시장 플레이어들을 제외하고는 후발 주자들이 이들과 경쟁하기는 매우 어렵습니다."
리 교수는 대만이 기존의 USD 스테이블코인 시스템의 성공 사례에 집중하고 이를 기반으로 발전시킬 방안을 연구해야 한다고 주장했습니다. 그는 USD 스테이블코인이 성공적인 이유는 미국과의 거래 때문이 아니라, 대만 회원국들 간의 거래는 물론 가상 세계와의 거래도 가능하기 때문이라고 설명했습니다.
"대만 기업들은 국제 경쟁에서 우위를 점하기 위해 가능한 모든 수단을 동원해야 합니다. 국제 무역에서 달러 스테이블코인을 활용하면 이러한 경쟁 우위를 확보할 수 있을 것입니다."
지속적인 자금세탁방지(AML) 격차
현재 심의 중인 이 법안 초안은 대만의 2024년 자금세탁방지법이 이미 감독을 강화했다는 판단에 따라 자금세탁방지 조항을 제외하고 있습니다.
자금세탁방지법 개정으로 디지털 자산 거래소 수가 30개에서 9개로 대폭 줄었습니다. 금융 감독청(FSC) 은 18개 업체에 등록 요건을 충족할 때까지 영업을 중단하도록 명령했습니다.
하지만 암호화폐 거래소가 국경을 넘는 송금인과 수취인의 송금 정보를 공유하도록 의무화하는 암호화폐 트래블 룰은 아직 발효되지 않았습니다.
국경을 넘나드는 암호화폐 사기 증가
첸은 당장 닥친 위험은 규제 불확실성이 아니라 암호화폐 관련 사기 및 부정행위의 증가라고 말했다.
그는 "대만 전역에서 사기가 발생하고 있다"며 "규제 당국의 관점에서 이는 자금 세탁 문제일 뿐만 아니라 투자자 신뢰에 대한 위협이기도 하다"고 말했다
2025년 5월 대만 기반 거래소 비토프로(BitoPro)에 대한 사이버 공격은 대표적인 사례로, 이 공격으로 핫월렛에서 1,150만 달러가 도난당했습니다.
첸은 "제 개인적인 경험에 비추어 볼 때, 대만 피해자들의 자금이 어디로 갔는지 분석해 보면 항상 해외 송금으로 흘러가는 것을 알 수 있습니다."라고 말했습니다.
일단 자금이 해외로 빼돌려지면 당국은 별다른 조치를 취할 수 없습니다.
첸은 "만약 그들이 법적 테두리 안에 있지 않다면, 법 집행 기관은 그들에게 협조 의사가 있는지 물어볼 수 있을 뿐입니다."라고 말했습니다. "모든 것은 자발적인 것입니다. 법적 구속력이 있는 요건은 없습니다."
의 아시아 태평양 정책 책임자인 안젤라 앙은 TRM Labs 정부가 관할 지역에서 허가받지 않은 거래소에 시민들이 가입하는 것을 막는 것은 매우 어렵다고 말했습니다.
"사기 전화에 걸려와 해외 거래소로 돈을 빼돌리는 방법을 배웠다고 가정해 봅시다. 이는 거래소를 규제한다고 해서 막을 수 있는 일이 아닙니다."
하지만 그녀는 지역 디지털 자산 생태계를 규제하는 것이 여전히 도움이 될 수 있다고 말했다.
"만약 법정화폐와 같은 현지 통화를 해외 거래소로 이체하고 싶다면, 결국에는 자금을 입금하기 위해 현지에 거점을 마련해야 합니다."
속도보다 품질 디자인
대만 무역진흥공사(TAITRA)의 선임 고문인 제임스 리는 규제가 현명하게 설계된다면 거의 항상 더 나은 선택이라고 믿습니다.
하지만 그는 규제 당국이 취할 수 있는 최선의 접근 방식은 스테이블코인을 기존 규제 기관의 범위를 넘어선 문제로 간주하는 것이라고 강조했습니다.
"우선 스테이블코인이 정확히 무엇인지 이해하는 것이 중요하다고 생각합니다. 그런 다음 단순히 통화 문제가 아니라 국가적 이익의 관점에서 검토해야 합니다. 단순히 수입과 수출, 또는 금융 부문만의 문제가 아닙니다. 그렇게 함으로써 각국이 서로 다른 전략을 세울 수 있을 것이라고 생각합니다."
앞으로 나아가며
대만 가상화폐 자금세탁방지협회(TVA3) 및 체인베스티게이트의 찰리 첸은 대만 달러 스테이블코인이 향후 2년 안에 시범 단계에 진입할 수 있을 것이라고 말했다.
그는 "신중한 조치이겠지만, 우리에게는 매우 중요한 단계가 될 것"이라고 말했다.
과 같은 퍼블릭 블록체인에서 운영되기를 바란다고 덧붙였습니다 Ethereum유동성과 글로벌 접근성을 보장하기 위해
"그렇지 않으면 본래의 목적을 크게 잃게 될 것입니다."라고 그는 말했다.
