대만 중앙은행, 스테이블코인 감독 강화 요구

대만 중앙은행은 스테이블코인 라이선싱에 대한 더 강력한 감독을 요구하며, 발행인이 준비금의 일부를 중앙은행에 보유하도록 권장했습니다.

중앙은행은 더 이상 수동적인 관찰자가 아닙니다. 대만 입법부가 스테이블코인 거버넌스를 논의하는 동안, 중앙은행은 외환 및 결제 시스템 규칙에 대한 위험을 결정하기 위해 금융감독위원회(FSC)의 가상자산서비스법(VASA) 초안에 라이선싱 역할을 요청했습니다.

FSC가 주도한 이 법안은 대만의 디지털 자산 기업 감독을 위한 첫 번째 전용 노력입니다. 이 입법안은 대만 달러(TWD) 및 USD 페그 스테이블코인 발행을 다룹니다. 현재 이는 대만의 최고 행정 기관인 원정부의 검토를 받고 있습니다.

여러 지역 은행들이 규제된 스테이블코인 시대를 준비하고 있습니다. O-Bank는 대만 달러 페그 코인 출시 의사를 밝혔습니다. 한편, KGI 은행은 10월에 테더와 서명하여 토큰 기반의 국경 간 금융 애플리케이션을 구축하기로 했습니다. 카시 유니온 은행도 규제 명확화 조건 하에 스테이블코인 발행을 모색하고 있습니다.

그러나 대만의 디지털 자산 커뮤니티 내에서 우려는 규정 준수보다는 관련성에 있습니다.

“거래소들은 대만 발행 스테이블코인 제품이 시장에서 어디에 위치할지 묻고 있습니다.”라고 대만 가상자산 자금세탁방지 협회(TVA3)의 사무총장이자 암호화폐 데이터 분석 기업 체인베스티게이트(Chainvestigate)의 찰리 천(Charlie Chen)은 말했습니다.

“발행자가 지속 가능한 비즈니스 모델을 찾을 수 없다면, 그것이 얼마나 안전한지는 중요하지 않습니다.”

강력한 국제적 압력

스테이블코인은 더 이상 미래의 개념이 아닙니다. 그들은 이미 오늘의 금융 현실의 일부입니다. 대만의 10월 무역 조사에 따르면 영토 내 수입업자와 수출업자의 거의 5%가 USD 스테이블코인을 사용하고 있는 것으로 나타났습니다.

이러한 채택률은 초기에 0.5%로 추정했던 대만 대외무역발전위원회(TAITRA)의 고문인 제임스 리를 놀라게 했습니다.

그는 이 데이터가 USD 스테이블코인의 지속적이고 비교할 수 없는 지배력을 강조한다고 주장합니다.

“USD 스테이블코인은 10~20년 내에 아마도 국가 통화의 절반을 쓸어버릴 것입니다. 만약 전통적인 은행들이 무엇을 하고 있는지 이해하지 못한다면 상당수를 파괴할 것입니다. 따라서 이것은 기회이지만 동시에 위험이기도 합니다.”

대만 달러 스테이블코인 발행의 딜레마

발행자들이 대만 달러 및 USD 페그 스테이블코인을 모색함에 따라, 대만의 스테이블코인을 공식 규제 하에 두려는 야망은 이제 추가적인 복잡성을 안고 있습니다. 하지만 리는 두 아이디어 모두에 대해 경고합니다.

그는 대만이 확장성의 부족과 미국(4%)에 비해 약 1%에 불과한 준비금의 낮은 이자 수익률 때문에 신중해야 한다고 말했습니다.

“왜 사람들은 전환 비용이 제로인 USDC와 USDT를 사용할 수 있는데, 덜 알려진 USD 스테이블코인이나 대만 달러 페그 스테이블코인을 사용하겠습니까? 매우 니치한 플레이어를 제외하고는 후발주자들이 이러한 기업들과 경쟁하기는 매우 어렵습니다.”

리는 대만이 USD 스테이블코인 시스템의 기존 성공에 집중하고, 이를 어떻게 확장할지 연구해야 한다고 주장합니다. 그는 USD 스테이블코인이 미국과 거래해야 하기 때문에 작동하는 것이 아니라, 서로 간에 그리고 가상 세계와도 거래할 수 있기 때문에 작동한다고 설명했습니다.

“대만 기업들은 국제적으로 경쟁할 때 얻을 수 있는 모든 이점이 필요합니다. 국제 무역에서 USD 스테이블코인은 그들에게 일부 이점을 줄 것입니다.”

지속되는 AML 격차

현재 검토 중인 이 법안은 대만의 2024년 자금세탁방지 통제법이 감독을 강화했다고 믿어 AML 조항을 제외했습니다.

AML 개정안은 디지털 자산 거래소의 수를 최대 30개에서 9개로 크게 줄였습니다. FSC는 등록 요건을 충족할 때까지 18개 기업의 운영 중지를 명령했습니다.

그러나 교차 국경 송신자 및 수신자 전송 세부 정보를 공유하도록 거래소를 의무화하는 암호화폐 트래블 규칙은 아직 발효되지 않았습니다.

국경 간 암호화폐 사기 급증

천은 더 즉각적인 위험은 규제의 모호성이 아니라 암호화폐 관련 사기 및 사기의 증가라고 말했습니다.

“대만 전역에서 사기가 발생하고 있습니다.”라고 그는 말했습니다. “규제자의 관점에서 보면, 이는 자금세탁 우려뿐만 아니라 투자자 신뢰에 대한 위협입니다.”

2025년 5월 대만 기반 거래소 BitoPro에 대한 사이버 공격은 핫 월렛에서 1,150만 달러가 도난당한 주요 사례입니다.

“제 개인적인 경험에 따르면, 대만 피해자들의 자금이 어디로 갔는지 분석할 때, 그들은 항상 국제 거래소로 이동합니다.”라고 천은 말했습니다.

한번 자금이 해외로 이동하면 당국은 거의 구제책을 갖지 못합니다.

“그들이 우리의 법적 틀 내에 있지 않다면, 법 집행 기관은 그들이 도움을 줄 의향이 있는지 요청할 수밖에 없습니다.”라고 천은 말했습니다. “모두 자발적입니다. 법적 구속력 있는 요구 사항은 없습니다.”

블록체인 인텔리전스 플랫폼 TRM Labs의 APAC 정책 책임자인 Angela Ang는 정부가 시민들이 관할권 내에서 허가되지 않은 거래소에 등록하는 것을 막는 것이 매우 어렵다고 말했습니다.

“사기 전화로 누군가와 연락을 받고, 자금을 해외 거래소로 온램핑하는 방법을 가르쳤다고 가정해 봅시다. 이는 거래소를 규제함으로써 막을 수 없는 것입니다.”

하지만 그녀는 현지 디지털 자산 생태계를 규제하는 것이 여전히 도움이 될 수 있다고 말했습니다.

“법정 수익과 같은 현지 통화를 해외 거래소로 이동하려면, 결국 온램핑을 위해 현지 존재감이 여전히 필요합니다.”

속도보다 품질 있는 디자인

대만 대외무역발전위원회(TAITRA)의 고문인 제임스 리는 스마트하게 설계되는 한 더 엄격한 규칙이 거의 항상 더 나은 선택이라고 믿습니다.

하지만 그는 규제자가 취할 수 있는 최선의 접근 방식은 스테이블코인을 전통적인 규제 기관의 범위를 넘어선 문제로 고려하는 것이라고 강조했습니다.

“먼저 스테이블코인이 정확히 무엇인지 이해하는 것이 중요합니다. 그런 다음 그것은 통화뿐만 아니라 국가 이익의 관점에서 검토되어야 합니다. 그것은 단순히 수입과 수출이나 금융 부문에 관한 것이 아닙니다. 그 점에서 모든 국가가 서로 다른 전략을 도출할 수 있다고 생각합니다.”

앞으로의 전망

대만 가상자산 자금세탁방지 협회(TVA3) & 체인베스티게이트의 찰리 천은 대만 달러 스테이블코인이 향후 2년 내에 시범 단계에 도달할 수 있다고 말했습니다.

“신중하겠지만, 우리에게 매우 중요한 단계가 될 것입니다.”라고 그는 말했습니다.

천은 스테이블코인이 유동성과 글로벌 접근성을 보장하기 위해 이더리움와 같은 공개 체드에서 실행되기를 희망한다고 덧붙였습니다.

“그렇지 않으면 그 목적의 상당 부분을 잃을 것입니다.”라고 그는 말했습니다.