속보: 트럼프 행정부가 일본의 예스 개입에서 미국 달러를 우회하자 미국 달러 폭락

도널드 트럼프 미국 대통령이 양측이 월요일 회담을 가질 것이라고 말했음에도 불구하고 예측시장 거래자들은 워싱턴과 테헤란이 조기에 핵 분쟁을 해결할 가능성에 대해 여전히 신중합니다.

트럼프가 토요일 늦게 이란에 대한 군사 작전을 취소한 후 칼시의 심리가 개선되었습니다. 그는 사우디아라비아, 아랍에미리트, 카타르, 이란이 미국에게 공격을 시작하지 않도록 요청한 뒤 트루스 소셜에서 이 결정을 발표했습니다.

2027 년 1 월 이전에 협정이 완료될 확률은 토요일 저녁 17% 에서 일요일 29% 로 상승했으며, 2027 년 3 월 이전 기간을 다루는 별도의 계약은 같은 기간 동안 20% 에서 40% 이상으로 올랐습니다.

칼시에 따르면 이러한 계약은 미국이 이란과 공식적으로 핵 협정에 합의하거나 서명하거나 수용했을 때만 협정 승리로 정산됩니다.

그럼에도 불구하고 트럼프가 협상이 월요일에 재개될 것이라고 확인한 후 신뢰도는 약화되었습니다. 이전 마감일과 관련된 모든 칼시 계약은 50% 미만으로 거래되어 투자자들은 여전히 실패를 더 가능성 높은 결과로 보고 있음을 보여줍니다.

현재 플랫폼에서 제공되는 가장 늦은 마감일인 2029 년 1 월 이전에 합의를 이루는 계약만이 50% 이상의 확률로 평가되고 있습니다.

미국 제조업이 7 월에 급격히 회복되면서 공장들이 관세로 인한 악영향을 해소하기 시작했음을 시사합니다. 최신 수치 또한 고용 증가를 나타냈지만, 기업 리더들은 무역 정책과 이란 관련 전쟁에 대해 여전히 우려하고 있습니다.

공급관리협회(ISM)의 제조업 지수는 55.6 으로 상승하여 4 년 이상 최고 수준을 기록했으며, 이는 2022 년 5 월 이후 가장 높은 수치입니다. 경제학자들은 54.0 을 예상했습니다. 50 을 초과하는 수치는 개선된 기업을 둔 기업이 위축된 기업보다 많다는 것을 의미합니다.

공장들은 해외 주문을 늘리고 주문 잔량을 확대하며 생산량을 증가시켰습니다. 생산 지표는 6.3 포인트 급증했으며, 고용도 33 개월 만에 처음으로 확장되어 2022 년 8 월 이후 최고 수준을 기록했습니다.

비용은 여전히 문제였습니다. 가격 측정치는 71.1로 약간 완화되었으나, 조사된 기업의 약 4분의 3이 여전히 자재 구매에 더 많은 비용을 지불하고 있는 것으로 나타났습니다. 7 월은 응답자의 대부분이 가격 상승을 보고한 달로서 연속 22 개월째를 기록했습니다.

구매 관리자들은 계획 수립이 어려운 비즈니스 환경을 묘사했습니다. 관세 변경과 이란과의 갈등으로 기업들은 주문 및 공급 결정을 계속 조정해야 했으며, 일부 임원들은 불확실성이 코로나 팬데믹 당시보다 더 심각하다고 말했습니다.

제조업 데이터가 발표된 후 골드만삭스는 3 분기 연간 성장률 추정치를 2.4% 로 상향 조정했습니다. 이는 2 분기에 대한 원래 전망치인 1.5% 보다 높은 수치입니다.

시장들은 공장 활동 강화가 금리 추가 인상으로 이어진다는 보장이 없다는 데 회의적이었습니다. 거래자들은 지난주 워시의 발언을 해석하는 데 여전히 집중하고 있었으며, 연방준비제도 (Fed) 의 다음 조치에 대해 명확한 방향을 제시하지는 못했습니다.

선물 가격은 CME 그룹의 FedWatch 도구를 기준으로 월요일 기준 9 월 15~16 일 FOMC 회의에서 금리가 인상될 확률을 64.5% 로 집계했으며, 이는 금요일 수준보다 약간 낮은 수치입니다.

도널드 트럼프 미국 대통령은 해당 국가에 대한 군사 행동 일부를 중단한 후 이란과의 협상이 월요일 시작될 것이라고 밝혔습니다. 이 결정은 글로벌 에너지 흐름을 교란해 온 갈등을 외교로 완화할 수 있다는 기대를 다시 불러일으켰습니다.

트럼프는 일요일 에어포스 원 호에서 기자들과의 대화에서 논의가 다음 날 오후에 시작될 것이라고 말했습니다. 그는 협상이 어디서 열릴지 또는 누가 참여할지는 밝히지 않았습니다.

트럼프는 사우디아라비아, 아랍에미리트, 카타르, 이란이 모두 워싱턴의 추가 공습 진행을 요청했다고 말했습니다. 또한 호르무즈 해협과 이란의 핵 프로그램을 포함한 합의가 '임박했다'고 덧붙였습니다.

그러나 이란은 다른 입장을 내놨습니다. 이란 외무부 대변인 이스마일 바가에이는 월요일 테헤란이 미국과 직접 협상할 당장 계획이 없다고 밝혔습니다. 바가에이는 이란이 호르무즈 해협과 관련해 오만과만 소통하고 있다고 말했습니다.

트럼프는 토요일 취소된 군사 작전이 제2차 세계대전 이후 최대 규모였을 것이라고 말했으며, 미국이 여전히 이란 공격을 준비하고 있음을 분명히 했습니다.

전쟁 전 호르무즈 해협은 세계 석유 공급량의 약 5 분의 1을 운송했습니다. 이후 해당 경로를 통한 해상 운송량은 급감했으며, 진전 가능성이 보도될 때마다 선박 교통량이 잠시 증가하기도 했습니다.

최신 외교적 신호에 대한 시장의 반응으로 유가가 하락했습니다. 9 월 인도분 서부 텍사스산 원유 (WTI) 는 배럴당 79.66 달러로 거의 6% 떨어졌고, 10 월 인도분 브렌트산 원유는 5.16% 하락한 배럴당 83.39 달러를 기록했습니다.

미국 10 년물 국채 금리는 올해 초부터 약 57bp 상승하며 글로벌 채권 시장에 또 다른 부담을 가중시켰습니다.

일본은 이미 올해 초 엔화를 지지하기 위해 노력했으나 그 효과는 미미했습니다. 통화 가격은 일반적으로 거래 활동에 의해 결정되지만, 금리, 정책 결정 및 투자자 수요 등이 방향성을 좌우할 수 있습니다.

미국과 일본의 대출 비용 간 광범위한 격차는 엔화에 가장 큰 역풍을 불어넣은 요인 중 하나였습니다. 투자자들은 더 높은 수익을 얻기 위해 일본 화폐를 매도하고 달러를 매수해 왔습니다.

일본 중앙은행과 연방준비제도이사회가 지난 주 회의에서 금리를 그대로 유지한 후 그 격차가 유지되었습니다. 이후 달러가 160엔 아래로 떨어지고 그 수준을 유지하면서 거래자들은 워싱턴이 도쿄의 노력을 지원하고 있다는 의심을 품기 시작했습니다.

Astris Advisory Japan의 관리 이사이자 전략 책임자인 Neil Newman은 정부가 이런 종류의 행동을 공개적으로 확인하는 것은 비정상적이라고 말했습니다. Neil은 일본의 2011년 대지진과 쓰나미 이후의 조율된 대응을 최근의 주요 사례로 꼽았습니다.

트럼프는 일요일에 미국이 왜 도움을 주었는지에 대해 묻는 질문에 "우리는 일본과 좋은 관계를 유지하고 있습니다. 우리는 재정적으로 매우 강합니다. 그리고 그들은 엔화의 약화를 겪고 있고, 약간의 도움을 원했고, 우리는 항상 일본을 위해 존재해 왔습니다. 물론 진주만 공격 사건 외에는 일본은 우리에게 매우 잘 대해 주었습니다."라고 답했다.

트럼프 대통령은 또한 미국이 이 거래로 '재정적 이익'을 얻었다며 이를 '우정의 신호'라고 표현했다.

"이것은 세계 경제에도 좋습니다." 트럼프는 말했다.

달러 약세는 일본 구매자에게 미국 제품의 가격을 낮춰, 미국의 대일 수출 경쟁력을 높일 수 있습니다. 닐은 워싱턴이 이 노력에 지지하는 경제적 이유가 생겼다고 말했습니다.

닐은 '미국과 일본이 이런 사안에서 협력하는 것은 매우 드문 일이지만, 기본적으로 일본과 미국 사이에 이해관계가 일치하고 있다'고 말했습니다.

도널드 트럼프 미국 대통령과 일본의 재무상이 양국이 외환 시장에 개입했다고 확인한 후, 월요일 미국 달러화는 일본 엔화 대비 급격히 약세를 보였습니다.

그린백은 지난 주말 전까지 163엔을 상회하며 40년 만에 최고치를 기록했으나, 이후 정부 개입에 대한 우려가 커지면서 160엔 아래로 하락하기 시작했습니다.

월요일 초 개입 발표 후 그린백은 약 155.20엔까지 떨어졌다가 도쿄 시간 오후 늦게에는 156.75엔으로 회복되었습니다. 이는 지난달 주 최고치보다 훨씬 낮은 수준입니다.

엔화 약세는 수백만 명의 저가 쇼핑객들을 일본으로 유인했지만, 수입 비용은 증가시켰습니다.

일본은 수입에 크게 의존하고 있으며 약세 환율은 국내 물가를 상승시켰습니다. 높은 유가 비용이 압박을 가중시키면서, 고노 사나에 일본 총리 정부는 생활비 부담 완화를 위한 요구에 직면해 있습니다.

옥스퍼드 이코노믹스의 아시아 경제 책임자 루이즈 루는 일본의 인플레이션 압력이 워싱턴이 참여하기로 합의한 '아마도 주요 이유 중 하나'라고 말했습니다. 루이는 미국 또한 자국의 이익을 보호할 필요가 있다고 덧붙였습니다.

여기에는 생존의 요소가 있습니다. 일본의 재정적 공격적 정책으로 인해 변동성이 커진 시장이 미국 국채 시장으로 확대되어 달러를 불안정하게 만들 수 있습니다.

루이에 따르면 도쿄와 워싱턴이 연방준비제도(Fed)의 상시 FIMA 리포 시설에 주목하는 것은 양측이 강제적인 국채 매도를 피하고자 함을 시사합니다. 이 시설은 외국 중앙은행이 미국 정부 채권 보유고를 그대로 매각하지 않고도 달러 유동성을 확보할 수 있게 합니다.

일본 재무성은 월요일 향후 개입 시 FIMA 시설을 활용할 계획이라고 밝혔습니다. 스테이트 스트리트의 시니어 매크로 전략가 마사히코 루는 이 메시지가

마사히코는 워싱턴의 우려가 엔화에서 끝나지 않을 수 있다고 밝혔습니다. 통화의 추가 하락은 일본 국채 매도를 촉발하여 금리를 상승시키고 국제 채권 시장의 변동성을 초래할 것입니다. 이는 일본과 미국 모두 장기 금리 상승에 시달리고 있는 상황에서 더욱 중요합니다.

'연준의 FIMA 레포 접근을 강조함으로써 시장은 일본이 국채를 매도하지 않고 달러 유동성을 조달할 수 있음을 알게 됩니다... 재무성 개입이 단기 미국국채 매도를 통해 미국 자금 시장에 압력을 가할 것이라는 우려를 해소합니다,'라고 마사히코는 말했습니다. '이미 사용 가능한 도구를 활용해 신호 효과를 극대화하고 가장 큰 효과를 얻으려는 시도입니다.'