لا سيطرة مركزية ولا إجراءات securities؟ لجنة الأوراق المالية تمنح عملة كانتون إعفاءً

في موقف جديد أصدرته، وضحت شعبة تمويل الشركات التابعة للجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) أن عملة كانت ستُطرح في التداول تحت تصنيف سلعة رقمية.

ستمتنع الوكالة عن اتخاذ إجراءات إنفاذ تتعلق بالإصدار البرمجي طالما تم استيفاء شروط معينة. وقد طلب مطورو بروتوكول كانت، وهي شركة ديجيتال أسيت هولدينغز، هذا الإعفاء في رسالة مؤرخة في 30 أكتوبر. واستندوا في حججهم إلى قواعد العملات المشفرة التي أصدرتها الـ SEC في مارس 2026، وبالتالي فإن ردّ هذا يوفر دراسة حالة مثالية لكيفية عمل تلك القواعد على أرض الواقع.

تشير شعبة الـ SEC إلى أن قيمة كانت تكمن في عملياتها البرمجية

كانت ديجيتال أسيت قد سعت للحصول على تفسير حول ما إذا كانت عملة كانت تندرج ضمن فئة السلع الرقمية، وما إذا كان سكّ هذه العملات دون تسجيل بموجب القسم 5 من قانون الأوراق المالية والقسم 12(g)-1 من قانون البورصات سيؤدي إلى أي إجراء إنفاذي.

وردًا على طلب ديجيتال أسيت، أشارت شعبة استشهد العمليات الآلية للشبكة وديناميكيات العرض والطلب كمصادر أساسية للقيمة، بدلاً من أي توقعات ربح مرتبطة بإدارة أطراف ثالثة. كما شددت على الطبيعة اللامركزية للشبكة.

لعبت اقتصاديات الرموز الرقمية لـ Canton Coin دوراً مهماً في حجة Digital Asset. تستخدم الشبكة آلية الحرق والطرح حيث يتم حرق عملات Canton المستخدمة لدفع رسوم معاملات Global Synchronizer، مما يزيلها من التداول.

في هذه الأثناء، يمكن للمصادقين الفائقين (Super Validators) والمصادقين (Validators) ومقدمي التطبيقات كسب عملات جديدة الطبع كمكافآت لمساهماتهم في نشاط الشبكة. جادلت Digital Asset بأن هذا النموذج يربط قيمة الرمز بالاستخدام الفعلي للشبكة بدلاً من توقعات الاستثمار المضاربة. كما سلطت الضوء على أن Canton Coin لم يكن له تعدين مسبق أو عرض أولي للعملات أو بيع رموز قبل الإطلاق.

بناءً على ذلك، ذكرت أنها لن توصي اللجنة باتخاذ أي إجراء إنفاذي بسبب الإصدار البرمجي لعملات Canton بواسطة المصادقين الفائقين والمصادقين ومقدمي التطبيقات.

حتى الآن، ميلز جينينغز من a16z دعم موقف موظفي لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC). علّق قائلاً: "لا يصدق. حصلت CantonNetwork على إعفاء من عدم اتخاذ إجراء من قبل لجنة الأوراق Securities والبورصات (SEC) بشأن رمزها الشبكي. وقد أحدثت تصنيف الرموز الرقمية الصادر عن SECGov في مارس والأسئلة الشائعة اللاحقة pathway واضحاً للخروج من قوانين الأوراق المالية—فإن رموز الشبكة هي سلع رقمية."

شارك أيضاً أعضاء آخرون في مجتمع العملات المشفرة تفاؤلاً بأن قرار اللجنة يُعدّ حدثاً تاريخياً لجميع رموز الشبكة الأخرى. ومع ذلك، أعرب البعض عن مخاوفهم من أن هذه المكاسب قد تُعكس تحت إدارة أمريكية جديدة.

أسئلة شائعة جديدة حول عملات الكريبتو من لجنة الأوراق Securities والبورصات (SEC) توضح قواعد اللامركزية والحوكمة

وفي الآونة الأخيرة، أضاف القسم أيضاً ثلاثة إدخالات جديدة إلى الأسئلة الشائعة الخاصة بالأصول المشفرة، موضحاً كيف تؤثر الحوكمة المشتركة، والسيطرة على الوصول إلى الشبكة، واللامركزية في إطار تصنيف الرموز الرقمية. وتوفر التفسيرات الجديدة وضوحاً إضافياً حول تفسير الوكالة لقوانين الأوراق Securities الفيدرالية في مارس، لا سيما فيما يتعلق بموعد اعتبار المشاركين في الحوكمة طرفاً مركزياً وما السلطة التي يمتلكونها بهذه الصفة.

وبشأن الإضافات الجديدة، أشار شريك a16z جينينغز إلى أنها تسلط الضوء على كيفية الحفاظ على الحوكمة اللامركزية للشبكات دون التخلي عن الهياكل القانونية مثل DUNAs. بالإضافة إلى ذلك، قالت الصحفية إليانور تيريت إن هذه الإضافات تهدف إلى الإجابة عن بعض الأسئلة المتعلقة باللامركزية التي من شأن قانون CLARITY معالجتها.

غير أنه في رده على تيريت، تساءل أفيف ليف عما إذا كانت هذه التحديثات تساعد أم تعيق دفع المشرّعين لاعتماد قانون CLARITY. وادعى أن تحديثات الأسئلة الشائعة (FAQ) لا تحمل أي وزن تشريعي ويمكن إلغاؤها بسهولة من قبل إدارة مستقبلية.

أكدت اللجنة، في بيانها الصحفي، أن الأسئلة الشائعة (FAQ) لا تملك أي وزن قانوني. وذكرت: «لم توافق اللجنة على محتوى الأسئلة الشائعة ولا أقرته. وكإرشادات تصدر عن الموظفين، ليس للأسئلة الشائعة أي قوة أو أثر قانوني، ولا تعدّل أو تُغيّر القانون المعمول به، ولا تخلق أي التزامات جديدة أو إضافية لأي شخص.»

وعلى الرغم من ذلك، أكدت اللجنة سابقاً أن الإرشادات الصادرة في مارس صُممت عمداً لتعمل جنباً إلى جنب، وليس بدلاً من، الجهود التشريعية الجارية لبناء هيكل سوق قائم على التشريع.

حققت شركة Digital Asset أكثر من 355 مليون دولار في جولة تمويل خلال شهر يونيو

وفي الوقت نفسه، خلال شهر يونيو، قام المبدعون شبكة كانتون، وهي شركة Digital Asset، بتعزيز وضعها المالي من خلال جولة تمويل بقيمة 355 مليون دولار قادتها شركة a16z crypto. وفي هذه الصفقة الضخمة، شاركت مجموعة واسعة من الكيانات عبر الصناعات، بما في ذلك عمالقة التمويل التقليدي والعملات المشفرة مثل ABN Amro وHSBC وOptiver وصناديق Apollo.

كانت جولة التمويل تهدف إلى أن تكون خطوة تمهيدية للمرحلة التالية من نمو Digital Asset. وقد خصصت الأموال لمساعدة الشركة على توسيع عروض منتجاتها، وزيادة عضوية شبكتها، وجذب المؤسسات التي ستقوم بتطوير تطبيقات منظمة على السلسلة (on-chain).