Sem controle central, sem ação por valores mobiliários? SEC concede alívio ao Canton Coin

Em uma posição do pessoal recém-lançada, a Divisão de Finanças Corporativas da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA esclareceu que o Canton Coin entrará em circulação sob uma classificação de commodity digital.

A agência suspenderá ações de aplicação relacionadas à emissão programática desde que certas condições sejam atendidas. Os desenvolvedores por trás do protocolo Canton, a Digital Asset Holdings, solicitaram esse alívio em uma carta datada de 30 de outubro. Eles basearam seu argumento nas regras de criptomoedas de março de 2026 da SEC, então esta nova resposta fornece um estudo de caso perfeito de como essas regras funcionam na prática.

A divisão da SEC diz que o valor do Canton está em suas operações programáticas

A Digital Asset havia buscado uma interpretação sobre se o Canton Coin se enquadra na categoria de commodities digitais e se a cunhagem dessas moedas sem registro conforme a Seção 5 da Lei dos Títulos e a 12(g)-1 da Lei das Bolsas resultaria em alguma ação de aplicação.

Em resposta à Digital Asset, a Divisão da SEC citou a operação automatizada da rede e as dinâmicas de oferta e demanda como as principais fontes de valor, em vez de quaisquer expectativas de lucro vinculadas à gestão de terceiros. Também enfatizou a natureza descentralizada da rede.

A tokenômica do Canton Coin também desempenhou um papel importante no argumento da Digital Asset. A rede utiliza um mecanismo de queima e cunhagem no qual os Canton Coins usados para pagar as taxas de transação do Global Synchronizer são queimados, removendo-os da circulação.

Enquanto isso, Super Validators, Validators e provedores de aplicativos podem ganhar moedas recém-cunhadas como recompensa por suas contribuições para a atividade da rede. A Digital Argumentou que este modelo vincula o valor do token ao uso real da rede, em vez de expectativas de investimento especulativo. Destacou ainda que o Canton Coin não teve pré-mineração, oferta inicial de moedas (ICO) ou venda de tokens pré-lançamento.

Com base nisso, afirmou que não recomendaria à Comissão tomar qualquer medida coercitiva devido à emissão programática de Canton Coins por Super Validators, Validators e provedores de aplicativos.

Até agora, Miles Jennings de uma16z tem apoiou a posição da equipe da SEC. Ele comentou: "Incrível. A CantonNetwork acabou de receber alívio por ação da SEC para seu token de rede. A taxonomia de tokens do SECGov de março e as FAQs de acompanhamento agora criaram um caminho claro fora das leis de valores mobiliários — os tokens de rede são commodities digitais."

Outros membros da comunidade cripto também compartilharam seu otimismo de que a decisão da comissão é monumental para todos os outros tokens de rede. No entanto, alguns expressaram preocupações de que esses ganhos possam ser revertidos sob a próxima administração dos EUA.

Novas FAQs da SEC sobre cripto esclarecem regras de descentralização e governança

Mais recentemente, o departamento também adicionou três novas entradas à sua FAQ sobre ativos cripto, esclarecendo como a governança compartilhada, o controle sobre o acesso à rede e a descentralização se encaixam em seu framework de classificação de tokens. As novas explicações oferecem maior clareza sobre a interpretação da agência de março das leis federais de valores mobiliários, particularmente em relação a quando os participantes da governança atuam como uma parte central e qual autoridade eles detêm nessa capacidade.

Falando sobre as novas entradas, o parceiro da a16z Jennings observou que elas iluminam como as redes podem manter a governança descentralizada sem abandonar estruturas legais como as DUNAs. Além disso, a jornalista Eleanor Terrett afirmou que as adições buscam responder a algumas das questões sobre descentralização que a Lei CLARITY abordaria.

No entanto, em resposta a Terrett, Avi Lev questionou se essa atualização ajuda ou prejudica o esforço dos legisladores para aprovar a Lei CLARITY. Ele sustentou que as atualizações do FAQ não têm peso estatutário e podem ser facilmente descartadas por uma futura administração.

A comissão, em seu comunicado à imprensa, confirmou que os FAQs não têm peso legal. Ela escreveu: "A Comissão nem aprovou nem desaprova seu conteúdo. Como toda orientação da equipe, esses FAQs não têm força ou efeito legal, não alteram ou emendam a lei aplicável e não criam quaisquer obrigações novas ou adicionais para qualquer pessoa."

Embora muito antes, a comissão tivesse enfatizado que a orientação de março foi deliberadamente projetada para funcionar junto com, em vez de substituir, os esforços congressuais em andamento para construir uma estrutura de mercado estatutária.

A Digital Asset levantou mais de US$ 355 milhões em uma rodada de investimentos em junho

Enquanto isso, em junho, os criadores da Canton Network, a Digital Asset, reforçaram sua posição financeira com uma rodada de investimentos de US$ 355 milhões liderada pela a16z crypto. Nesta transação marcante, houve participação de setores diversos por parte de uma série de entidades, incluindo gigantes do setor financeiro tradicional (TradFi) e nativos de criptoativos, como ABN Amro, HSBC, Optiver e Apollo Funds.

A rodada de financiamento tinha como objetivo servir como um trampolim para a próxima fase de crescimento da Digital Asset. Os recursos foram destinados a ajudar a empresa a expandir sua oferta de produtos, aumentar o número de membros na rede e atrair instituições que desenvolverão aplicativos regulados em cadeia (on-chain).