SEC、カントンコインに規制緩和

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SEC企業財務局は、Canton Coinがデジタル商品に分類されると確認しました。
マイルズ・ジェニングスは同局の立場を称賛した。
Digital Assetは最近、355百万ドル以上を受け取りました。

新たに公開されたスタッフポジションにおいて、証券取引委員会の企業財務局は、Canton Coinがデジタル商品の分類下で流通に入ると明確化しました。

機関は、特定の条件が満たされる限り、プログラムmaticな発行に関連する執行措置を延期します。Cantonプロトコルの開発者であるDigital Asset Holdingsは、10月30日付の手紙でこの救済を求めました。彼らの主張はSECの2026年3月の暗号通貨ルールに基づいており、したがってこの新しい回答は、これらのルールが実際にどのように機能するかを示す完璧な事例研究を提供しています。

SEC部門は、Cantonの価値はそのプログラムmaticな運用にあると述べています

Digital Assetは、Canton Coinがデジタル商品の範疇に含まれるかどうか、および証券法第5条および取引法第12(g)-1条に基づく登録なしにそのようなコインを鋳造することがいかなる執行措置を引き起こすかどうかの解釈を求めていました。

Digital Assetへの回答として、SEC部門がネットワークの自動化された運用と需給動向を、第三者管理に関連する利益期待ではなく、価値の主要な源泉として捉えています。また、このネットワークが分散型である点も強調されました。

Canton Coinのトークノミクスも、Digital Assetの主張において重要な役割を果たしました。このネットワークでは、Global Synchronizerの取引手数料を支払うために使用されるCanton Coinsがバーン（焼却）され、流通から削除される仕組みとなっています。

一方、Super Validators、Validators、およびアプリケーションプロバイダーは、ネットワーク活動への貢献に対して新たに生成されたコインを報酬として獲得できます。Digital Assetは、このモデルがトークンの価値を実際のネットワーク利用に結びつけ、投機的な投資期待には依存していないと主張しました。さらに、Canton Coinにはプレマイン、ICO（新規仮想通貨公開）、またはローンチ前のトークンセールが存在しないことも強調しました。

この理由に基づき、Super Validators、Validators、およびアプリケーションプロバイダーによるCanton Coinsのプログラム的な発行があるため、委員会に対し執行措置を取るよう推奨しないとの見解を示しました。

これまでに、a16zのMiles Jenningsは推薦し SECスタッフの立場。彼は次のようにコメントしました。「信じられないことに、CantonNetworkはネットワークトークンについてSECからアクションなしの救済措置を受けました。3月のSECGovトークン分類表とその後のFAQにより、証券法からの明確な抜け道が作成されました—ネットワークトークンはデジタル商品です。」

他の暗号通貨コミュニティのメンバーも、委員会の決定がすべての他のネットワークトークンにとって画期的なものだと楽観的な見方を共有しました。しかし、一部のメンバーは、これらの成果が次の米政権の下で逆転される可能性があるという懸念を表明しました。

新しいSECの暗号通貨FAQが分散化とガバナンスルールを明確にします

最近では、部門はさらに3つの新しい項目を暗号資産FAQに追加し、共有ガバナンス、ネットワークアクセスへの制御、および分散化がトークンの分類フレームワークにどのように影響するかを明確にしました。新しい説明は、特にガバナンス参加者が中央当事者として行動する場合や、その役割においてどのような権限を持つかについて、連邦証券法に対する同局の3月の解釈に関するさらなる明確さを提供しています。

新しい参加者について言及し、a16zパートナーのジェニングスは、DUNAのような法的構造を放棄することなく、ネットワークが分散型ガバナンスをどのように維持できるかを示すものだと指摘した。さらに、ジャーナリストのエレノア・テレット氏は、今回の追加はCLARITY法が扱うはずだった分散化に関するいくつかの疑問に答えようとするものだと述べた。

しかし、テレット氏への応答として、アヴィ・レフはこの更新が、議員によるCLARITY法の可決に向けた動きを助けるのか、それとも害になるのかと疑問を呈した。彼はFAQの更新には法定効力がないため、将来の政権によって簡単に撤回され得ると主張した。

委員会はプレスリリースで、FAQには法的効力がないことを確認した。同文書では、「委員会はこれらの内容の承認も却下もしない。すべてのスタッフガイダンスと同様、これらのFAQには法的拘束力や効果はなく、適用される法律を変更または改正するものでもなく、いかなる個人に対しても新たなまたは追加的な義務を生じさせるものでもない」と記されている。

より以前にも、委員会は3月のガイダンスが、進行中の立法府による法的市場構造の構築に向けた取り組みを置き換えるのではなく、むしろ並行して機能するように意図的に設計されていたことを強調していた。

デジタルアセットは6月に3億5,500万ドル以上の資金調達ラウンドを実施

一方、6月には、カントン・ネットワークのクリエイターであるデジタルアセットが、a16z cryptoをリード投資家とする3億5,500万ドルの資金調達ラウンドを通じて財務基盤を強化しました。この大規模な取引では、ABN AMRO、HSBC、Optiver、Apollo Fundsなど、伝統金融（TradFi）やクリプトネイティブの大手企業を含む多様なエンティティが参加しました。

今回の資金調達ラウンドは、デジタルアセットの次の成長フェーズへの踏み台となることを意図しています。資金は、製品の提供拡大、ネットワークメンバーの増加、規制されたオンチェーンアプリを開発する機関のオンボーディングを支援するために割り当てられました。

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よくある質問

SECはカントンコインをデジタル商品と分類したのか？

SECの企業財務部門は、カントンコインがネットワークの分散型構造、自動化された運用、需給動向に基づきデジタル商品に該当するとの見解を示しました。ただし、この立場は拘束力のある委員会の決定ではなく、スタッフによるガイダンスです。

なぜSECはカントンコインに対してノーアクション救済を付与したのか？

SECのスタッフは、Super Validators、Validators、およびアプリケーションプロバイダーによるCanton Coinのプログラム的な発行について、デジタルアセットの表明と明記された条件が満たされている限り、執行措置を推奨しないことに合意しました。この決定は、トークンのバーン＆ミント・メカニズムと実際のネットワークアクティビティとの関連性を考慮したものです。