Block, de Jack Dorsey, dispara 9% após resultados superarem expectativas com lucro do Cash App em alta de 27%

As ações da Block Inc. (NYSE: XYZ) dispararam mais de 8,1% no pregão pós-mercado, com seu Cash App registrando um crescimento de 27% no lucro bruto e o Square acelerando após um longo período de crescimento mais lento. A alta foi impulsionada pelo relatório de resultados divulgado na terça-feira.

O lucro bruto total da Block aumentou 22% em relação ao ano anterior, superando as orientações da gestão. Cash App e Square cresceram, mas o Bitcoin não.

Empréstimos do Cash App crescem enquanto Square processa mais pagamentos

O lucro por ação ajustado da Block atingiu US$ 1,13, mais do que o dobro da figura do ano anterior, após um aumento de 109%.

Sua margem de lucro operacional ajustado atingiu 29%, um recorde para a empresa. Essa margem é importante porque a Block reteve uma parcela maior de seu lucro bruto como lucro operacional, em vez de deixar que as despesas absorvissem o dinheiro extra recebido.

O Cash App tinha 60 milhões de usuários ativos mensais em setembro. Uma das razões foi o Neighborhoods, um produto que conecta clientes que compram em estabelecimentos parceiros do Square à rede do Cash App. O objetivo é transformar duas bases de usuários distintas em uma única rede conectada.

A origem dos empréstimos aos clientes da Block cresceu 40% em relação ao ano anterior, impulsionada pelo Cash App Borrow e pelo Afterpay Post-Purchase.

O volume bruto de pagamentos (GPV) registrou um aumento de 14%, o maior crescimento ano a ano desde o primeiro trimestre de 2023. Nos EUA, o número subiu 10,4%, e internacionalmente, disparou 26%. GPV refere-se ao volume de pagamentos processados, não à renda gerada.

O detalhamento financeiro fornece informações sobre as fontes de receita. O lucro bruto do Square aumentou 14%, enquanto o lucro bruto do Commerce Enablement subiu 19%, devido à melhora na atividade de pagamentos dentro do Square e do Cash App. O crescimento das Financial Solutions foi de 32%, impulsionado pelos empréstimos ao consumidor.

O Bitcoin seguiu uma trajetória diferente. O lucro bruto do Ecossistema Bitcoin caiu 50% em relação ao ano anterior. A Block informou que reduziu deliberadamente as taxas em certas negociações de Bitcoin realizadas por meio do Cash App. Isso não significa que o volume de negociação de Bitcoin tenha sido cortado pela metade.

A Block espera um crescimento mais rápido dos lucros do que anteriormente previsto

"Esperamos que a Block tenha um desempenho significativamente melhor em 2026 do que as expectativas que delineamos no Investor Day de novembro de 2025", escreveram Jack e Amrita Ahuja, CFO da Block, em sua carta aos acionistas.

Para 2026, a Block projeta um crescimento de 22% no lucro bruto, um crescimento de 69% no lucro operacional ajustado e um aumento de 75% no lucro por ação diluído ajustado. Estes são prognósticos, não lucros reportados.

As projeções de longo prazo são mais contidas em relação ao crescimento das vendas. A gestão da Block prevê que o lucro bruto crescerá pelo menos 15% em 2027, enquanto o lucro operacional ajustado deve crescer 30%, atingindo US$ 4,575 bilhões.

"O Neighborhoods começou a conectar o Square e o Cash App, enquanto nossos investimentos em IA estão lançando as bases para o que acreditamos se tornar o próximo ecossistema da Block", disseram Jack e Amrita aos acionistas.

Além disso, a Block prevê um terceiro ano consecutivo de rápido crescimento no volume processado (GPV) para o Square em 2027, enquanto o lucro bruto deve acompanhar essa tendência de forma semelhante. O Cash App verá um aumento de clientes ativos na faixa de baixo dígito único, enquanto tanto o Commerce Enablement quanto as Financial Solutions devem gerar um impressionante crescimento do lucro bruto.

Os analistas não foram conclusivos antes do relatório. As revisões conflitantes das estimativas de lucros mantiveram a Block no Zacks Rank #3 (Manter), indicando que a ação deve ter desempenho semelhante ao do mercado mais amplo.

As estimativas para o próximo trimestre indicam que a empresa terá um EPS de US$ 1,16 sobre receitas de US$ 6,76 bilhões. Para o ano fiscal, as estimativas de EPS estão em US$ 4,05 sobre receitas de US$ 26,09 bilhões.