잭 도시 블록, 실적 호조에 9% 급등…캐시앱 이익 27% 증가

블록 인크.(NYSE: XYZ)의 주장은 장후 거래에서 8.1% 이상 급등했으며, 캐시앱의 총수익이 27% 성장하고 스퀘어가 장기적인 저성장 국면을 뒤로한 채 가속화되는 모습을 보였다. 이 급등은 화요일 발표된 실적 보고서에 의해 촉발되었다.

블록의 총수익은 전년 대비 22% 증가하며 경영진의 가이드라인을 상회했다. 캐시앱과 스퀘어는 성장했지만 비트코인은 그렇지 않았다.

캐시앱 대출 성장, 스퀘어의 더 많은 결제 처리

블록의 조정 EPS(주당 순이익)는 109% 증가한 후 전년 동기 대비 두 배 이상인 $1.13를 기록했다.

조정 영업 이익 마진은 29%로 회사 역사상 최고치를 기록했다. 이 마진이 중요한 이유는 블록이 유입되는 추가 수익을 비용으로 흡수시키는 대신, 총수익 중 더 큰 비중을 영업 이익으로 유지했기 때문이다.

Cash App은 9월 기준 월간 활성 사용자가 6,000만 명을 기록했습니다. 이 중 하나의 요인은 'Neighborhoods'로, Square 가맹점에서 쇼핑하는 고객과 Cash App 네트워크를 연결하는 제품입니다. 목표는 두 개의 별도 사용자 기반을 하나의 연결된 네트워크로 통합하는 것입니다.

Block의 고객 대출 신규 발행액은 Cash App Borrow와 Afterpay 구매 후 결제(Post-Purchase)의 영향으로 전년 대비 40% 증가했습니다.

총 거래량(GPV)은 14% 증가했으며, 이는 2023년 1분기 이후 가장 높은 연간 성장률입니다. 미국에서는 10.4% 증가했고, 국제 시장에서는 26% 급증했습니다. GPV는 생성된 수익이 아니라 처리된 결제 금액을 의미합니다.

재무 내역은 수익의 출처에 대한 정보를 제공합니다. Square의 총 매출은 14% 증가했으며, Commerce Enablement의 총 매출은 Square 및 Cash App 내 결제 활동 개선으로 인해 19% 증가했습니다. Financial Solutions는 소비자 대출로 인해 32% 성장했습니다.

비트코인 부문은 정반대의 흐름을 보였습니다. 비트코인 생태계의 총 매출은 전년 대비 50% 감소했습니다. Block은 Cash App을 통해 이루어진 특정 비트코인 거래 수수료를 의도적으로 인하했다고 밝혔습니다. 이는 비트코인 거래량이 절반으로 줄었다는 것을 의미하지 않습니다.

블록(Block)은 이전 전망보다 더 빠른 이익 성장을 예상합니다

“우리는 2026년이 2025년 11월 투자자 데이에서 제시했던 기대치보다 의미 있게 더 나은 성과를 낼 것으로 예상합니다.” 잭과 블록의 CFO 아미타 아후자가 주주 서한에서 밝혔습니다.

2026년 기준, 블록은 총이익 성장률 22%, 조정영업이익 성장률 69%, 조정 희석 주당순이익 증가율 75%를 전망하고 있습니다. 이는 추정치이며 실제 실적은 아닙니다.

장기적인 수치는 매출 성장 측면에서 다소 보수적입니다. 블록 경영진은 2027년 총이익이 최소 15% 성장할 것으로 예상하며, 조정영업이익은 30% 성장해 45억 7,500만 달러에 달할 것으로 보고 있습니다.

‘네이버후드(Neighborhoods)’가 스퀘어(Square)와 캐시앱(Cash App)을 연결하기 시작했으며, AI 투자는 향후 블록의 차세대 생태계가 될 기반을 마련하고 있습니다.” 잭과 아미타는 주주들에게 이같이 전했습니다.

또한 Block은 2027년 Square의 GPV(총거래액)가 3년 연속 급속 성장을 이어갈 것으로 예상하며, 총이익도 거의 유사한 추세를 따를 것으로 전망됩니다. Cash App은 저단수 대의 활성 고객 증가를 보일 것이며, Commerce Enablement과 Financial Solutions는 모두 인상적인 총이익 성장을 창출할 것으로 예상됩니다.

보고서 이전에는 애널리스트들의 의견이 명확하지 않았습니다. 수익에 대한 상충되는 추정치 수정으로 인해 Block은 Zacks 랭킹에서 #3(보유)을 유지했으며, 이는 해당 주식이 광범위한 시장과 비슷한 성과를 낼 것으로 기대됨을 나타냅니다.

다음 분기 추정치에 따르면 회사의 EPS는 매출 67억 6천만 달러 기준 1.16달러로 예상됩니다. 회계연도 전체 EPS 추정치는 매출 260억 9천만 달러 기준 4.05달러입니다.