أعلنت شركة أوراكل عن نتائج إيرادات الحوسبة السحابية التي جاءت أقل من التوقعات، مما جعل المستثمرين قلقين بشأن المدة التي ستستغرقها موجة الحجوزات الضخمة التي تتم عبر الذكاء الاصطناعي لتتحول إلى cashثابت.
ارتفعت مبيعات الحوسبة السحابية في الربع الثاني من السنة المالية بنسبة 34% لتصل إلى 7.98 مليار دولار، إلا أن هذا الرقم جاء دون توقعات المحللين. ويُعدّ تباطؤ عائد الاستثمار محور نقاش السوق حالياً.
يمثل هذا التقرير أول اختبار رئيسي للحوسبة السحابية لفريق القيادة الجديد الذي يدير الشركة بعد تغيير تنفيذي رفيع المستوى.
ارتفعت الإيرادات من وحدة البنية التحتية بنسبة 68 في المائة لتصل إلى 4.08 مليار دولار في نفس الفترة، ومع ذلك جاء هذا الرقم أقل بقليل من التوقعات.
وقالت شركة أوراكل إن الالتزام المتبقي بالأداء بلغ 523 مليار دولار للربع المنتهي في 30 نوفمبر.
توقع المحللون في بورصة وول ستريت حوالي 519 مليار دولار، مما يدل على استمرارtronالطلب رغم تراجع الإيرادات قصيرة الأجل اليوم. وأظهرت أرقام حجوزات أوراكل تراكم الأعمال المستقبلية، لكن توقيت دخول هذه الأموال إلى الإيرادات لا يزال غير مؤكد.
يتساءل المستثمرون عن الإنفاق مع تسارع وتيرة بناء مراكز البيانات
بنى أوراكل استراتيجيته السحابية على قاعدة بياناته القديمة، ثم استقطبت أسماءً أكبر في مجال الحوسبة الحديثة. ويرتبط التوسع الحالي ارتباطًا وثيقًا بإنشاء مركز بيانات ضخم مصمم لدعم أحمال عمل الذكاء الاصطناعي لمنصة OpenAI .
تشمل قائمة عملاء المنصات الرئيسية أيضًا TikTok التابعة لشركة ByteDance وMeta Platforms. ويساهم هؤلاء العملاء في تفسير الارتفاع الكبير في الطلب على البنية التحتية، حتى مع تزايد التساؤلات حول تكلفة تشغيل هذه المواقع بشكل مستمر.
ظهر ضغط الإنفاق بوضوح خلال الربع الأخير. وبلغت النفقات الرأسمالية حوالي 13 مليار دولار، بزيادة عن 8.5 مليار دولار في الفترة السابقة. وكانت الشركة قد توقعت في سبتمبر الماضي أن يبلغ إجمالي نفقاتها الرأسمالية للعام بأكمله 35 مليار دولار.
توقع المحللون إنفاق 8.25 مليار دولار فقط في الربع الأخير، مما أدى إلى اتساع الفجوة بين التوقعات وما تم إنفاقه فعلياً.
يعكس الإنفاق المرتفع التزامات الأراضي والطاقة والأجهزة والشبكات المرتبطة بمواقع جديدة متعددة تم استئجارها لتوسيع القدرة الحاسوبية. وتهدف هذه المواقع إلى تلبية الطلب على الذكاء الاصطناعي الذي لم يتحول بعد بشكل كامل إلى مبيعات ملموسة للكتب.
قال الرئيس التنفيذي كلاي ماجويرك : "تتميز شركة أوراكل بقدرتها على بناء وتشغيل مراكز بيانات سحابية عالية الأداء وفعالة من حيث التكلفة"، مضيفًا أن الأتمتة تسمح ببناء وتشغيل المزيد من المواقع على نطاق واسع.
انخفضت أسهم الشركة بنحو الثلث منذ العاشر من سبتمبر، حين دفع الحماس المحيط بوحدة الحوسبة السحابية الشركة إلى مستوى قياسي. وكان هذا التقرير الأول منذ أن سلمت صفرا كاتز منصب الرئيس التنفيذي إلى كلاي ومايك سيسيليا.
وفي الوقت نفسه، قال لاري إليسون، رئيس مجلس إدارة شركة أوراكل ومؤسسها:
"باعت شركة أوراكل شركة أمبير لأننا لم نعد نعتقد أنه من الاستراتيجي بالنسبة لنا الاستمرار في تصميم وتصنيع واستخدام رقائقنا الخاصة في مراكز بياناتنا السحابية."
قال لاري إن الشركة "ملتزمة الآن بسياسة الحياد تجاه الرقائق"، وستواصل شراء أحدث رقائق معالجة الرسومات من شركة إنفيديا، لكنها "تحتاج إلى أن تكون مستعدة وقادرة على نشر أي رقائق يرغب عملاؤنا في شرائها".
انخفض سهم شركة أوراكل بنسبة 11% في التداولات الممتدة حتى وقت كتابة هذا التقرير.
المستثمرون يتفاعلون مع إخفاق تحقيق الأهداف وتضخم ديون الذكاء الاصطناعي
وفقًا لشركة ICE Data Services، ارتفعت تكلفة مقايضات التخلف عن سداد الائتمان (CDS) التي تحمي ديون شركة أوراكل بمقدار 5 نقاط أساسية، لتصل إلى 1.246 نقطة مئوية سنويًا.
هذا هو أعلى مستوى له خلال اليوم منذ يوم الخميس الماضي، ويقترب من المستويات التي شوهدت آخر مرة في وقت سابق من هذا الشهر عندما بلغ ملف تعريف المخاطر للشركة ذروته إلى مستويات لم يتم الوصول إليها منذ الأزمة المالية لعام 2008.
ارتفاع هامش مقايضة مخاطر الائتمان يعني ضعف ثقة السوق. وفي حالة أوراكل، يُنظر إليه الآن كاختبار حاسم لمدى تأثر ميزانية الذكاء الاصطناعي.
أصبحت مشتقات الائتمان الخاصة بالشركة مؤشراً رئيسياً في السوق لقياس مخاطر الاستثمار في الذكاء الاصطناعي. وقد أشار جيغار باتيل، استراتيجي الائتمان في بنك باركليز، إلى قفزةmatic في نشاط تداول مقايضات مخاطر الائتمان (CDS). وبلغ حجم تداول مقايضات مخاطر الائتمان الخاصة بشركة أوراكل 9.2 مليار دولار أمريكي خلال فترة العشرة أسابيع المنتهية في 5 ديسمبر، وذلك استناداً إلى بيانات مستودع التداول.
يُقارن هذا الرقم بـ 410 ملايين دولار فقط تم تداولها في الفترة نفسها من العام الماضي. ويؤكد حجم هذه القفزة مدى تأثير توسع شركة أوراكل في مجال الذكاء الاصطناعي على مكاتب الائتمان، متجاوزًا بذلك نطاق محللي التكنولوجيا.
