Недавний скачок доллара США привел к падению азиатских валют

Недавний скачок доллара США вызывает падение азиатских валют до самых низких уровней за несколько месяцев, что побудило Японию и Китай принять меры по защите своих валютных курсов.

В среду Япония вынесла строгое предупреждение о быстром падении иены, и ее главный валютный чиновник заявил, что они готовы к вмешательству, если спекулятивная торговля продолжится. Примерно в то же время центральный банк Китая предоставил беспрецедентные указания, скорректировав свой ежедневный эталонный курс для юаня, когда он приближался к уровню, не наблюдавшемуся с 2007 года.

Доллар США растет, а азиатские валюты показывают плохие результаты

Позитивные экономические данные в США заставили некоторых трейдеров поверить, что Федеральная резервная система сохранит более высокие процентные ставки на длительный период. Это привело к укреплению доллара и толкнуло индекс, измеряющий азиатские валюты, к самой низкой отметке с ноября. В результате политики в регионе, которые в прошлом году истощали свои резервы для поддержки своих местных валют, снова готовятся противостоять медвежьим спекулянтам.

Виджай Каннан, макроэкономический стратег в Societe Generale в Сингапуре, предупредил, что ожидание длительного сохранения высоких ставок в США увеличивает давление, делая инвесторов более осторожными. В частности, страны Восточной Азии более восприимчивы к этому сильному доллару, учитывая значительный разрыв в процентных ставках и большую подверженность более слабому прогнозу роста Китая.

Рост цен на нефть также вновь вызвал опасения по поводу более высокой инфляции, подорвав веру в то, что азиатские центральные банки закончили повышение процентных ставок, тем самым снизив привлекательность местных валютных облигаций. Мрачный экономический прогноз Китая, страдающий от разочаровывающих данных в течение нескольких месяцев, снижает настроения вокруг валют развивающихся рынков.

Иена и юань показали плохие результаты среди азиатских валют в этом году. В то время как Япония воздерживалась от применения более агрессивных мер по поддержке своей валюты, Китай уже укрепил юань, в том числе приказав государственным банкам продавать доллары и ужесточив ликвидность на офшорном рынке, чтобы сжать короткие валютные позиции.

Аналогичные меры по защите валют действуют и в других частях Азии. В Тайване валютные резервы сократились в августе впервые почти за год из-за вмешательства монетарных властей. Тем временем в Бангладеш центральный банк предупредил, что быстрые движения таке будут вызывать вмешательство.

Тем не менее, продолжаются сомнения относительно того, смогут ли эти меры оказать значительное влияние, особенно без менее агрессивной позиции Федеральной резервной системы или заметного улучшения экономических показателей Китая. Элвин Т. Тан, глава стратегии валют Emerging Markets в RBC Capital Markets в Сингапуре, отметил, что непосредственным последствием стремительного роста доллара США является то, что он отпугнет большинство азиатских центральных банков от реализации более мягкой денежно-кредитной политики, поскольку они обеспокоены усилением слабости своих валют.

Евро падает, поскольку доминирует доллар США

Евро в настоящее время колеблется возле своего четырехмесячного минимума. Это падение объясняется укреплением доллара США за счет значительного роста доходности казначейских облигаций. На этой неделе в США было выпущено корпоративных облигаций на сумму 36 млрд долларов, что повысило доходность по всей кривой казначейских облигаций. Базовая 10-летняя облигация в США выросла до 4,27% в ходе американской сессии и оставалась на этом уровне, когда мы входим в торговый день в среду, по сравнению с 4,06% всего в прошлую пятницу.

Японская иена сегодня восстановила некоторые позиции после комментариев Масато Канды, заместителя министра финансов Японии по международным делам. В ответ на спекулятивные движения на валютном рынке он заявил, что если они продолжатся, правительство будет действовать соответствующим образом. Сразу после его заявления член совета директоров Банка Японии Хадзиме Таката также выступил в среду, хотя его комментарии мало повлияли на денежно-кредитную политику. Однако он подтвердил, что центральный банк будет проявлять терпение при рассмотрении любых изменений в своей денежно-кредитной политике.

Несмотря на несколько лучшие, чем ожидалось, данные ВВП в Австралии, австралийский доллар показал вялую динамику за последние 24 часа. ВВП второго квартала составил 0,4% в квартальном исчислении, что соответствует прогнозам. Однако годовой показатель по состоянию на конец июня составил 2,1%, превысив ожидаемые 1,8%, что свидетельствует о пересмотре предыдущих данных в сторону увеличения.

Тем временем цены на сырую нефть достигли новых максимумов после обязательства Саудовской Аравии и России поддерживать сокращение добычи до конца года. Фьючерсный контракт WTI теперь стоит выше 86,60 доллара за баррель, в то время как контракт Brent колеблется вокруг 90 долларов за баррель. Тем временем спотовая цена золота остается стабильной, чуть ниже 1930 долларов на момент написания статьи.