صعود الدولار الأمريكي الأخير دفع العملات الآسيوية للانخفاض

يؤدي صعود الدولار الأمريكي الأخير إلى انخفاض العملات الآسيوية إلى أدنى مستوياتها منذ أشهر، مما دفع اليابان والصين إلى اتخاذ إجراءات لحماية أسعار صرفهما.

في يوم الأربعاء، أصدرت اليابان تحذيرًا قويًا بشأن الانخفاض السريع للين، وصرح مسؤول العملة الأعلى بأنه مستعد للتدخل إذا استمرت التداولات المضاربة. وفي الوقت نفسه، قدمت بنك الصين المركزي إرشادات غير مسبوقة من خلال تعديل سعره المرجحي اليومي لليوان عندما اقترب من مستوى لم يُرَ منذ عام 2007.

الدولار الأمريكي يرتفع بينما تؤدي العملات الآسيوية أداءً ضعيفًا

أدت البيانات الاقتصادية الإيجابية في الولايات المتحدة إلى اعتقاد بعض المتداولين بأن الاحتياطي الفيدرالي سي حافظ على أسعار الفائدة المرتفعة لفترة ممتدة. وقد أدى ذلك إلى تعزيز قيمة الدولار ودفع مؤشر يقيس العملات الآسيوية نحو أدنى مستوى له منذ نوفمبر. ونتيجة لذلك، يستعد صانعو السياسات في المنطقة، الذين استنفدوا احتياطياتهم العام الماضي لدعم عملاتهم المحلية، مرة أخرى لمواجهة المضاربين المتشائمين.

حذر فيجاي كانان، استراتيجي الاقتصاد الكلي في Societe Generale في سنغافورة، من أن توقع استمرار أسعار الفائدة المرتفعة في الولايات المتحدة يزيد الضغط، مما يجعل المستثمرين أكثر حذرًا. على وجه التحديد، فإن آسيا الناشئة أكثر عرضة لهذا الدولار القوي، نظرًا للفجوة الكبيرة في أسعار الفائدة والتعرض الأكبر لتوقعات النمو الأضعف في الصين.

أدت أسعار النفط المرتفعة أيضًا إلى إعادة إشعال المخاوف بشأن ارتفاع التضخم، مما يقوض الاعتقاد بأن البنوك المركزية الآسيوية انتهت من رفع أسعار الفائدة، مما يقلل من جاذبية سندات العملات المحلية. يخنق التوقعات الاقتصادية المزرية في الصين، التي تعاني من بيانات مخيبة للآمال لعدة أشهر، المشاعر المحيطة بعملات الأسواق الناشئة.

كانت الين واليوان أداء ضعيفًا بين العملات الآسيوية هذا العام. بينما امتنعت اليابان عن اتخاذ إجراءات أكثر عدوانية لدعم عملتها، فقد عززت الصين بالفعل قيمة اليوان، بما في ذلك توجيه البنوك المملوكة للدولة لبيع الدولارات وتشديد السيولة الخارجية لضغط على مراكز العملة القصيرة.

تدابير الدفاع عن العملة المماثلة موجودة في أجزاء أخرى من آسيا. في تايوان، انخفضت احتياطيات الصرف الأجنبي في أغسطس لأول مرة منذ ما يقرب من عام بسبب تدخل السلطة النقدية. وفي الوقت نفسه، حذر البنك المركزي في تايلاند من أن الحركات السريعة للبات ستؤدي إلى تدخل.

ومع ذلك، لا يزال هناك شك مستمر حول ما إذا كانت هذه الإجراءات يمكن أن يكون لها تأثير كبير، خاصة دون موقف أقل عدوانية من الاحتياطي الفيدرالي أو تحسن ملحوظ في الأداء الاقتصادي للصين. وأشار ألvin ت. تان، الذي يشغل منصب رئيس استراتيجية عملات الأسواق الناشئة في RBC Capital Markets في سنغافورة، إلى أن النتيجة المباشرة لصعود الدولار الأمريكي هي أنه سيثني معظم البنوك المركزية الآسيوية عن تنفيذ سياسات نقدية أكثر تساهلاً، لأنهم قلقون من تفاقم ضعف عملاتهم.

اليورو ينخفض بينما يهيمن الدولار الأمريكي

يتم تداول اليورو حاليًا بالقرب من أدنى مستوى له في أربعة أشهر. يُعزى هذا الانخفاض إلى اكتساب الدولار الأمريكي قوة، مدفوعًا بارتفاع كبير في عوائد السندات الخزانة. شهدت الولايات المتحدة هذا الأسبوع إصدارًا للشركات بقيمة 36 مليار دولار، مما دفع العوائد إلى الارتفاع عبر منحنى السندات الخزانة. ارتفع السند المرجعي لمدة 10 سنوات في الولايات المتحدة إلى 4.27٪ خلال جلسة التداول الأمريكية وظل قريبًا من هذا المستوى مع اقترابنا من يوم التداول يوم الأربعاء، مقارنة بـ 4.06٪ فقط يوم الجمعة الماضي.

استعاد الين الياباني بعضًا من أرضيته اليوم بعد تعليقات أدلى بها ماساتو كاندا، نائب وزير المالية الياباني للشؤون الدولية. رداً على التحركات المضاربة في سوق الصرف الأجنبي، قال إنه إذا استمرت، فإن الحكومة ستتعامل معها بشكل مناسب. وبعد وقت قصير من بيانه، تحدث عضو مجلس إدارة بنك اليابان هاجيمي تاكاتا أيضًا يوم الأربعاء، على الرغم من أن تعليقاته كان لها تأثير ضئيل على السياسة النقدية. ومع ذلك، أكد مجددًا أن البنك المركزي سيحافظ على الصبر عند النظر في أي تعديلات على سياسته النقدية.

على الرغم من بيانات الناتج المحلي الإجمالي في أستراليا الأفضل قليلاً مما هو متوقع، أظهر الدولار الأسترالي أداءً بطيئًا في آخر 24 ساعة. جاء الناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني بنسبة 0.4٪ على أساس ربع سنوي، بما يتماشى مع التوقعات. ومع ذلك، بلغ الرقم السنوي حتى نهاية يونيو 2.1٪، متجاوزًا التوقعات البالغة 1.8٪، مما يكشف عن تعديل صعودي للإصدارات السابقة للبيانات.

في الوقت نفسه، ارتفعت أسعار النفط الخام إلى مستويات قياسية جديدة بعد التزام السعودية وروسيا بالحفاظ على خفض الإنتاج حتى نهاية العام. وصل عقد WTI الآن إلى أكثر من 86.60 دولارًا للبرميل، بينما يتداول عقد برنت حول 90 دولارًا للبرميل. في الوقت نفسه، يظل الذهب الفوري مستقرًا، دون 1,930 دولارًا قليلاً في وقت الكتابة.