La récente poussée du dollar américain a provoqué la baisse des devises asiatiques

La récente poussée du dollar américain pousse les devises asiatiques à atteindre leurs niveaux les plus bas depuis plusieurs mois, ce qui a incité le Japon et la Chine à prendre des mesures pour protéger leurs taux de change.

Mercredi, le Japon a émis un avertissement ferme concernant la baisse rapide du yen, et son principal responsable des changes a déclaré qu’il était prêt à intervenir si les opérations spéculatives se poursuivaient. Peu de temps après, la banque centrale de Chine a fourni des directives sans précédent en ajustant son taux de référence quotidien pour le yuan alors qu’il approchait d’un niveau non vu depuis 2007.

Le dollar américain surchauffe tandis que les devises asiatiques performent mal

Des données économiques positives aux États-Unis ont conduit certains traders à croire que la Réserve fédérale maintiendra des taux d’intérêt plus élevés pendant une période prolongée. Cela a provoqué le renforcement du dollar et poussé un indice mesurant les devises asiatiques vers son point le plus bas depuis novembre. Par conséquent, les décideurs politiques de la région, qui avaient épuisé leurs réserves l’année dernière pour soutenir leurs devises locales, se préparent à nouveau à contrer les spéculateurs baissiers.

Vijay Kannan, stratège macro chez Societe Generale à Singapour, a mis en garde contre le fait que l’attente de taux américains élevés prolongés augmente la pression, rendant les investisseurs plus prudents. Plus précisément, l’Asie émergente est plus susceptible à ce dollar fort, compte tenu de l’écart significatif des taux d’intérêt et d’une plus grande exposition à un scénario de croissance chinois plus faible.

La hausse des prix du pétrole a également ravivé les craintes d’une inflation plus élevée, sapant la croyance selon laquelle les banques centrales asiatiques avaient terminé leurs hausses de taux d’intérêt, réduisant ainsi l’attractivité des obligations en devises locales. Les perspectives économiques sombres de la Chine, assombries par des données décevantes depuis plusieurs mois, dampent le sentiment entourant les devises des marchés émergents.

Le yen et le yuan ont tous deux mal performé parmi les devises asiatiques cette année. Alors que le Japon s’est abstenu d’adopter des mesures plus agressives pour soutenir sa devise, la Chine a déjà renforcé le yuan, y compris en ordonnant aux banques publiques de vendre des dollars et en resserrant la liquidité offshore pour comprimer les positions courtes sur la devise.

Des mesures similaires de défense des devises sont en place dans d’autres parties de l’Asie. À Taïwan, les réserves de change ont diminué en août pour la première fois depuis près d’un an en raison des interventions de l’autorité monétaire. Pendant ce temps, en Thaïlande, la banque centrale a averti que des mouvements rapides du baht déclencheront une intervention.

Néanmoins, il persiste un scepticisme quant à savoir si ces mesures peuvent avoir un impact significatif, surtout sans une posture moins agressive de la part de la Réserve fédérale ou une amélioration notable de la performance économique de la Chine. Alvin T. Tan, qui occupe le poste de responsable de la stratégie des devises des marchés émergents chez RBC Capital Markets à Singapour, a souligné que la conséquence immédiate de la hausse du dollar américain est qu’elle dissuadera la plupart des banques centrales asiatiques à mettre en œuvre des politiques monétaires plus assouplies, car elles craignent d’exacerber la faiblesse de leurs devises.

L’euro recule alors que le dollar américain domine

L’euro se maintient actuellement près de son plus bas sur quatre mois. Cette baisse est attribuée au renforcement du dollar américain qui gagne en force, stimulé par une forte hausse des rendements des obligations du Trésor. Cette semaine, les États-Unis ont enregistré une émission corporative substantielle de 36 milliards de dollars, ce qui a fait monter les rendements tout au long de la courbe du Trésor. L’obligation de référence à 10 ans aux États-Unis a légèrement augmenté à 4,27 % pendant la séance américaine et est restée proche de ce niveau alors que nous entrons dans la journée de négociation de mercredi, comparé à 4,06 % vendredi dernier.

Le yen japonais a récupéré du terrain aujourd’hui suite aux commentaires de Masato Kanda, vice-ministre japonais des Finances pour les Affaires internationales. En réponse aux mouvements spéculatifs sur le change, il a déclaré que si ceux-ci se poursuivaient, le gouvernement les traiterait de manière appropriée. Peu de temps après sa déclaration, le membre du conseil de la BoJ, Hajime Takata, s’est également exprimé mercredi, bien que ses remarques aient eu peu d’impact sur la politique monétaire. Cependant, il a réaffirmé que la banque centrale ferait preuve de patience lors de toute considération d’ajustements à sa politique monétaire.

Malgré des données du PIB légèrement meilleures que prévu en Australie, le dollar australien a montré une performance lente au cours des dernières 24 heures. Le PIB du deuxième trimestre s’est établi à 0,4 % en glissement trimestriel, conformément aux prévisions. Cependant, le chiffre annuel jusqu’à la fin juin s’élevait à 2,1 %, dépassant les 1,8 % attendus, ce qui révèle un ajustement à la hausse des précédentes publications de données.

Pendant ce temps, les prix du pétrole brut ont bondi à de nouveaux sommets suite à l’engagement de l’Arabie saoudite et de la Russie à maintenir les coupes de production jusqu’à la fin de l’année. Le contrat à terme WTI est désormais au-dessus de 86,60 dollars le baril, tandis que le contrat Brent oscille autour de 90 dollars le baril. Pendant ce temps, l’or au comptant reste stable, juste en dessous de 1 930 dollars au moment de la rédaction.