달러화 급등에 아시아 통화들 하락

달러화의 최근 급등으로 아시아 통화들이 수개월 만에 최저 수준으로 하락하자, 일본과 중국은 환율 보호를 위한 조치를 취했습니다.

수요일, 일본은 엔화의 급격한 하락에 대해 강력한 경고를 발하고, 최고 통화 관리관은 투기적 거래가 계속될 경우 개입할 준비가 되어 있다고 밝혔습니다. 이와 거의 동시에, 중국 중앙은행은 위안화의 일일 기준환율이 2007년 이후 처음 보는 수준에 접근하자 이를 조정하는 전례 없는 지침을 제공했습니다.

미국 달러가 급등하는 가운데 아시아 통화들은 부진

미국의 긍정적 경제 지표로 인해 일부 트레이더들은 연방준비제도(Fed)가 높은 금리를 장기간 유지할 것이라고 믿고 있습니다. 이로 인해 달러화가 강세를 보이며 아시아 통화 지수는 11월 이후 최저 수준으로 하락했습니다. 결과적으로 지역 정책 입안자들은 지난해 자국 통화 지지를 위해 외환보유고를 고갈시켰던 것과 달리, 다시 한번 비관론자들의 투기를 막기 위한 조치를 준비하고 있습니다.

싱가포르 소시에테 제네랄의 거시 전략가 비자이 칸난은 장기적인 높은 미국 금리에 대한 기대가 압력을 가중시켜 투자자들의 신중함을 높이고 있다고 경고했다. 구체적으로, 신흥 아시아는 금리 격차가 크고 중국 성장 전망이 약화되는 데 대한 노출도가 높아 이러한 강한 달러에 더 취약하다.

오일 가격 상승은 또한 인플레이션 증가에 대한 우려를 다시 불러일으켜 아시아 중앙은행들이 금리 인상을 완료했다는 믿음을 훼손했으며, 이로 인해 현지 통화 채권의 매력이 감소했다. 몇 달 동안 실망스러운 데이터로 고통받아 온 중국의 어두운 경제 전망은 신흥 시장 통화에 대한 심리를 위축시키고 있다.

엔화와 위안화는 올해 아시아 통화 중 부진한 모습을 보였습니다. 일본은 자국 통화를 지지하기 위해 더 공격적인 조치를 취하는 것을 자제해 왔지만, 중국은 이미 위안화 가치를 높이기 위해 국유 은행에 달러 매도를 지시하고 외환 유동성을 긴축하여 단기 포지션을 압박하는 조치를 취했습니다.

비슷한 통화 방어 조치가 아시아의 다른 지역에서도 시행되고 있다. 대만의 경우, 통화 당국의 개입으로 인해 외환 준비금이 약 1년 만에 처음으로 8월에 감소했다. 한편, 태환 중앙은행은 빠른 바트 환율 변동이 개입을 촉발할 것이라고 경고했다.

그럼에도 불구하고, 연준의 공격적이지 않은 태도나 중국의 경제 성과가 눈에 띄게 개선되지 않는 한 이러한 조치가 상당한 영향을 미칠 수 있는지에 대해서는 지속적인 회의론이 존재합니다. 싱가포르 RBC 캐피탈 마켓스의 신흥시장 통화 전략 책임자 알빈 T. 탄은 급등하는 달러화의 즉각적인 결과는 대부분의 아시아 중앙은행들이 자국 통화 약화를 심화시킬까 봐 우려하여 완화적인 통화정책을 시행하지 못하게 될 것이라고 지적했습니다.

유로화 하락, 미국 달러의 우세

유로화는 현재 4개월 만에 최저 수준 근처에서 등락하고 있습니다. 이 하락은 국채 수익률의 급격한 상승에 힘입어 달러화가 강세를 보인 데 기인합니다. 이번 주 미국에서는 360억 달러에 달하는 대규모 기업 채권 발행이 이루어져 국채 곡선 전반의 수익률을 끌어올렸습니다. 미국 기준 10년물 국채 수익률은 미국 시장 시간 중 4.27%로 소폭 상승했으며, 수요일 거래일 시작 시점에도 4.06%였던 지난 금요일에 비해 해당 수준 근처에서 유지되고 있습니다.

일본 엔화는 오늘 마사토 칸다 일본 재무부 국제국 차관의 발언으로 인해 일부 반등했다. 외환의 투기적 움직임에 대응하여 그는 이러한 움직임이 계속되면 정부가 적절히 대응할 것이라고 밝혔다. 그의 발언 직후, 보우조 이사회 멤버 하야미 다카타도 수요일에 발언했으나 그의 발언은 통화 정책에 거의 영향을 미치지 않았다. 그러나 그는 중앙은행이 통화 정책 조정을 고려할 때 인내심을 가질 것이라고 재확인했다.

호주의 GDP 데이터가 예상보다 약간 좋았음에도 불구하고, 오스트레일리아 달러는 지난 24시간 동안 부진한 모습을 보였다. 2분기 GDP는 분기 대비 0.4%로 예측과 일치했다. 그러나 6월 말까지의 연간 수치는 2.1%로 예상치인 1.8%를 상회했으며, 이는 이전 데이터 발표에 대한 상향 조정을 시사한다.

한편, 사우디아라비아와 러시아가 연말까지 생산 감축을 유지하기로 함에 따라 원유 가격은 새로운 고점으로 치솟았다. WTI 선물 계약은 현재 배럴당 86.60달러 이상이며, 브렌트 계약은 배럴당 약 90달러 근처에서 등락하고 있다. 한편, 현물 금리는 작성 시점 기준 1,930달러 미만에서 안정세를 유지하고 있다.