A recente alta do dólar dos EUA provocou a queda das moedas asiáticas

A recente alta do dólar dos EUA está a fazer com que as moedas asiáticas caiam para os seus níveis mais baixos em meses, o que levou o Japão e a China a tomar medidas para proteger as suas taxas de câmbio.

Na quarta-feira, o Japão emitiu um forte aviso sobre a rápida desvalorização do iene, e o seu principal responsável cambial afirmou que estão preparados para intervir se o comércio especulativo continuar. Por altura semelhante, o banco central da China forneceu orientações sem precedentes ao ajustar a sua taxa de referência diária para o yuan à medida que este se aproximava de um nível não visto desde 2007.

O dólar dos EUA está a disparar enquanto as moedas asiáticas têm um desempenho fraco

Dados econômicos positivos nos EUA levaram alguns traders a acreditar que o Federal Reserve irá manter taxas de juros mais altas por um período prolongado. Isso fez o dólar se fortalecer e empurrou um índice que mede as moedas asiáticas para seu ponto mais baixo desde novembro. Consequentemente, os formuladores de políticas na região, que estavam esgotando suas reservas no ano passado para apoiar suas moedas locais, estão novamente se preparando para combater especuladores pessimistas.

Vijay Kannan, estrategista macroeconómico da Societe Generale em Singapura, alertou que a expectativa de taxas de juros mais elevadas nos EUA por um período prolongado está a aumentar a pressão, tornando os investidores mais cautelosos. Especificamente, o Ásia Emergente é mais suscetível a este dólar forte, dada a diferença significativa nas taxas de juro e a maior exposição a um cenário de crescimento chinês mais fraco.

O aumento dos preços do petróleo também reacendeu as preocupações com uma inflação mais elevada, minando a crença de que os bancos centrais asiáticos tinham terminado os aumentos das taxas de juro, reduzindo assim a atratividade dos títulos em moeda local. O sombrio cenário económico da China, atormentado por dados dececionantes durante vários meses, abate o sentimento em torno das moedas dos mercados emergentes.

Tanto o iene quanto o yuan performaram mal entre as moedas asiáticas este ano. Enquanto o Japão se absteve de adotar medidas mais agressivas para apoiar sua moeda, a China já valorizou o yuan, incluindo instruções aos bancos estatais para vender dólares e o aperto da liquidez offshore para pressionar posições de venda a descoberto na moeda.

Medidas semelhantes de defesa cambial estão em vigor noutras partes da Ásia. Em Taiwan, as reservas cambiais diminuíram em agosto pela primeira vez em quase um ano devido à intervenção da autoridade monetária. Enquanto isso, na Tailândia, o banco central alertou que movimentos rápidos do baht desencadearão intervenção.

No entanto, há ceticismo contínuo sobre se essas medidas podem ter um impacto significativo, especialmente sem uma postura menos agressiva do Federal Reserve ou uma melhoria notável no desempenho econômico da China. Alvin T. Tan, que serve como chefe da estratégia de moedas de mercados emergentes na RBC Capital Markets em Cingapura, apontou que a consequência imediata do dólar americano em ascensão é que ela irá dissuadir a maioria dos bancos centrais asiáticos de implementar políticas monetárias mais frouxas, pois estão preocupados em exacerbar a fraqueza de suas moedas.

O euro recua enquanto o dólar dos EUA domina

O euro está atualmente a oscilar perto do seu mínimo de quatro meses. Esta queda é atribuída ao fortalecimento do dólar dos EUA ganhando força, impulsionado por um aumento significativo nos rendimentos dos títulos do Tesouro. Esta semana, os Estados Unidos registraram uma emissão corporativa substancial de US$ 36 bilhões, o que elevou os rendimentos em toda a curva do Tesouro. O título benchmark de 10 anos nos EUA subiu ligeiramente para 4,27% durante a sessão americana e manteve-se próximo desse nível à medida que entramos no dia de negociação de quarta-feira, em comparação com 4,06% na última sexta-feira.

O iene japonês recuperou algum terreno hoje após os comentários feitos por Masato Kanda, Vice-Ministro das Finanças para os Assuntos Internacionais do Japão. Em resposta a movimentos especulativos no câmbio, ele afirmou que, se continuarem, o governo lidará com eles de forma adequada. Pouco depois da sua declaração, o membro do conselho do BoJ, Hajime Takata, também falou na quarta-feira, embora as suas observações tenham tido pouco impacto na política monetária. No entanto, ele reafirmou que o banco central exerceria paciência ao considerar quaisquer ajustes à sua política monetária.

Apesar dos dados do PIB na Austrália terem sido ligeiramente melhores do que o esperado, o dólar australiano apresentou desempenho lento nas últimas 24 horas. O PIB do segundo trimestre ficou em 0,4% em relação ao trimestre anterior, em linha com as previsões. No entanto, a figura anual até o final de junho ficou em 2,1%, superando os 1,8% esperados, o que revela um ajuste para cima nas divulgações de dados anteriores.

Enquanto isso, os preços do petróleo bruto dispararam para novos máximos após o compromisso da Arábia Saudita e da Rússia em manter os cortes de produção até ao final do ano. O contrato futuro WTI está agora acima de US$ 86,60 por barril, enquanto o contrato Brent oscila em torno de US$ 90 por barril. Enquanto isso, o ouro à vista mantém-se estável, logo abaixo de US$ 1.930 no momento da redação deste artigo.