Рост предложения нефти на Ближнем Востоке приводит к снижению цен и новым макроэкономическим рискам

Министр финансов США Скотт Бессент заявил, что кампания давления со стороны страны вынудила Иран сесть за стол переговоров, утверждая, что правительство в Тегеране было вынуждено вести переговоры после краха своих финансов.

«Мы разрушили экономику Ирана, именно это вывело их за стол переговоров», — сказал Бессент, говоря о том, куда пойдет американская экономика после войны с Ираном.

Он указал на эффект санкций и заявил, что Вашингтон и Тегеран достигли соглашения, которое требует от Ирана открыть Ормузский пролив, узкий водный путь, по которому проходит около одной пятой части мировой нефти.

Когда боевые действия распространились по всему Ближнему Востоку, маршрут был закрыт. Эта остановка привела к росту цен на нефть и газ и способствовала повышению инфляции в Соединенных Штатах.

Бюро трудовой статистики заявило, что рост затрат на энергию был основной причиной повышения цен в мае.

Энергетические цены, включая бензин и отопительное топливо, составили более 60% от общего роста, при этом цены на газ были почти на 59% выше, чем год назад.

Недавнее соглашение о прекращении войны между США и Израилем открыло пролив для судоходства и начало 60-дневный период переговоров по таким вопросам, как ядерная программа Ирана.

Чиновники ожидают увеличения поставок нефти, поскольку Иран, возможно, сможет продавать больше нефти в период временного ослабления санкций США и краткосрочного разрешения, позволяющего покупателям получать нефть, уже загруженную на суда.

Нефть снова хлынет на рынок

После того как маршрут снова открылся, нефть хлынула обратно на рынок. Министр энергетики Крис Райт заявил, что около 20 миллионов баррелей сырой нефти покинули Ормузский пролив за 24 часа на 72 судах.

Движение через пролив удвоилось по сравнению с предыдущим днем и достигло самого высокого уровня с конца февраля, согласно данным CNN и MarineTraffic.

«Сегодня у нас нормальные потоки», — сказал Райт, отметив, что объем соответствует недавним уровням после предыдущего соглашения между США и Ираном о прекращении боевых действий.

«Иран больше не сможет закрыть Ормузский пролив в будущем. Это критически важный момент, это их ключевой рычаг давления, и мы отнимаем у них этот рычаг», — добавил он.

Аналитик UBS Джованни Стауново заявил, что большая часть роста трафика пришлась на суда, выходящие из залива, а не входящие в него. «Большая часть увеличения потоков из залива — это исходящие, с судами, покидающими пролив», — сказал он.

Он отметил, что отгрузки уже начали расти в начале июня, чему способствовали передачи судов с судна на судно в Оманском заливе, что подняло общий объем потоков с минимума мая в 9,6 миллиона баррелей в день до около 12 миллионов.

Всплеск предложения нефти резко снизил цены.

В четверг цены на нефть упали до самых низких уровней с момента начала войны, так как трейдеры полагали, что увеличение добычи нефти на Ближнем Востоке перевесит опасения по поводу спроса.

Бrent crude, мировой эталон, упал примерно до $72 за баррель, в то время как американская нефть West Texas Intermediate снизилась до около $69 за баррель.

Brent временно опустился ниже своего уровня до того, как США и Израиль начали удары по Тегерану 28 февраля.

Цены на нефть упали более чем на 20% в этом месяце, практически полностью страв почти весь премий за риски, связанные с войной.

Еще одним признаком изобилия предложения стало то, что нефть для немедленной доставки стала дешевле, чем нефть для доставки в последующие месяцы, что свидетельствует о наличии достаточного количества нефти на рынке.

Новая тревога для экономики

Падение цен приносит свои проблемы для экономики.

Главный экономист Apollo предупредил, что открытие пролива может «перегреть» экономику, дополнительно поднять инфляцию и вынудить Федеральную резервную систему повысить процентные ставки.

ФРС в своем последнем решении заявила, что инфляция «остается повышенной» по сравнению с ее целевым показателем в 2%, и чиновники отметили «возросший риск» того, что для ее охлаждения потребуется больше времени, при этом большинство заявили, что может потребоваться повышение ставки.

Торстен Слок из Apollo написал, что «нарратив на рынках меняется», утверждая, что более дешевая нефть может добавить спрос в «и так перегретую экономику».

Он привел данные по инфляции потребительских цен (CPI) в апреле на уровне 3,8% и в мае на уровне 4,2%, что является самым высоким показателем с апреля 2023 года, а также 172 000 новых рабочих мест в секторе без учета сельского хозяйства в мае и «ястребиный» настрой ФРС.