中東からの原油供給急増は価格下落と新たなマクロ経済リスクをもたらす

スコット・ベセント米財務長官は、米国の圧力キャンペーンがイランを交渉の場に追い込んだと述べ、テヘラン政府は財政破綻後に交渉を余儀なくされたと主張した。.

「我々はイラン経済を壊滅させた。それが彼らを交渉のテーブルに着かせたのだ」と、ベセント氏はイランとの戦争後のアメリカ経済の行方について語る中で述べた。.

彼は制裁の影響を指摘し、ワシントンとテヘランが、世界の石油の約5分の1が輸送される狭い水路であるホルムズ海峡をイランが再開することを義務付ける合意に達したと述べた。

中東全域に戦闘が拡大すると、この輸送ルートは遮断された。この遮断により原油・天然ガス価格が高騰し、米国におけるインフレの加速につながった。.

労働統計局によると、5月の物価上昇の主な原因はエネルギーコストの上昇だった。.

ガソリンや暖房用燃料を含むエネルギー価格の上昇が、値上がり分の60％以上を占め、ガソリン価格は前年比で約59％上昇した。.

米イスラエル戦争終結に向けた最近の合意により、海峡は船舶の航行が再開され、 60日間の協議期間 。

当局は、イランが米国の制裁措置の一時的な緩和と、買い手が既に船舶に積み込まれた石油を受け取ることを認める短期的な免除措置により、より多くの石油を販売できる可能性があるため、石油供給量が増加すると予想している。.

原油が市場に大量に流入する

航路が再び開通すると、石油が市場に大量に流入した。 クリス・ライト・エネルギー長官によると、 72隻の船舶によって約2000万バレルの原油が24時間以内にホルムズ海峡から出荷されたという。

、この海峡を通過する交通量は 前日の2倍となり、2月下旬以来の最高値を記録した。

「今日は通常通りの流量だ」とライト氏は述べ、その量は米イラン間の戦闘停止合意後の最近の水準と一致していると指摘した。.

「イランは今後、ホルムズ海峡を封鎖する能力を失うだろう。それは極めて重要なことであり、彼らの主要な交渉材料だが、我々はその交渉材料を彼らから奪い取ろうとしている」と彼は付け加えた。.

UBSのアナリスト、ジョバンニ・スタウノボ氏は、交通量の増加の大部分は入港する船舶ではなく出港する船舶によるものだと述べた。「湾岸地域からの船舶流入量の増加の大部分は出港によるもので、海峡から出ていく船舶によるものだ」と彼は語った。.

彼は、オマーン湾での船舶間移送に支えられ、6月初旬にはすでに出荷量が回復し始めており、総流量は5月の最低値である1日あたり960万バレルから約1200万バレルに増加したと指摘した。.

原油供給量の急増により、価格は急激に下落した。.

木曜日、原油価格は戦争開始以来の最低水準まで下落した。トレーダーたちは、中東の原油生産量の増加が需要への懸念を上回ると見込んでいたためだ。

世界の原油価格の指標となるブレント原油は 1バレルあたり約72ドルまで下落し、米国のウエスト・テキサス・インターミディエイト（WTI）原油は1バレルあたり約69ドルまで下落した。

ブレント原油価格は、2月28日に米国とイスラエルがテヘランへの攻撃を開始する前の水準を一時的に下回った。.

原油価格は今月20％以上下落し、戦争関連のリスクプレミアムはほぼ完全に消滅した。.

供給過剰を示すもう一つの兆候は、即時納入の石油価格が、数ヶ月後の納入の石油価格よりも安くなったことであり、これは市場に石油が豊富に出回っていることを示唆している。.

経済にとって新たな懸念材料

価格の下落は、経済にとって独自の問題を引き起こす。.

アポロ社のチーフエコノミストは、海峡の再開は経済を「過熱」させ、インフレをさらに押し上げ、連邦準備制度理事会（FRB）に利上げを促す可能性があると警告した。.

米連邦準備制度理事会（FRB）は最新の決定で、インフレ率は目標の2％に対して「依然として高い水準にある」と述べ、当局者らはインフレの沈静化に時間がかかる「リスクが高まっている」と指摘し、利上げが必要になる可能性もあるとの見解を示した。.

アポロ社のトルステン・スロク氏は 、「市場の論調は変化している」と述べ、原油価格の下落は「すでに過熱気味の経済」に需要を付加する可能性があると主張した。

彼は、4月の消費者物価指数が3.8％、5月が4.2％で、2023年4月以来の高水準となったこと、5月の非農業部門の新規雇用が17万2000人増加したこと、そして「タカ派的」なFRBの姿勢を挙げた。.