L'aumento dell'offerta di petrolio in Medio Oriente comporta prezzi più bassi e nuovi rischi macroeconomici

Il segretario al Tesoro statunitense Scott Bessent ha affermato che la campagna di pressione del Paese ha spinto l'Iran al dialogo, sostenendo che il governo di Teheran è stato costretto a negoziare dopo il collasso delle sue finanze.

"Abbiamo devastato l'economia iraniana, ed è questo che li ha portati al tavolo delle trattative", ha affermato Bessent parlando del futuro dell'economia americana dopo la guerra con l'Iran.

Ha sottolineato gli effetti delle sanzioni e ha affermato che Washington e Teheran hanno raggiunto un accordo che impone all'Iran di riaprire lo Stretto di Hormuz, lo stretto canale navigabile che trasporta quasi un quinto del petrolio mondiale.

Quando i combattimenti si estesero in tutto il Medio Oriente, la rotta fu interrotta. Tale interruzione fece impennare i prezzi del petrolio e del gas e contribuì a far aumentare l'inflazione negli Stati Uniti.

Secondo l'Ufficio di statistica del lavoro, l'aumento dei costi energetici è stata la ragione principale dell'incremento dei prezzi registrato a maggio.

I prezzi dell'energia, inclusi benzina e combustibile per il riscaldamento, hanno rappresentato oltre il 60% dell'aumento, con i prezzi della benzina superiori di quasi il 59% rispetto a un anno fa.

Un recente accordo per porre fine alla guerra tra Stati Uniti e Israele ha riaperto lo stretto alla navigazione e ha dato inizio a un periodo di 60 giorni di colloqui su questioni come il programma nucleare iraniano.

Le autorità prevedono un aumento delle forniture di petrolio poiché l'Iran potrebbe essere in grado di vendere più petrolio grazie a un allentamento temporaneo delle sanzioni statunitensi e a una deroga a breve termine che consente agli acquirenti di ricevere il petrolio già caricato sulle navi.

Il petrolio torna a invadere il mercato

Una volta riaperta la rotta, il petrolio è tornato a riversarsi sul mercato. Il Segretario all'Energia Chris Wright ha dichiarato che circa 20 milioni di barili di greggio hanno lasciato lo Stretto di Hormuz in 24 ore a bordo di 72 navi.

Il traffico attraverso il passaggio è raddoppiato rispetto al giorno precedente, raggiungendo il livello più alto dalla fine di febbraio, secondo i dati di CNN e MarineTraffic.

"Oggi i flussi sono normali", ha affermato Wright, sottolineando che la quantità corrisponde ai livelli recenti successivi all'accordo raggiunto in precedenza tra Stati Uniti e Iran per porre fine ai combattimenti.

"L'Iran non avrà più la possibilità di chiudere lo Stretto di Hormuz. È una cosa fondamentale, è il loro principale strumento di pressione, e noi glielo toglieremo", ha aggiunto.

L'analista di UBS Giovanni Staunovo ha affermato che la maggior parte dell'aumento del traffico è dovuto a navi in ​​uscita piuttosto che in entrata. "La maggior parte dell'aumento dei flussi dal Golfo è in uscita, con navi che lasciano lo Stretto", ha dichiarato.

Ha osservato che le spedizioni avevano già iniziato ad aumentare all'inizio di giugno, grazie anche ai trasferimenti da nave a nave nel Golfo dell'Oman, che hanno portato i flussi totali dal minimo di maggio di 9,6 milioni di barili al giorno a circa 12 milioni.

L'aumento dell'offerta di petrolio ha fatto crollare i prezzi.

Giovedì, i prezzi del petrolio sono scesi ai livelli più bassi da prima dell'inizio della guerra, poiché gli operatori di mercato ritenevano che l'aumento della produzione petrolifera in Medio Oriente avrebbe compensato le preoccupazioni relative alla domanda.

Il petrolio Brent, il benchmark globale, è sceso a circa 72 dollari al barile, mentre il West Texas Intermediate statunitense è calato a circa 69 dollari al barile.

Il prezzo del Brent è sceso brevemente al di sotto del livello precedente agli attacchi lanciati da Stati Uniti e Israele contro Teheran il 28 febbraio.

I prezzi del petrolio sono crollati di oltre il 20% questo mese, annullando quasi completamente il premio di rischio legato alla guerra.

Un altro segnale di abbondante offerta è stato il calo del prezzo del petrolio con consegna immediata rispetto a quello con consegna nei mesi successivi, il che suggerisce una grande disponibilità di petrolio sul mercato.

Una nuova preoccupazione per l'economia

Il calo dei prezzi comporta a sua volta dei problemi per l'economia.

Il capo economista di Apollo ha avvertito che la riapertura dello stretto potrebbe "surriscaldare" l'economia, aumentare ulteriormente l'inflazione e spingere la Federal Reserve ad alzare i tassi di interesse.

Nella sua ultima decisione, la Fed ha affermato che l'inflazione "rimane elevata" rispetto al suo obiettivo del 2%, e i funzionari hanno segnalato un "rischio maggiore" che il rallentamento possa richiedere più tempo, con la maggior parte degli esperti che ritiene necessario un aumento dei tassi.

Torsten Slok di Apollo ha scritto che "la narrativa sui mercati sta cambiando", sostenendo che il petrolio più economico potrebbe aumentare la domanda in un'economia "già surriscaldata".

Ha citato l'indice dei prezzi al consumo (CPI) di aprile al 3,8% e quello di maggio al 4,2%, i valori più alti da aprile 2023, oltre ai 172.000 nuovi posti di lavoro non agricoli creati a maggio e a una politica monetaria "falcoista" della Fed.