L'aumento dell'offerta di petrolio nel Medio Oriente porta prezzi più bassi e nuovi rischi macroeconomici

Il Segretario al Tesoro degli Stati Uniti Scott Bessent ha dichiarato che la campagna di pressione del paese ha spinto l'Iran ai colloqui, affermando che il governo di Teheran è stato costretto a negoziare dopo il collasso delle sue finanze.

«Abbiamo devastato l'economia iraniana, ed è questo che li ha portati al tavolo dei negoziati», ha detto Bessent parlando di dove andrà l'economia americana dopo la guerra con l'Iran.

Ha sottolineato l'effetto delle sanzioni e ha dichiarato che Washington e Teheran hanno raggiunto un accordo che richiede all'Iran di riaprire lo Stretto di Hormuz, il stretto passaggio d'acqua che trasporta circa un quinto del petrolio mondiale.

Quando i combattimenti si sono diffusi in tutto il Medio Oriente, la rotta è stata chiusa. Quel blocco ha fatto salire i prezzi del petrolio e del gas e ha contribuito ad aumentare l'inflazione negli Stati Uniti.

Il Bureau of Labor Statistics ha dichiarato che l'aumento dei costi energetici è stata la ragione principale dell'aumento dei prezzi a maggio.

I prezzi dell'energia, inclusi la benzina e i combustibili per il riscaldamento, hanno rappresentato oltre il 60% dell'aumento, con i prezzi della benzina quasi del 59% più alti rispetto all'anno precedente.

Un recente accordo per porre fine alla guerra tra Stati Uniti e Israele ha riaperto lo stretto alla navigazione e ha avviato un periodo di 60 giorni di trattative su questioni come il programma nucleare iraniano.

I funzionari si aspettano un aumento delle forniture di petrolio perché l'Iran potrebbe essere in grado di vendere più petrolio durante un temporaneo allentamento delle sanzioni statunitensi e una deroga a breve termine che consente agli acquirenti di ricevere petrolio già caricato sulle navi.

Il petrolio torna a inondare il mercato

Una volta riaperta la rotta, il petrolio è tornato a inondare il mercato. Il Segretario all'Energia Chris Wright ha dichiarato che circa 20 milioni di barili di greggio sono usciti dallo Stretto di Hormuz in 24 ore il 7 febbraio su 72 navi.

Il traffico attraverso il passaggio è raddoppiato rispetto al giorno precedente, raggiungendo il livello più alto dalla fine di febbraio, secondo i dati di CNN e MarineTraffic.

«Oggi abbiamo flussi normali», ha detto Wright, notando che l'importo corrispondeva ai livelli recenti dopo un precedente accordo tra Stati Uniti e Iran per fermare i combattimenti.

«L'Iran non avrà la capacità di chiudere lo Stretto di Hormuz in futuro. Questa è una cosa critica, è la loro leva principale, e le stiamo togliendo questa leva», ha aggiunto.

L'analista di UBS Giovanni Staunovo ha dichiarato che la maggior parte dell'aumento del traffico proveniva dalle navi in partenza piuttosto che in arrivo. «La maggior parte dell'aumento dei flussi dal Golfo è in uscita, con navi che escono dallo Stretto», ha detto.

Ha notato che le spedizioni stavano già aumentando all'inizio di giugno, aiutate dai trasferimenti nave-nave nel Golfo di Oman, che hanno portato i flussi totali da un minimo di maggio di 9,6 milioni di barili al giorno a circa 12 milioni.

Un'ondata di offerta di petrolio ha spinto i prezzi verso il basso in modo significativo.

Giovedì, i prezzi del petrolio sono scesi ai livelli più bassi da prima dell'inizio della guerra, poiché i trader ritenevano che l'aumento della produzione di petrolio nel Medio Oriente avrebbe superato le preoccupazioni sulla domanda.

Il Brent, il benchmark globale, è sceso a circa 72 dollari al barile, mentre il West Texas Intermediate (WTI) degli Stati Uniti è sceso a circa 69 dollari al barile.

Il Brent è sceso brevemente al di sotto del livello precedente ai lanci degli attacchi statunitensi e israeliani su Teheran il 28 febbraio.

I prezzi del petrolio sono scesi di oltre il 20% questo mese, cancellando quasi tutto il premio per il rischio legato alla guerra.

Un altro segno di abbondante offerta è stato che il petrolio per la consegna immediata è diventato più economico del petrolio per la consegna nei mesi successivi, suggerendo che c'è molto petrolio disponibile sul mercato.

Una nuova preoccupazione per l'economia

Il calo dei prezzi porta con sé i propri problemi per l'economia.

Il chief economist di Apollo ha avvertito che la riapertura dello stretto potrebbe «surriscaldare» l'economia, aumentare ulteriormente l'inflazione e spingere la Federal Reserve ad aumentare i tassi di interesse.

La Fed ha dichiarato nella sua ultima decisione che l'inflazione «rimane elevata» rispetto al suo obiettivo del 2%, e i funzionari hanno segnalato un «rischio aumentato» che possa volerci più tempo per raffreddarla, con la maggior parte che ritiene necessario un aumento dei tassi.

Torsten Slok di Apollo ha scritto che «la narrazione nei mercati sta cambiando», sostenendo che il petrolio più economico potrebbe aggiungere domanda a un'economia «già surriscaldata».

Ha citato l'IPC di aprile al 3,8% e di maggio al 4,2%, il più alto da aprile 2023, più 172.000 nuovi posti di lavoro non agricoli a maggio e una Fed «hawkish» (falchista).