Hormuz возобновляет бесплатную телефонную связь: что означает 60-дневный срок для криптовалют?

Неопределенность вокруг Ормузского пролива стала одним из самых спорных вопросов, с которыми столкнулись криптовалюты и рисковые активы в целом с момента начала войны между США и Ираном 28 февраля. Управление по делам Персидского залива Ирана выпустило уведомление, вступающее в силу сегодня, о возобновлении работы Ормузского пролива в рамках 60-дневного соглашения между Вашингтоном и Тегераном. Условия, изложенные в уведомлении, заслуживают внимания, поскольку они имеют последствия для криптовалютного рынка. 

Теперь судам необходимо подавать заявки на транзит как минимум за 48 часов и координировать свои маршруты вокруг районов, заминированных во время боевых действий, но на протяжении всего этого периода Иран отменяет сборы за безопасность, охрану окружающей среды и страхование, которые он мог бы взимать в противном случае. Бесплатный коридор через узкое место, через которое проходит примерно пятая часть мировой нефти, свидетельствует о деэскалации, и для криптовалюты ценность заключается в том, что он устраняет, а не в том, что он добавляет.  

Бесплатный проход через пролив – сигнал к снижению рисков 

Само по себе открытие пролива ослабило бы давление, но отмена расходов на безопасность, охрану окружающей среды и страхование на 60-дневный период является явным признаком того, что ни одна из сторон не хочет и не стремится использовать энергетический узкий проход в качестве оружия, по крайней мере, в краткосрочной перспективе. Это условие потенциально может устранить макроэкономический фактор, препятствующий развитию Bitcoin , который существовал с начала войны, хотя и на ограниченное время. Сбои и неопределенность в Ормузском проливе привели к энергетическому шоку, который подтолкнул цены на газ по всему миру, что затем подпитало общую инфляцию, а устойчивая инфляция сковала действия ФРС и лишила рисковые активы ликвидности, на которую они рассчитывали. Если танкерные перевозки действительно вернутся к нормальному уровню, цена на нефть может снизиться, и оценка рынка относительно того, как скоро ФРС сможет снизить цены, снова сместится в сторону смягчения денежно-кредитной политики. 

Премиум-подписка только приостановлена

60-дневный период приостанавливает геополитическую премию, которая подпитывала относительную силу Bitcoinво время войны, но не отменяет её. Иран сохраняет за собой право возобновить взимание платы за проезд после истечения этого срока, коридор всё это время остаётся под контролем Корпуса стражей исламской революции, а шахты, которые изначально вынудили координировать маршрут, всё ещё простаивают. Ничего из этого не изменилось. Изменилось лишь то, что на данный момент стоимость транспортировки нефти через пролив упала до нуля, и непосредственная угроза нового шока поставок исчезла. Это делает 60 дней defiпериодом риска, а не полной уверенностью, и если рассматривать его как что-то большее, то позиционирование может оказаться неэффективным, когда время снова станет решающим фактором.

Что посмотреть в ближайшие 60 дней

На бумаге возобновление работы рынка мало что даст, если трафик останется на уровне минимумов, достигнутых в самый разгар кризиса, поэтому наиболее четкие индикаторы находятся вне криптовалютного рынка. Первым индикатором является нефть, поскольку устойчивое снижение подтверждает ослабление опасений по поводу предложения. Вторым индикатором является доллар, поскольку именно на нем проявляются ожидания смягчения денежно-кредитной политики, прежде чем они достигнут рисковых активов. 

Любые признаки возобновления напряженности вблизи пролива, попытка вновь ввести сборы до закрытия окна или сообщения о том, что танкерные перевозки не восстанавливаются, быстро приведут к переоценке премии. Рынок добился деэскалации, но она произошла по таймеру, и именно таймер играет решающую роль.