Hormuz reabre com atendimento gratuito: o que o prazo de 60 dias significa para as criptomoedas

A incerteza em torno do Estreito de Ormuz tem sido uma das questões mais controversas que as criptomoedas e os ativos de risco em geral têm enfrentado desde o início da guerra entre os EUA e o Irã, em 28 de fevereiro. A Autoridade do Estreito do Golfo Pérsico do Irã emitiu um aviso, que entra em vigor hoje, sobre a reabertura do Estreito de Ormuz dentro do prazo de 60 dias acordado entre Washington e Teerã. As condições estipuladas merecem ser analisadas, pois têm implicações para o mercado de criptomoedas. 

Agora, os navios precisam apresentar pedidos de trânsito com pelo menos 48 horas de antecedência e coordenar suas rotas em torno de áreas que foram minadas durante os combates, mas, durante esse período, o Irã está isentando as taxas de segurança, proteção, meio ambiente e seguro que normalmente cobraria. Um corredor sem pedágio através de um ponto estratégico que controla cerca de um quinto do petróleo mundial indica uma desescalada, e para as criptomoedas o valor está no que ele remove, e não no que adiciona.  

Um estreito sem pedágio é um sinal de que não há risco 

A reabertura do Estreito por si só teria aliviado parte da pressão, mas a isenção dos custos de segurança, proteção, meio ambiente e seguros durante o período de 60 dias é um sinal claro de que nenhum dos lados deseja ou pretende usar o gargalo energético como arma, pelo menos no curto prazo. Essa condição poderia potencialmente eliminar um obstáculo macroeconômico para Bitcoin que persiste desde o início da guerra, embora por um período limitado. A interrupção e a incerteza em Ormuz resultaram em um choque energético que elevou os preços da gasolina em todo o mundo, o que, por sua vez, alimentou a inflação geral. Essa inflação persistente manteve o Fed pressionado e privou os ativos de risco da liquidez que aguardavam. Se o tráfego de petroleiros retornar aos níveis normais, o preço do petróleo bruto poderá cair e a percepção do mercado sobre a rapidez com que o Fed poderá reduzir as taxas de juros voltará a indicar uma flexibilização monetária. 

O Premium está apenas pausado

A janela de 60 dias suspende o prêmio geopolítico que impulsionou a relativa força do Bitcoindurante a guerra, mas não o elimina. O Irã mantém a opção de restabelecer os pedágios após o término do prazo, o corredor permanece sob controle da Guarda Revolucionária Islâmica (IRGC) durante todo o período e as minas que forçaram a coordenação da rota ainda estão no mar. Nada disso mudou. O que mudou é que, por ora, o custo do transporte de petróleo pelo estreito caiu para zero e a ameaça imediata de um novo choque de oferta desapareceu. Isso faz com que os 60 dias representem uma janela de risco defi, e não um sinal verde, e tratá-la como algo além disso é o que leva a estratégias desequilibradas quando o prazo voltar a ser relevante.

O que assistir nos próximos 60 dias

Uma reabertura no papel tem pouco efeito se o tráfego permanecer próximo dos níveis mínimos atingidos durante o pior momento da crise, portanto, os indicadores mais claros estão completamente fora do setor de criptomoedas. O petróleo bruto é o primeiro deles, já que uma queda sustentada confirma que o temor em relação à oferta está diminuindo. O dólar é o segundo, porque é nele que as expectativas de flexibilização monetária se manifestam antes de chegarem aos ativos de risco. 

Qualquer sinal de renovação das tensões perto do estreito, uma tentativa de reimpor taxas antes do fim do prazo, ou relatos de que o tráfego de petroleiros não está se recuperando, reajustariam rapidamente o preço do prêmio. O mercado obteve sua desescalada, mas com um prazo determinado, e esse prazo é o fator crucial.