Цены на нефть резко упали по всему миру, Bitcoin и акции выросли после того, как Иран объявил об открытии Ормузского пролива для всех

Рынок Bitcoin опционов демонстрирует спокойную, а не паническую обстановку. Подразумеваемая волатильность снижается по всей кривой, при этом цены как краткосрочных, так и долгосрочныхtracпересматриваются в сторону понижения.

Это указывает на нормализацию ситуации, а не на новый всплеск активности в сфере защиты. Кривая волатильности также довольно плоская, с 1-месячной волатильностью на уровне 41,5%, что чуть ниже 3-месячного уровня. Такая ситуация показывает, что трейдеры больше не переплачивают за срочность.

Торговля защитными активами также ослабла. Премия по пут-опционам снижается по сравнению с колл-опционами, что говорит о снижении спроса на страхование от падения цен по мере постепенной перестройки рынка.

Наибольшие изменения наблюдаются в сегменте прогнозирования, где асимметрия за 1 неделю снизилась примерно на 6 пунктов на этой неделе, а асимметрия за 1 месяц — примерно на 3 пункта.

В то же время разрыв между реализованной и подразумеваемой волатильностью сократился примерно до нуля. Реализованные движения ненадолго превысили подразумеваемую волатильность, но теперь этот разрыв сократился.

Это делает цены на опционы более справедливыми и показывает, что трейдеры по-прежнему расходятся во мнениях между cashзаработать на недавней волатильности и подготовкой к следующему направленному движению.

Однако потоки стали более явно конструктивными. За последние семь дней 32% тейкерских потоков приходилось на покупку колл-опционов, что свидетельствует об активном позиционировании на рост, а не просто о коррекции в хеджировании.

Область в 75 000 долларов также стала важной на рынке опционов. Бычьи позиции привели к формированию значительного кармана короткой гаммы, при этом около 5 миллиардов долларов отрицательной гаммы сосредоточено между 74 000 и 78 000 долларов.

Это означает, что зона прорыва может действовать как полоса ускорения, где движение цены может механически продолжаться вверх, если импульс продолжает нарастать.

В системе по-прежнему сохраняется защита. При цене исполнения пут-опциона в 70 000 долларов чистая премия остается смещенной в сторону покупки пут-опционов, что свидетельствует о том, что трейдеры все еще сохраняют защиту от снижения цены.

системныеmatic -фонды за последние пять торговых сессий увеличили объемы покупки акций до рекордных показателей, добавив 86 миллиардов долларов к своим инвестициям в акции. Как сообщается в аналитической записке Goldman Sachs, опубликованной в четверг вечером,

Покупки происходили на фоне того, что мировые фондовые рынки оставались вблизи рекордных максимумов и двигались к третьей неделе роста подряд перед выходными, которые инвесторы считают важными для развития войны на Ближнем Востоке.

Эти фонды, часто называемые CTA или хедж-фондами, следующими за трендом, полагаются на алгоритмы и рыночные сигналы, а не на экономические прогнозы по каждой компании в отдельности. Обычно они продолжают покупать, когда цены растут, и отступают, когда эти тренды начинают ослабевать.

Goldman Sachs заявил, что последние пять торговых сессий принесли одну из самых масштабных волн покупок CTA в истории. Данные банка также показали, что темпы спекулятивных покупок на мировых фондовых рынках за последнюю неделю входят в пятерку самых быстрых всплесков покупок за всю историю наблюдений.

Поток инвестиций нарастал уже некоторое время. С тех пор как рынки начали расти в начале апреля, хедж-фонды, особенноmatic , в основном оставались на стороне покупателей. Такая позиция отражает более широкую ставку на то, что цены на активы будут продолжать расти.

Расчеты Goldman Sachs показывают, что скупка акций, возможно, еще не закончилась. По оценкам банка, если тенденция сохранится, эти спекулянты могут добавить к стоимости акций еще 70 миллиардов долларов в течение следующих пяти торговых сессий.

Иностранные инвесторы вкладывают средства в китайские облигации рекордными темпами, поскольку во время войны с Ираном они ищут новые варианты безопасного убежища.

В марте объем торгов китайскими облигациями на внутреннем рынке через Гонконг достиг рекордной отметки в 179 миллиардов долларов. Среднедневной оборот также достиг исторического максимума в 8,1 миллиарда долларов.

Эти внутренние облигации представляют собой государственные и обеспеченные государством долговые обязательства в юанях, к которым зарубежные фонды могут получить доступ через рынок Гонконга.

Объем торгов с октября 2025 года увеличился более чем вдвое. Этот поток показывает, что глобальные инвесторы ищут альтернативы традиционным убежищам, таким как казначейские облигации США, поскольку война меняет склонность к риску и направляет деньги в активы, которые считаются более защищенными от потрясений.

Этому способствовали высокие показатели. С начала конфликта облигации, номинированные в юанях, превосходили аналогичные инструменты по всему миру, чему способствовали высокая ликвидность Китая и его ограниченная подверженность энергетическому кризису.

Такое сочетание факторов выделило китайские облигации на фоне других инструментов инвестирования в условиях, когда инвесторы стремятся защитить капитал, не принимая на себя слишком большой прямой риск, связанный с войной.

Новые экономические данные также дали рынкам еще одну причину внимательно следить за Китаем. Согласно данным, опубликованным в четверг Национальным бюро статистики, экономика Китая выросла на 5% в первом квартале по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что быстрее, чем ожидалось, и является самым быстрым темпом роста за три квартала.

В квартальном исчислении ВВП вырос на 1,3% с учетом сезонных колебаний (без учета годовой доходности), что стало самым быстрым последовательным ростом с последних трех месяцев 2024 года.

Цифры показали раскол внутри экономики. Промышленное производство в марте выросло на 5,7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, превзойдя прогнозы и указав на устойчивый рост в обрабатывающей промышленности и экспорте. Однако розничные продажи выросли всего на 1,7%, не оправдав ожиданий и замедлившись по сравнению с ростом на 2,8% в первые два месяца года.