Los precios del petróleo se desploman a nivel mundial mientras Bitcoin y las acciones repuntan después de que Irán declarara abierto el Estrecho de Ormuz a todos

Las opciones Bitcoin muestran un mercado más tranquilo, no uno más agitado. La volatilidad implícita ha disminuido en toda la curva, y tantotraca corto como a largo plazo han experimentado una bajada de precios.

Esto apunta a una normalización más que a una nueva oleada de protección. La curva de volatilidad también es bastante plana, con una volatilidad implícita a 1 mes del 41,5 %, justo por debajo del nivel de 3 meses. Esta configuración muestra que los operadores ya no están dispuestos a pagar precios exorbitantes por la urgencia.

Las operaciones de protección también se han moderado. La prima de las opciones de venta ha estado perdiendo terreno frente a las opciones de compra, lo que sugiere que la demanda de cobertura a la baja se está debilitando mientras el mercado se reajusta lentamente.

El cambio más significativo se ha observado en el primer tramo, donde la desviación semanal ha disminuido unos 6 puntos esta semana y la desviación mensual ha bajado alrededor de 3 puntos.

Al mismo tiempo, la diferencia entre la volatilidad realizada y la volatilidad implícita se ha reducido prácticamente a cero. Si bien los movimientos realizados superaron brevemente a la volatilidad implícita, esa diferencia ya se ha cerrado.

Esto hace que las opciones parezcan tener un precio más justo y demuestra que los operadores siguen divididos entre cashde la reciente volatilidad y prepararse para el próximo movimiento direccional.

Sin embargo, los flujos se han vuelto claramente constructivos. En los últimos siete días, el 32% del flujo de tomadores provino de la compra de opciones de compra, lo que muestra un posicionamiento activo al alza en lugar de solo un retroceso en las coberturas.

La zona de los 75.000 dólares también se ha vuelto importante en el mercado de opciones. El posicionamiento alcista ha generado una importante zona de gamma corta, con aproximadamente 5.000 millones de dólares en gamma negativa entre los 74.000 y los 78.000 dólares.

Eso significa que la zona de ruptura puede actuar como una banda de aceleración donde los movimientos de precios pueden extenderse mecánicamente al alza si el impulso continúa aumentando.

El sistema aún ofrece protección. Con un precio de ejercicio de opciones put de 70.000 dólares, la prima neta sigue inclinándose a favor de la compra de opciones put, lo que demuestra que los operadores aún mantienen cobertura ante posibles caídas.

sistemáticosmatic incrementaron sus compras de acciones a un ritmo récord durante las últimas cinco sesiones bursátiles, añadiendo 86.000 millones de dólares a su exposición a renta variable. Según Goldman Sachs publicado a última hora del jueves,

Las compras se produjeron mientras las bolsas mundiales se mantenían cerca de máximos históricos y se encaminaban a una tercera semana consecutiva de ganancias antes de un fin de semana que los inversores consideran importante para el rumbo de la guerra en Oriente Medio.

Estos fondos, a menudo conocidos como CTA o fondos de cobertura que siguen tendencias, se basan en algoritmos y señales de mercado en lugar de análisis económicos individuales de cada empresa. Suelen seguir comprando cuando los precios suben y retirarse cuando esas tendencias empiezan a debilitarse.

Goldman Sachs afirmó que las últimas cinco sesiones registraron una de las mayores oleadas de compras de CTA de la historia. Las cifras del banco también mostraron que el ritmo de las compras especulativas en acciones globales durante la última semana se sitúa entre los cinco picos de compras más rápidos jamás registrados.

El flujo de capitales se ha estado gestando desde hace tiempo. Desde que los mercados repuntaron a principios de abril, los fondos de cobertura, especialmente losmatic , se han mantenido mayoritariamente en posiciones de compra. Este posicionamiento refleja una apuesta más amplia a que los precios de los activos seguirán subiendo.

Los cálculos de Goldman sugieren que las compras aún no han terminado. El banco estima que estos especuladores podrían añadir otros 70.000 millones de dólares a las acciones durante las próximas cinco sesiones bursátiles si la tendencia se mantiene.

Los inversores extranjeros están entrando en el mercado de bonos chinos a un ritmo récord, ya que el dinero busca nuevas opciones de refugio seguro durante la guerra con Irán.

En marzo, el volumen de negociación de bonos chinos en el mercado interno a través de Hong Kong alcanzó la cifra récord de 179.000 millones de dólares. El volumen de negociación diario promedio también alcanzó un máximo histórico de 8.100 millones de dólares.

Estos bonos nacionales son deuda pública y estatal denominada en yuanes a la que los fondos extranjeros pueden acceder a través del mercado de Hong Kong.

El volumen de operaciones se ha duplicado con creces desde octubre de 2025. Este flujo demuestra cómo los inversores globales están buscando refugios más allá de los tradicionales, como los bonos del Tesoro estadounidense, a medida que la guerra transforma el apetito por el riesgo e impulsa el dinero hacia activos considerados más protegidos del impacto.

Ese comercio se ha visto favorecido por su buen desempeño. Los bonos denominados en yuanes han superado a sus pares globales desde que comenzó el conflicto, gracias al respaldo de la gran liquidez de China y su limitada exposición a la crisis energética.

Esa combinación ha hecho que la deuda china destaque en un momento en que los inversores intentan proteger su capital sin asumir demasiado riesgo directo relacionado con la guerra.

Los nuevos datos económicos también dieron a los mercados otro motivo para seguir de cerca a China. La economía china creció un 5% en el primer trimestre con respecto al año anterior, un ritmo más rápido de lo esperado y el más rápido en tres trimestres, según las cifras publicadas el jueves por la Oficina Nacional de Estadística.

En términos intertrimestrales, el PIB aumentó un 1,3% en términos no anualizados y ajustados estacionalmente, lo que representa el crecimiento secuencial más rápido desde los últimos tres meses de 2024.

Las cifras reflejaron una división en la economía. La producción industrial aumentó un 5,7% en marzo con respecto al año anterior, superando las previsiones e indicando una sólida fortaleza en la manufactura y las exportaciones. Sin embargo, las ventas minoristas crecieron solo un 1,7%, por debajo de las expectativas y desacelerándose respecto al crecimiento del 2,8% registrado en los dos primeros meses del año.