Аналитики Goldman Sachs заявили, что нынешний бум искусственного интеллекта не отражается в государственной статистике экономического роста. По их мнению, примерно 115 миллиардов долларов не учитываются в официальной статистике роста.
Аналитики подсчитали, что с 2022 года технологии искусственного интеллекта внесли вклад в реальную экономическую активность США в размере около 160 миллиардов долларов, что составляет 0,7% ВВП. При этом зафиксирован рост, обусловленный развитием ИИ, всего примерно на 45 миллиардов долларов (0,2% ВВП).
Goldman Sachs считает, что влияние ИИ на ВВП было незначительным
Аналитики Goldman Sachs сообщили, что неучтенные 115 миллиардов долларов указывают на разницу между тем, что сообщают компании, и тем, что измеряет правительство. Они также заявили, что это метод расчета роста, используемый Бюро экономического анализа Министерства торговли.
Аналитики утверждали, что измеренное влияние ИИ на ВВП было меньше, поскольку методология Бюро экономического анализа (BEA) для оценки роста рассматривает полупроводники как промежуточные ресурсы. Они пояснили, что полупроводники учитываются в конечном спросе только тогда, когда продаются продукты, такие как потребительские ноутбуки, для производства которых они предназначены.
Наблюдатели отметили, что разработанные в последние годы чипы для искусственного интеллекта используются для обучения и поддержки моделей ИИ. Они считают, что полупроводники создают нематериальный актив, конечная стоимость которого еще не полностью капитализирована или измерена в статистических показателях роста.
Аналитики также отметили, что новая импортная политика ослабила влияние технологий искусственного интеллекта на ВВП. Они указали на то, что инвестиции бизнеса в оборудование для ИИ резко возросли в первой половине 2025 года, поскольку компании поспешили импортировать серверы и сетевое оборудование в преддверии введенияdent Дональдом Трампом импортных пошлин.
Аналитики признали, что эта тенденция отражает разовое наращивание инвестиций в преддверии введения тарифов, что, таким образом, преувеличивает обычный спрос на инвестиции в ИИ. Они считают, что рост инвестиций в ИИ частично компенсируется тем, что импорт вычитаетсяtracВВП.
Искусственный интеллект вывел индекс S&P 500 на исторические максимумы
Согласно отдельной записке Goldman Sachs, опубликованной ранее в этом месяце, влияние на экономический рост трудно оценить однозначно, поскольку компаниям также сложно показать его отражаемую в финансовых результатах. В записке отмечалось, что количество компаний из индекса S&P 500, которые сегодня количественно оценивают влияние ИИ на прибыль, остается ограниченным, несмотря на то, что большинство фирм упоминали ИИ в ходе конференц-звонков по итогам второго квартала года.
Искусственный интеллект вывел индекс S&P 500 на исторические максимумы, а данные Slickcharts показывают , что на долю Nvidia приходится примерно 7% индекса. Восемь крупнейших публично торгуемых компаний S&P 500 также активно инвестируют в искусственный интеллект. На эти фирмы приходится более 36% индекса S&P 500, и они наращивают свои расходы на ИИ для выпуска продуктов и услуг, использующих эту технологию.
Другие компании из индекса S&P 500 также активно инвестируют в ИИ, включая Oracle, Palantir и Cisco. На долю этой тройки приходится более 2% от общего числа компаний S&P 500, и их дальнейшее увеличение инвестиций в ИИ может привести к дальнейшему росту фондового рынка.
Недавно это финансовое учреждение предупредило , что фондовый рынок может упасть на 20%, как только замедлится рост расходов на ИИ. Аналитик Goldman Sachs Райан Хаммонд заявил, что существует опасность того, что крупные компании неизбежно сократят расходы на ИИ.
«Пересмотр долгосрочных прогнозов роста до уровня начала 2023 года будет означать снижение текущего оценочного мультипликатора S&P 500 на 15-20%»
— Райан Хаммонд, аналитик Goldman Sachs.
Расходы на ИИ резко выросли в первой половине 2025 года, но, написал , некоторые аналитики ожидают резкого замедления роста в четвертом квартале 2025 года и в течение 2026 года. Однако технологический гигант Meta Platforms на прошлой неделе сообщил, что компания потратит 600 миллиардов долларов на ИИ в течение следующих трех лет.
Генеральный директор компании Марк Цукерберг также подчеркнул, что существует вероятность того, что компания инвестирует более 600 миллиардов долларов в указанный период. Он добавил, что до конца десятилетия возможна значительно большая сумма инвестиций.
