Федеральная резервная система столкнулась с блокировкой данных из-за приостановки работы правительства США, что привело к сокращению рабочих мест

Федеральная резервная система столкнулась с серьезным дефицитом данных из-за приостановки работы правительства США, которая стала самой продолжительной в истории и препятствует публикации ключевых экономических показателей, включая два последовательных ежемесячных отчета о занятости, что осложняет принятие решений о будущих изменениях процентных ставок.

Центральный банк США готовится к одному из важнейших решений года, но ему не хватает доступа к ключевым экономическим данным, которые обычно используются для определения процентной политики. Длительная приостановка работы правительства оставила инвесторов в неведении на несколько недель до заседания, на котором будет принято решение о повышении стоимости заимствований.

Правительство уже пропустило публикацию двух ежемесячных отчетов. Теперь под угрозой находится и октябрьский индекс потребительских цен (ИПЦ), который должен быть опубликован на этой неделе. Бюро статистики труда прекратило сбор данных в очном формате. Чиновники и аналитики говорят, что ведомство может вообще не публиковать октябрьский ИПЦ.

Это усугубляет неопределенность в и без того крайне нестабильный период, когда Федеральная резервная система находится в состоянии резкого раскола. Некоторые политики утверждают, что экономика замедляется и нуждается в дополнительной поддержке. Другие опасаются нового всплеска инфляции, если процентные ставки будут снижены слишком быстро. Без своевременной статистики эти разногласия будет сложнее разрешить.

Представители ФРС рассматривают возможность дальнейшего повышения процентной ставки, но заявляют об отсутствии ключевых данных

Декабрьское заседание ФРС всегда обещало быть спорным. Центральный банк снизил процентные ставки в октябре, хотя председатель ФРС Джером Пауэлл заявил, что дальнейшее снижение ставок не гарантировано. Прежде чем принять следующее решение, политикам нужны были новые данные об инфляции и тенденциях найма— данные, которые они теперь могут не получить вовремя.

В отсутствие этих данных пробелы в информации о рынке труда восполняют частные отчеты о заработной плате и данные о найме от таких компаний, как ADP и Indeed. Однако другие показатели инфляции более точны. Согласно прогнозной модели Федерального резервного банка Кливленда, инфляция в октябре могла снизиться примерно до 3%, как и в сентябре. Однако модели — это лишь оценки, а не всеобъемлющие исследования.

Экономисты предупреждают, что задержки в обработке данных означают, что даже если приостановка работы правительства закончится быстро, отчеты об инфляции за октябрь и ноябрь могут быть не готовы к декабрьскому голосованию. Это вынудит ФРС принимать решение о дальнейших действиях без новых федеральных экономических данных.

Некоторые аналитики заявили, что если бы данные по индексу потребительских цен за октябрь уже были опубликованы, это могло бы укрепить аргументы в пользу снижения процентной ставки. Без этой информации чиновники, обеспокоенные инфляцией, могут предпочесть подождать.

Рынки ждут подсказок, пока политики выходят на сцену

На финансовых рынках снижение процентной ставки в декабре по-прежнему заложено в цены, хотя эти ожидания постепенно угасают. Инвесторы внимательно следят за заявлениями ключевых должностных лиц ФРС, включая президента Федеральногоdent банка Нью-Йорка Джона Уильямса и президента Федеральногоdent банка Атланты Рафаэля Бостика, чтобы понять, как отсутствие данных влияет на внутренние размышления.

Также наблюдаются более масштабные изменения в глобальном политическом контексте. В Канаде центральный банк предоставит подробное объяснение того, почему процентные ставки после последнего снижения были «примерно на правильном уровне».

Новые данные по промышленному производству и розничным расходам в Китае будут внимательно отслеживаться на предмет признаков восстановления. В то же время Великобритания опубликует данные о заработной плате и росте экономики на фоне вялого экономического подъема. Япония и Швеция также опубликуют протоколы недавних политических заседаний, которые могут дать представление о том, как мировые чиновники балансируют риски, связанные с инфляцией, с рисками замедления спроса. Однако в Соединенных Штатах политики действуют без четкого понимания ситуации.

Приостановка работы правительства не только парализует поток данных, но и нарушает процесс их сбора. И даже после возобновления работы правительства экономисты ожидают задержек, пересмотров и пробелов.