美联储面临数据 blackout，美国停摆导致就业数据缺失

随着美国政府停摆（现已成为历史上最长的一次）阻碍关键经济指标的发布，包括连续两个月的就业报告，美联储正面临严重的数据 blackout，这使未来利率走势的决策变得复杂。

美国央行一直在为今年最重要的决策之一做准备，但它无法获取通常用于指导利率政策的关键经济数据。延长的停摆让投资者在决定是否提高借贷成本的会议前几周处于黑暗之中。

政府已经错过了发布两个月的就业 报告数据。现在，本周公布的10月 消费者物价指数 (CPI)也面临风险。劳工统计局已停止实地数据收集。官员和分析师表示，该机构可能根本不会发布10月CPI数据。

这加剧了在一个分裂严重的美联储背景下本已充满不确定性的时期的不确定性。一些政策制定者认为经济正在放缓，需要额外支持。另一些人则担心如果利率降息过快，通胀会再次飙升。在没有及时统计数据的情况下，这些分歧可能更难解决。

美联储官员考虑下一步利率行动，但表示关键数据缺失

12月的美联储会议历来充满争议。央行 在10月降低了利率 ，尽管美联储主席Jerome Powell表示下一次降息并非板上钉钉。在做出下一次决定之前，政策制定者希望获得关于通胀和招聘趋势的新证据——他们现在可能无法及时收到这些数据。

随着这些证据的缺失，私人工资单报告和ADP、Indeed等公司的招聘数据正在填补劳动力市场信息的空白。然而，其他通胀衡量指标较为狭窄。根据克利夫兰联储的“nowcast”模型，10月通胀可能已冷却至约3%，与9月持平。然而，模型只是估计，并非全面调查。

经济学家警告称，处理延迟意味着即使停摆迅速结束，10月和11月的通胀报告也可能无法在12月投票前准备好。这将迫使美联储在没有最新联邦经济数据的情况下决定下一步行动。

一些分析师表示，如果10月CPI数据已经发布，可能会加强降息的理由。在没有这些信息的情况下，关注通胀的官员可能倾向于按兵不动。

市场等待线索，政策制定者登台

金融市场仍对12月降息有所定价，尽管这一预期正在消退。投资者正在关注关键美联储官员——包括纽约联储主席John Williams和亚特兰大联储主席Raphael Bostic——的讲话，以寻找缺失数据如何影响内部思考的线索。

全球政策背景也发生了更广泛的变化。在加拿大，央行将对其上次降息后利率“处于适当水平”的原因提供完整解释。

关于 中国 的工业产出和零售支出新数据将受到密切关注，以寻找任何反弹迹象。同时，英国在经济增长乏力之际发布工资和增长数据。日本和瑞典也将发布近期政策会议的纪要，这可能为了解全球官员如何平衡通胀风险与需求放缓风险提供线索。然而，在美国，政策制定者是在缺乏清晰理解的情况下运作的。

停摆不仅使数据流陷入停滞，还扰乱了数据收集。即使政府重新开放，经济学家也预计会出现延迟、修订和缺口。