- 在AI驱动的市场反弹逆转后，中国暂停了新股上市以稳定市场，导致芯片和AI公司的STAR 50指数市值蒸发约4800亿美元。
- 中国散户投资者面临巨额损失，而北京方面提供的互换额度、回购支持和ETF买入等措施迄今未能阻止股市下滑。
- 这一冻结也阻碍了一波科技IPO浪潮，北京原本指望这些IPO将家庭储蓄引导至战略行业。
随着AI和芯片股大幅下跌，STAR 50指数市值蒸发约4800亿美元，据报道中国已停止批准新的股票发行，以安抚持续下跌的股市。.
参与这场两年牛市的大众投资者正承受痛苦，全球市场也在观望美国科技股是否会面临同样的压力。
为什么中国的AI股票会崩盘？
STAR 50 是上海的一个指数，包含 中国本土芯片与人工智能企业。自7月达到峰值以来，该指数已下跌约40%，抹去了约4800亿美元的市值。更广泛的沪深300指数较6月高点下跌约20%。仅在10月份，它就下跌了8.5%，创下十多年来最糟糕的单月表现。
由于持续下跌，中国已 据报道暂停 新股发行的审批。
AI 股票 占中国总市值的 42% 以及内地和香港交易所57%的交易活动。科创50指数的市盈率仍约为其公司年收益的100倍，而美国纳斯达克100指数约为30倍。
人形机器人制造商 Unitree （上交所：688836）在8月上市时股价飙升约600%，此后已跌去一半市值。存储芯片制造商长鑫存储（CXMT，上交所：688825）于7月上市，并曾短暂成为上海最有价值的股票，但此后市值已缩水近三分之一。
央行正通过互换操作向市场提供流动性，31家券商和基金经理申请了超过150亿美元的资金。监管机构还降低了股份回购的融资成本，并推动大型科技公司回购自家股票。
10月初，政府向交易所交易基金（ETF）注入了190亿美元，这是自2025年初以来最大规模的市场干预措施。然而，这些举措并未奏效。
受国家支持预期提振，A股周一上涨，但周二再度回落。上证综指下跌1%，科创50指数下跌4%，沪深300指数基本持平。
22V Research的分析师表示，这些措施旨在为价格设定底线，他们怀疑官员们不会试图推动大幅反弹。
中国为何叫停新股上市？
此前，新股上市一直是北京将家庭储蓄引导至科技领域的一种方式，但随着股价下跌，监管机构希望避免在疲软的市场中增加更多股票供应。
香港莲花资产管理公司首席投资官吴浩（音译）表示，此次抛售将“让许多试图上市的公司停止计划”。
早在2023年8月，中国证监会曾限制新股发行以支持市场。IPO数量 较上年同期下降70% ，随后几个月仅有42家公司完成定价交易。
中国证监会主席吴清承诺，有关部门将“尽一切可能维护资本市场的安全与稳定”，并鼓励符合条件的企业加大股份回购力度。
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常见问题
中国AI股暴跌抹去了多少价值？
STAR 50指数已从7月高点下跌约40%，据路透社计算，市值蒸发约4800亿美元；而更广泛的沪深300指数也从6月高点下跌约20%。
北京方面正在采取哪些措施来支持市场？
监管机构推出了央行互换操作，吸引了31家机构超过1000亿元人民币（150亿美元）的申请，降低了回购融资成本，推动科技公司回购股份，并此前向ETF注入了190亿美元资金。
中国以前曾像这样冻结IPO吗？
是的。在证监会于2023年8月限制新股发行以支持股市后，IPO数量较上年同期下降70%，此后几个月仅有42家公司完成定价交易，据《南华早报》报道。
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Hannah Collymore
汉娜是一位作家兼编辑，在加密货币领域拥有近十年的博客写作和活动报道经验。在Cryptopolitan，汉娜负责新闻板块，报道和分析DeFi、RWA、加密货币监管、AI和前沿科技行业的最新发展。她毕业于阿卡迪亚大学，获得工商管理学位。
