Компания Ethena Labs вышла из гонки за выпуск стейблкоина USDH от Hyperliquid

Протокол Ethena, DeFi платформа на основе блокчейна Ethereum , официально отозвал свое предложение из Hyperliquid перед предстоящим голосованием, сославшись на опасения сообщества. Команда проекта признала наличие опасений относительно неродного характера этого протокола для HYPE.  

Решение протокола на базе Ethereumстало результатом серии активных обсуждений между командой проекта, валидаторами и сообществом, в ходе которых были высказаны некоторые опасения относительно его соответствия экосистеме Hyperliquid.

В ходе обсуждения были выделены три ключевых момента: Ethena не является проектом, изначально ориентированным на Hyperliquid, компания управляет дополнительными продуктовыми линейками помимо своего стейблкоина USDH, а также ее амбициозные планы по расширению за пределы одного партнера.

Компания Native Markets заручилась поддержкой местного сообщества, обойдя компанию Ethena 

Гай Янг, основатель Ethena, признал обоснованность опасений сообщества и отметил, что они принимают критику. Он подтвердил, что они уходят с поста, чтобы позволить валидаторам направить свою поддержку на что-то другое. Он также поздравил проект Native Markets, который получил поддержку сообщества.

Последние несколько дней были невероятными. Я никогда раньше не видел, чтобы сообщество так сплотилось и проявило такую ​​страсть.

После непосредственных обсуждений с участниками сообщества и валидаторами мы учли некоторые из высказанных опасений, а именно:

— Эфина не…

— G | Ethena (@gdog97_) 11 сентября 2025 г.

Эфина признала, что успех Native Markets демонстрирует принципы сообщества Hyperliquid, где новые игроки могут завоевать доверие и tracвнимание независимо от размера, происхождения и финансовых ресурсов.

Компания защитила репутацию Native Markets, которая подверглась критике из-за вопросов о её надёжности. Сообщение протокола на основе Ethereumпоказало, что платформенная модель Native Markets позволяет любому проекту завоевать поддержку сообщества, если он демонстрирует дальновидность и приверженность своему делу.

Янг выразил благодарность тем, кто поддержал его предложение, назвав это привилегией и свидетельством растущего качества команд в этой сфере. Он также отметил предложения других команд как еще одно доказательство повышения стандартов экосистемы.

Команда проекта Ethena подтвердила, что планы развития компании остаются неизменными, подчеркнув, что она продолжит создавать новые продукты в сотрудничестве с собственными командами разработчиков.  

В предыдущем плане компания Ethena преуменьшила роль доходности казначейских векселей, подчеркнув, что получение небольшой прибыли в условиях снижения процентных ставок является наименее интересной частью ее предложения. Однако команда вновь подтвердила свою сосредоточенность на создании передовых продуктов и инфраструктуры для укрепления Hyperliquid. 

«Мы просто сделаем все, что обещали; мы приложим все усилия для достижения успеха, несмотря на нынешний результат»

— Гай Янг, основатель компании Ethena

Протокол на основе Ethereumподтвердил свои конкурентоспособные позиции на рынке и пообещал и впредь стремиться опережать конкурентов за счет инноваций в продуктах. 

Рыночная капитализация Ethena USDe достигла 13,12 млрд долларов, сохранив третье место

USDe, стейблкоин от Ethena, увеличил свою рыночную капитализацию до 13,12 млрд долларов, при этом в обращении находится 13,19 млрд USDe. По рыночной капитализации стейблкоин сохранил третье место среди других эмитентов, уступая Tether USDT и USDC. Лидером является Tether USDT с объемом в обращении около 169 млрд USDT, за ним следует USDC с примерно 72 млрд USDT. 

Однако не все убеждены в эффективности стратегии Ethena. Cryptopolitan сообщило , что S&P Global присвоило USDe более высокий рейтинг риска из-за его зависимости от деривативов. Chaos Labs также выразила обеспокоенность по поводу возможного перезалога и проблем с ликвидностью, если ставки финансирования выйдут за пределы нормального диапазона. USDe использует стратегии, сочетающие выпуск стейблкоинов с DeFi циклами доходности 

Некоторые протоколы блокчейна, такие как Aave и Pendle, позволяют осуществлять рекурсивное кредитование, что увеличивает доходность для эмитентов, таких как USDe. Это позволяет пользователям вносить USDe, брать в долг под залог этих средств и реинвестировать полученные средства в дополнительные доходные позиции, увеличивая прибыль за счет сложных процентов. 

С другой стороны, токен HYPE от Hyperliquid сегодня показал рост цены на 3,52%, торгуясь на уровне $56,25. Его рыночная капитализация составляет 18,78 миллиарда, а объем торгов за 24 часа — приблизительно $614 миллионов. Согласно данным.