Эмитент USDe, компания Ethena Labs, вступает в борьбу за USDH от Hyperliquid

Компания Ethena Labs, эмитент быстрорастущего стейблкоина USDe, решила принять участие в выпуске будущего стейблкоина USDH от Hyperliquid, и для этого ей необходима поддержка крупных инвесторов. 

Компания заключила партнерское соглашение с фондом BUIDL компании BlackRock через токен USDtb, выпущенный совместно с Anchorage Digital Bank, чтобы занять лидирующие позиции в одной из самых пристально отслеживаемых гонок в мире криптовалют.

Ведущая децентрализованная биржа Hyperliquid готовится к запуску USDH в качестве своей собственной стабильной криптовалюты. Решение о том, какой эмитент будет контролировать ее выпуск и погашение, привлеклоtracцелого ряда крупных игроков.

В августе Hyperliquid обработала сделки с бессрочными облигациями на сумму около 400 миллиардов долларов , а рыночная капитализация стейблкоинов превышает 5,7 миллиарда долларов, поэтому ставки высоки. Тот, кто получит мандат, получит доступ к одной из крупнейших баз ликвидности стейблкоинов на рынке, и предложение Ethena показывает, что компания действительно хочет выйти победителем.

Компания Ethena предлагает решения в области распределения доходов, миграции и безопасности

Ethena предлагает пакет, разработанный с учетом интересов как валидаторов Hyperliquid, так и ее сообщества. Ключевым элементом предложения является обязательство направлять 95% чистой выручки от резервов USDH обратно в экосистему. Компания заявила, что это будет осуществлено за счет покупки и распределения токенов HYPE, вознаграждений валидаторам и финансирования развития экосистемы, а также другими способами, предпочтительными для сообщества.

Компания Ethena также пообещала взять на себя расходы по переносу существующих торговых пар USDC на USDH.

Безопасность — еще один важный аспект плана, поскольку компания Ethena предложила создать сеть защитников из числа валидаторов Hyperliquid, включая партнеров по инфраструктуре, таких как LayerZero, для контроля за работой USDH.

Одна из целей — избежать единой точки отказа и обеспечить прозрачное управление новым стейблкоином. «Мы хотим сыграть свою роль в поддержке этого проекта независимо от того, предоставит ли нам сообщество привилегию и ответственность за выпуск USDH», — написала компания Ethena в своем предложении.

Ethena хочет предложить нечто большее, чем обычный стейблкоин USDH

Амбиции Ethena выходят за рамки простого выпуска USDH. Компания представила планы по созданию hUSDe, синтетического долларового продукта, разработанного специально для гиперликвидных рынков, который основан на существующей модели USDe. Для ускорения внедрения Ethena выделила 75 миллионов долларов в качестве стимулирующих выплат, с возможностью увеличения этой суммы до 150 миллионов долларов по мере масштабирования экосистемы, для поддержки развития рынка в рамках предложения HIP-3.

Программа стимулирования будет финансировать новые рынки, интеграцию интерфейсов и инициативы по обеспечению ликвидности, которые объединят USDH, USDe и hUSDe под единым брендом. Компания также заявила, что интегрируется с Securitize для токенизации реальных активов и разместит USDtb, токен, поддерживаемый BlackRock, на платформе HyperEVM.

Такая интеграция позволит обеспечить бесперебойное создание и погашение купонов, предоставляя институциональным пользователям более понятный путь для доступа к экосистеме Hyperliquid.

В этой сфере высокая конкуренция

С момента объявления собственный токен Hyperliquid, HYPE, неуклонно растет. На момент написания статьи его цена составляла 53,55 доллара за токен, увеличившись более чем на 6% за 24 часа, а рыночная капитализация, согласно данным Messari, достигла 14,39 миллиарда долларов.

Предложение Ethena выводит её в число многочисленных претендентов. Paxos, известная своей регулируемой моделью хранения активов, позиционирует себя как наиболее соответствующий требованиям вариант. Frax предложила интегрировать свою алгоритмическую модель стейблкоинов в Hyperliquid, а Sky, Native Markets и Agora, среди прочих, также представили конкурирующие решения.

Каждое предложение основано на различном подходе к обеспечению баланса между прозрачностью, масштабируемостью и удобством использования для пользователей.

Исход голосования определят валидаторы Hyperliquid, которые, как ожидается, проголосуют 14 сентября. Учитывая, что на кону стоят миллиарды долларов потенциальной ликвидности, это решение, вероятно, определит траекторию роста Hyperliquid в ближайшие годы.

Для Ethena получение мандата может укрепить ее позиции в качестве одного из наиболее влиятельных игроков на рынке стейблкоинов.