USDe 발행사 Ethena Labs, Hyperliquid의 USDH 경쟁에 참여

빠르게 성장하는 스테이블코인 USDe의 발행사 Ethena Labs는 Hyperliquid의 차기 스테이블코인 USDH 발행에 뛰어들고 있으며, 이는 강력한 지지를 바탕으로 이루어지고 있습니다. 

회사는 Anchorage Digital Bank와 함께 발행된 토큰인 USDtb를 통해 BlackRock의 BUIDL 펀드와 파트너십을 맺어, 암호화폐 업계에서 가장 주목받는 경쟁 중 선두주자로 자리매김하려 하고 있습니다.

선도적인 탈중앙화 거래소(Hyperliquid)는 네이티브 스테이블코인인 USDH를 출시할 준비를 하고 있습니다. 발행 및 상환을 담당할 발행자를 결정하는 과정은 주요 플레이어들의 관심을 끌었습니다.

8월, Hyperliquid은 약 $4000억의 영구물 거래량을 처리했으며 스테이블코인 시가총액은 $57억을 초과하여 stakes가 높습니다. 이 의무를 얻는 자는 시장에서 가장 큰 스테이블코인 유동성 기반 중 하나에 접근할 수 있으며, Ethena의 제안은 그것이 진정한 승자로 부상하기를 원한다는 것을 보여줍니다.

Ethena, 수익 공유, 마이그레이션, 보안 제안

Ethena는 Hyperliquid 검증자와 커뮤니티 모두를 끌어들이기 위해 설계된 패키지를 제안했습니다. 이 제안의 핵심은 순 USDH 준비금 수익의 95%를 생태계로 재투자하겠다는 약속입니다. 회사는 이를 통해 HYPE 토큰 구매 및 배포, 검증자 보상, 생태계 개발 자금 지원 등 커뮤니티가 선호하는 다양한 방식을 사용할 것이라고 밝혔습니다.

Ethena는 기존 USDC 거래 쌍을 USDH로 마이그레이션하는 비용을 부담하겠다고 약속했습니다.

보안은 계획의 또 다른 기둥으로, Ethena는 LayerZero와 같은 인프라 파트너를 포함한 Hyperliquid 검증자들로 구성된 감시자 네트워크를 도입하여 USDH 운영을 감독할 것을 제안했습니다.

목표 중 하나는 단일 실패 지점을 피하고 새로운 스테이블코인의 투명한 거버넌스를 보장하는 것입니다. Ethena는 제안서에서 “우리는 커뮤니티가 USDH 제공이라는 특권과 책임을 부여하든 아니든, 이 이야기를 지원하는 역할을 하고 싶습니다”라고 밝혔습니다.

Ethena는 단순한 USDH 스테이블코인을 넘어선 것을 제공하려 합니다

Ethena의 야심은 단순히 USDH를 발행하는 것을 넘어섭니다. 회사는 기존 USDe 모델을 기반으로 하는 Hyperliquid 네이티브 합성 달러 제품인 hUSDe에 대한 계획을 제시했습니다. 채택을 촉진하기 위해 Ethena는 HIP-3 제안 하에 시장 개발을 지원하기 위해 7,500만 달러의 인센티브를 배정했으며, 생태계가 성장함에 따라 이 금액을 1억 5,000만 달러까지 확대할 잠재력이 있습니다.

인센티브 프로그램은 새로운 시장, 프론트엔드 통합, USDH, USDe, hUSDe를 단일 우산 아래에서 연결하는 유동성 이니셔티브에 자금을 지원합니다. 회사는 또한 Securitize와 통합하여 실제 자산의 토큰화를 가능하게 하고 BlackRock 지원 토큰인 USDtb를 HyperEVM에 가져올 것이라고 밝혔습니다.

이 통합은 원활한 발행 및 상환 흐름을 가능하게 하여 기관 사용자에게 Hyperliquid 생태계에 접근할 수 있는 더 명확한 경로를 제공합니다.

경쟁은 치열합니다

발표 이후 Hyperliquid의 네이티브 토큰 HYPE는 상승세를 타고 있습니다. 작성 시점 기준 토큰당 53.55달러로, 24시간 동안 6% 이상 상승했으며, Messari의 데이터에 따르면 시가총액은 143억 9천만 달러입니다.

Ethena의 입찰로 인해 경쟁이 치열한 입찰 경쟁에 뛰어들게 되었습니다. 규제된 custodia 모델을 잘 아는 Paxos는 가장 규정 준수성이 높은 옵션으로 자신을 내세웠습니다. Frax는 알고리즘 스테이블코인 모델을 Hyperliquid에 통합하는 방안을 제안했으며, Sky, Native Markets, Agora 등 여러 곳도 경쟁적인 프레임워크를 제출했습니다.

각 제안은 투명성, 확장성, 사용자 채택의 균형을 맞추는 방법에 대해 서로 다른 철학을 강조합니다.

결과는 Hyperliquid의 검증자들이 9월 14일 투표할 것으로 예상되는 결과에 따라 결정됩니다. 수억 달러의 잠재적 유동성이 걸려 있는 이 결정은 향후 수년 동안 Hyperliquid의 성장 궤적을 형성할 가능성이 높습니다.

Ethena에게 이 권한을 획득하는 것은 스테이블코인 시장에서 가장 영향력 있는 플레이어 중 하나로 입지를 굳힐 수 있습니다.