Ethena Labs, emittente di USDe, entra nella corsa per USDH di Hyperliquid
- Ethena Labs ha aderito alla competizione per la stablecoin di Hyperliquid, impegnandosi a devolvere il 95% dei ricavi delle riserve USDH all'ecosistema del DEX.
- Ethena ha proposto di finanziare un programma di incentivi da 75–150 milioni di dollari per promuovere l'adozione di USDH, USDe e della sua prossima stablecoin sintetica hUSDe.
- I validatori di Hyperliquid prenderanno la decisione finale sull'emissione di USDH in un voto previsto per il 14 settembre.
Ethena Labs, l'emittente della stablecoin in rapida crescita USDe, sta lanciando la sua candidatura per emettere la prossima stablecoin USDH di Hyperliquid, e lo sta facendo con un solido supporto.
L'azienda ha stretto una partnership con il fondo BUIDL di BlackRock attraverso USDtb, un token emesso con Anchorage Digital Bank, per posizionarsi come favorita in una delle corse più seguite nel settore crypto.
Il principale exchange decentralizzato, Hyperliquid, si sta preparando a lanciare USDH come sua stablecoin nativa. La decisione su quale emittente supervisionerà la coniazione e il rimborso ha attirato una serie di grandi attori.
Ad agosto, Hyperliquid ha elaborato un volume di trading di perpetuals di circa 400 miliardi di dollari e ha una capitalizzazione di mercato delle stablecoin superiore a 5,7 miliardi di dollari, quindi le poste in gioco sono elevate. Chiunque vinca il mandato avrà accesso a una delle basi di liquidità delle stablecoin più grandi del mercato, e la proposta di Ethena dimostra che vuole davvero emergere come vincitrice.
Ethena propone la condivisione dei ricavi, la migrazione e la sicurezza
Ethena offre un pacchetto progettato per attrarre sia i validatori di Hyperliquid che la sua comunità. Al centro della sua proposta c'è l'impegno a ridirigere il 95% delle entrate nette delle riserve USDH verso l'ecosistema. L'azienda ha dichiarato che ciò avverrebbe attraverso l'acquisto e la distribuzione di token HYPE, ricompense per i validatori e finanziamenti per lo sviluppo dell'ecosistema, tra gli altri mezzi preferiti dalla comunità.
Ethena ha anche promesso di farsi carico dei costi per migrare le coppie di trading USDC esistenti a USDH.
La sicurezza è un altro pilastro del piano, poiché Ethena ha proposto l'introduzione di una rete di guardian composta da validatori di Hyperliquid, inclusi partner infrastrutturali come LayerZero, per supervisionare le operazioni di USDH.
Parte dell'obiettivo è evitare un singolo punto di guasto e garantire una governance trasparente della nuova stablecoin. "Vogliamo svolgere un ruolo nel sostenere questa storia indipendentemente dal fatto che la comunità ci conceda il privilegio e la responsabilità di fornire USDH", ha scritto Ethena nella sua proposta.
Ethena vuole offrire più di una semplice stablecoin USDH
Le ambizioni di Ethena vanno oltre la semplice emissione di USDH. L'azienda ha delineato i piani per hUSDe, un prodotto sintetico in dollaro nativo di Hyperliquid che si basa sul suo modello USDe esistente. Per avviare l'adozione, Ethena ha destinato 75 milioni di dollari a incentivi, con la possibilità di espandere questa cifra a 150 milioni di dollari man mano che l'ecosistema cresce, per sostenere lo sviluppo del mercato ai sensi della proposta HIP-3.
Il programma di incentivi finanzierebbe nuovi mercati, integrazioni front-end e iniziative di liquidità che uniscono USDH, USDe e hUSDe sotto un unico ombrello. L'azienda ha anche dichiarato che si integrerà con Securitize per abilitare la tokenizzazione di attività del mondo reale e portare USDtb, il token supportato da BlackRock, su HyperEVM.
Questa integrazione permetterebbe flussi di coniazione e rimborso senza interruzioni, dando agli utenti istituzionali un percorso più chiaro per accedere all'ecosistema di Hyperliquid.
Il campo è competitivo
Dall'annuncio, il token nativo di Hyperliquid, HYPE, è in aumento. Al momento della scrittura, si attesta a 53,55 dollari per token, con un aumento di oltre il 6% nelle ultime 24 ore, con una capitalizzazione di mercato di 14,39 miliardi di dollari secondo i dati di Messari.
L'offerta di Ethena la inserisce in un affollato campo di pretendenti. Paxos, nota per il suo modello custodiale regolamentato, si è proposta come l'opzione più conforme. Frax ha proposto di integrare il suo modello di stablecoin algoritmica in Hyperliquid, mentre Sky, Native Markets e Agora, tra gli altri, hanno presentato framework concorrenti.
Ogni proposta si concentra su una filosofia diversa su come bilanciare trasparenza, scalabilità e adozione degli utenti.
L'esito sarà deciso dai validatori di Hyperliquid, che dovrebbero votare il 14 settembre. Con miliardi di dollari di liquidità potenziale in gioco, la decisione probabilmente modellerà la traiettoria della crescita di Hyperliquid nei prossimi anni.
Per Ethena, vincere il mandato potrebbe consolidare la sua posizione come uno dei giocatori più influenti nel mercato delle stablecoin.
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Hannah Collymore
Hannah è una scrittrice e redattrice con quasi un decennio di esperienza nella scrittura di blog e nella copertura di eventi nel settore delle criptovalute. Presso Cryptopolitan, Hannah contribuisce alla pagina delle notizie, riportando e analizzando gli ultimi sviluppi nei settori DeFi, RWA, regolamentazione crypto, intelligenza artificiale e tecnologie emergenti. Si è laureata all'Arcadia University con una laurea in Amministrazione Aziendale.
