Ethena Labs se retira de la carrera para emitir la stablecoin USDH de Hyperliquid

Ethena, un protocolo DeFi basado en la blockchain Ethereum , retiró formalmente su propuesta de Hyperliquid antes de la próxima votación, alegando inquietudes de la comunidad. El equipo del proyecto reconoció las inquietudes sobre su naturaleza no nativa de HYPE.  

La decisión del protocolo basado en Ethereumsiguió a una serie de discusiones activas entre el equipo del proyecto, los validadores y la comunidad, que plantearon varias preocupaciones sobre su alineación con el ecosistema de Hyperliquid.

Se eligieron tres cosas clave de la discusión, entre ellas que Ethena no es un proyecto nativo de Hyperliquid, opera líneas de productos adicionales fuera de su moneda estable USDHy su ambiciosa extensión más allá de un solo socio.

Native Markets gana el apoyo de la comunidad frente a Ethena 

Guy Young, fundador de Ethena, reconoció que las preocupaciones de la comunidad eran válidas y aceptaron la oposición. Confirmó que se retiraban para permitir que los validadores dirigieran su apoyo a otra área. También felicitó al proyecto Native Markets, que consiguió el respaldo de la comunidad.

Los últimos días han sido increíbles. Nunca antes había visto a una comunidad unirse y participar con tanta pasión.

Después de discusiones directas con personas de la comunidad y validadores, hemos tenido en cuenta algunas de las inquietudes, a saber:

-Ethena no es…

— G | Ethena (@gdog97_) 11 de septiembre de 2025

Ethena reconoció que el éxito de Native Markets demostró el espíritu de la comunidad Hyperliquid, donde los actores emergentes pueden ganar confianza y tracindependientemente del tamaño, los antecedentes y los recursos financieros.

La firma defendió la credibilidad de Native Markets, que había recibido críticas por cuestionamientos. El mensaje sobre el protocolo basado en Ethereumdemostró que la igualdad de condiciones de la plataforma de Native Markets permite que cualquier proyecto obtenga el apoyo de la comunidad cuando demuestra visión y compromiso.

Young expresó su gratitud hacia quienes apoyaron su propuesta, describiéndola como un privilegio y una muestra de la creciente calidad de los equipos en este ámbito. Asimismo, reconoció las propuestas de otros equipos como prueba adicional del aumento de los estándares del ecosistema.

El equipo del proyecto Ethena reiteró que la hoja de ruta de la compañía permanece sin cambios, enfatizando que continuará construyendo nuevos productos en colaboración con equipos nativos.  

En el plan anterior, Ethena minimizó el papel de los rendimientos de las letras del Tesoro, enfatizando que obtener pequeñas rentabilidades en un entorno de tasas de interés a la baja era la parte menos interesante de su propuesta. Sin embargo, el equipo reiteró su enfoque en desarrollar productos e infraestructura avanzados para fortalecer Hyperliquid. 

“Simplemente vamos a hacer todo lo que dijimos que haríamos; pondremos todo nuestro esfuerzo para que sea un éxito, independientemente del resultado”

-Guy Young, fundador de Ethena

El protocolo basado en Ethereumreafirmó su posición competitiva en el mercado y prometió seguir esforzándose por superar a sus rivales a través de la innovación de productos. 

USDe de Ethena alcanza una capitalización de mercado de $13,12 mil millones y mantiene la tercera posición

USDe, la criptomoneda estable de Ethena, ha aumentado su capitalización de mercado a 13.120 millones de dólares, con una oferta circulante de 13.190 millones de USDe. La criptomoneda estable se mantiene en la tercera posición frente a otros emisores, por detrás de Tether USDT y USDC, en términos de capitalización de mercado. Tether USDT lidera con una oferta circulante de aproximadamente 169.000 millones de USDT, seguida de USDC con aproximadamente 72.000 millones. 

Sin embargo, no todos están convencidos de la estrategia de Ethena. Cryptopolitan informó recientemente que S&P Global calificó a USDe con puntuaciones de riesgo más altas debido a su dependencia de derivados. Chaos Labs también expresó su preocupación por una posible rehipotecación y tensiones de liquidez si las tasas de financiación se salen del rango normal. USDe utiliza estrategias que combinan la emisión de stablecoins con DeFi . 

Algunos protocolos en cadena, como Aave y Pendle, han habilitado préstamos recursivos, lo que aumenta la rentabilidad para emisores como USDe. Permite a los usuarios depositar USDe, solicitar préstamos con su garantía y redistribuir los ingresos en posiciones adicionales generadoras de rendimiento, lo que aumenta su capitalización. 

Por otro lado, el token HYPE de Hyperliquid registró hoy un aumento de precio del 3,52%, cotizando a 56,25 dólares. Su capitalización de mercado asciende a 18.780 millones de dólares, con un volumen de negociación en las últimas 24 horas de aproximadamente 614 millones de dólares. Según datos.