Ethena Labs, Hyperliquid의 USDH 스테이블코인 발행 경쟁에서 철수

Ethereum 블록체인 기반 DeFi 프로토콜인 에테나(Ethena)는 커뮤니티의 우려를 이유로 다가오는 하이퍼리퀴드(Hyperliquid) 투표를 앞두고 공식적으로 제안을 철회했습니다. 프로젝트 팀은 HYPE에 적합하지 않은 특성에 대한 우려를 인정했습니다.  

Ethereum기반 프로토콜의 이번 결정은 프로젝트 팀, 검증자 및 커뮤니티 간의 활발한 논의 끝에 나온 것으로, 해당 프로토콜이 하이퍼리퀴드 생태계와 잘 부합하는지에 대한 여러 우려가 제기되었습니다.

이번 논의에서 세 가지 핵심 사항이 도출되었는데, 그중 하나는 Ethena가 Hyperliquid 기반 프로젝트가 아니라는 점, USDH 스테이블코인, 그리고 단일 파트너를 넘어 사업을 확장하려는 야심찬 계획이 있다는 점입니다.

Native Markets, Ethena를 제치고 지역 사회의 지지를 얻다 

에테나(Ethena)의 설립자인 가이 영은 커뮤니티의 우려가 타당하며 반발을 수용한다고 밝혔습니다. 그는 검증자들이 다른 곳에 지원을 집중할 수 있도록 에테나 운영에서 물러난다고 확인했습니다. 또한 커뮤니티의 지지를 확보한 네이티브 마켓(Native Markets) 프로젝트에 축하를 전했습니다.

지난 며칠은 정말 놀라운 경험이었습니다. 이렇게 열정적으로 하나 되어 참여하는 공동체는 처음 봅니다.

커뮤니티 구성원 및 검증자들과 직접 논의한 결과, 다음과 같은 몇 가지 우려 사항을 반영했습니다

-에테나는…

— G | 에테나 (@gdog97_) 2025년 9월 11일

에테나는 네이티브 마켓의 성공이 하이퍼리퀴드 커뮤니티의 정신을 보여준다고 인정했습니다. 하이퍼리퀴드 커뮤니티에서는 규모, 배경, 재정 자원에 관계없이 신생 업체들도 신뢰와 trac을 얻을 수 있다는 것입니다.

해당 업체는 신뢰성 문제로 비판을 받아왔던 네이티브 마켓(Native Markets)의 신뢰성을 옹호했습니다. Ethereum기반 프로토콜 메시지는 네이티브 마켓 플랫폼이 제공하는 공평한 경쟁 환경 덕분에 비전과 헌신을 보여주는 모든 프로젝트가 커뮤니티의 지지를 얻을 수 있음을 보여준다고 밝혔습니다.

지지해준 사람들에게 감사를 표하며 자신의 제안을, 이는 특권이자 해당 분야 팀들의 수준이 향상되고 있음을 보여주는 증거라고 말했습니다. 그는 또한 다른 팀들의 제안 역시 생태계의 수준이 높아지고 있음을 보여주는 또 다른 증거라고 인정했습니다.

에테나 프로젝트 팀은 회사 로드맵은 변함없이 유지될 것이며, 현지 팀과의 협력을 통해 새로운 제품을 지속적으로 개발할 것이라고 재차 강조했습니다.  

이전 계획에서 에테나는 국채 수익률의 역할을 경시하며, 금리 하락 환경에서 낮은 수익률을 추구하는 것은 제안 내용 중 가장 매력적이지 않은 부분이라고 강조했습니다. 하지만 이번 발표에서는 하이퍼리퀴드를 강화하기 위해 첨단 상품과 인프라 구축에 집중하겠다는 입장을 재차 밝혔습니다. 

"우리는 우리가 약속했던 모든 것을 그대로 이행할 것입니다. 이번 결과와 상관없이, 우리는 그 약속을 지키기 위해 모든 역량을 집중할 것입니다."

- 에테나 창립자 가이 영

Ethereum기반 프로토콜은 시장에서의 경쟁력을 재확인하고 제품 혁신을 통해 경쟁사들을 능가하기 위해 지속적으로 노력하겠다고 약속했습니다. 

Ethena의 USDe는 시가총액 131억 2천만 달러를 기록하며 3위 자리를 유지했습니다

에테나의 스테이블코인 USDe의 증가 , 유통량은 131억 9천만 USDe를 기록했습니다. USDe는 시가총액 기준으로 테더 USDT와 USDC에 이어 3위를 유지하고 있습니다. 테더 USDT는 약 1,690억 USDT의 유통량으로 1위를 차지하고 있으며, USDC는 약 720억 USDT로 그 뒤를 잇고 있습니다. 

하지만 모든 사람이 에테나의 전략에 확신을 갖는 것은 아닙니다. Cryptopolitan 보도했습니다 최근 S&P 글로벌이 USDe가 파생상품에 의존한다는 이유로 위험도가 높다고 평가했다고 결합한 전략을 사용합니다 DeFi . 

Aave 와 Pendle 같은 일부 온체인 프로토콜은 재귀적 대출을 가능하게 하여 USDe와 같은 발행자의 수익률을 높입니다. 사용자는 USDe를 예치하고 이를 담보로 대출을 받아 수익을 추가로 창출하는 포지션에 재투자하여 수익을 복리로 늘릴 수 있습니다. 

한편, 하이퍼리퀴드(Hyperliquid)의 토큰 HYPE는 오늘 3.52% 상승하여 56.25달러에 거래되었습니다. 시가총액은 187억 8천만 달러이며, 24시간 거래량은 약 6억 1천 4백만 달러입니다. 코인마켓캡(CoinMarketCap) 데이터.