Президент ЕЦБ Лагард призывает ЕС вести переговоры с США по тарифам, прежде чем отвечать ударом

Кристина Лагард, президент Европейского центрального банка, называя призывает Европейский союз действовать стратегически и вступать в прямые переговоры с США, вместо того чтобы спешить с ответными мерами на вводимые тарифы.

Избранный президент Дональд Трамп объявил о масштабных тарифах: 60% на китайский импорт и 10–20% на импорт из других стран, включая Европу. Лагард предупредила заявила, что эти меры, если их не оспорить или если они вызовут импульсивную реакцию, могут разжечь глобальную торговую войну, от которой не выиграет никто.

Планы Трампа по тарифам не до конца ясны. Хотя он озвучил цифры, он упустил важные детали: как они будут применяться, на какие секторы будут направлены и будут ли сделаны исключения. «Нам нужно понять масштаб», — сказала Лагард.

Она сравнила целевые тарифы на такие продукты, как электромобили, с широкими тарифами, которые затронут все, что пересекает границы США. Эта неопределенность затрудняет для Европы прогнозирование точных последствий.

Ответ Европы и опасность эскалации

Лагард призвала Европу избегать паттерна «око за око», который часто характеризует торговые споры. Она обратила внимание на стиль ведения переговоров Трампа, указав на диапазон 10–20% как на признак того, что США могут быть открыты для дискуссий.

«Если вы объявляете диапазон, вы приглашаете к переговорам», — сказала она. Европейская комиссия уже начала подготовку к потенциальным тарифам. Лагард признала это, но предупредила против опоры на то, что она назвала «стратегией чековой книжки» — попыткой решить проблему деньгами.

Вместо этого она предложила, чтобы Европа Европа пошла на уступки, предложив купить больше американских товаров, таких как сжиженный природный газ или военное оборудование. Это продемонстрировало бы готовность к сотрудничеству без эскалации напряженности.

Торговая война, по словам Лагард, навредит всем. ВВП во всем мире сократится, и ни одна страна не выйдет победителем. Влияние не ограничится США и Европой. Китай, уже являющийся главной целью тарифных планов Трампа, вероятно, перенаправит свой экспорт на другие рынки, включая Европу.

Этот «сценарий перенаправления» окажет дополнительное давление на европейские отрасли, которые и так уязвимы. Пока что Лагард считает, что свободная торговля с Китай должна оставаться взаимной и выгодной для обеих сторон. Но если политика Трампа нарушит этот баланс, Европе, возможно, придется рассмотреть оборонительные меры.

Инфляция, ВВП и цепная реакция

Лагард также обсудила, как эти тарифы могут повлиять на экономику Европы, особенно на инфляцию и рост. Она признала, что эффекты трудно предсказать, так как они зависят от масштаба, продолжительности и точных целей тарифов.

В краткосрочной перспективе, по ее словам, тарифы могут привести к небольшой инфляции. Но торговая война в конечном итоге затормозит , нелогичен, особенно когда доллар обеспечивает токены. и дестабилизирует глобальные рынки.

Инфляция — не единственная проблема. Лагард отметила, что неопределенность вокруг тарифов уже подорвала доверие потребителей и бизнеса. Инвестиционные решения откладываются, а потребление страдает.

Корпоративные ЕЦБ учли эти риски в своих сентябрьских экономических прогнозах и сделают это снова в декабре. Но если ситуация обострится, ущерб может превысить текущие прогнозы.

Роль Китая и вызовы для Европы

Позиция Китая в этом торговом споре — еще одна головная боль для Европы. Лагард выделила риск затопления европейских рынков китайскими товарами, поскольку они станут менее конкурентоспособными в США.

Это нарушит работу местных отраслей, заставив Европу принимать трудные решения о введении собственных защитных тарифов.

Стратегия Европы в отношении тарифов Трампа также задаст тон ее экономическому будущему. Лагард привела примеры из прошлого, когда Европа избегала ответных мер и выбирала переговоры. Когда Трамп угрожал сталью тарифы в прошлом, Европейская комиссия предпочла сесть за стол переговоров. Это сработало. 

Лагард предположила, что тот же подход может сработать и сейчас. Помимо тарифов, Лагард воспользовалась этим моментом, чтобы настоять на более глубоких реформах внутри Европы, особенно на завершении давно обсуждаемого союза рынков капитала.

Годы европейские лидеры говорили об интеграции финансовых рынков между государствами-членами, но прогресс был болезненно медленным. Лагард она утверждала, что полностью функционирующий союз рынков капитала сделает Европу более устойчивой к внешним шокам, таким как тарифы США.

«Деньги имеют значение», — сказала она, подчеркнув необходимость единого надзорного органа, который заменит текущую систему из 27 национальных регуляторов. Это будет аналогично Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC), что упростит финансовый надзор и повысит доверие инвесторов.

Лагард назвала это «катализатором» для более широких реформ, включая улучшение секьюритизации и увеличение места на балансах банков для финансирования инноваций.

Но Лагард признала политические трудности объединения фрагментированной финансовой системыЕвропы. Она привела примеры прошлого сопротивления централизованному надзору, но отметила, что аналогичные усилия, такие как Единый надзорный механизм для банков, в конечном итоге увенчались успехом. «Это трудоемко, но это работает», — сказала она.

Падение конкурентоспособности Европы

Конкурентоспособность региона снижается уже десятилетиями, особенно в сфере технологий и финансов. В то время как США и Китай доминируют в области искусственного интеллекта, Европа отстает. Лагард сказала, что в Европе есть таланты, но ей трудно удержать лучших специалистов от ухода в американские или китайские компании.

Она призвала лидеров создать среду, где инноваций могут процветать, а компании могут расти, не обращаясь за финансированием за рубеж.

Финансовый сектор — еще одно слабое место. Европейские банки, когда-то сопоставимые с их американскими аналогами, значительно отстали. Лагард отметила, что средний европейский банк теперь в десять раз меньше, чем JPMorgan или Goldman Sachs.

Трансграничные слияния, такие как предложенная сделка UniCredit-Commerzbank, могли бы помочь, но они часто сталкиваются с политическим сопротивлением. Без более сильных банков Европа рискует отстать еще больше в глобальных финансов.

Лагард также подвергла критике регуляторную систему Европы, которая, по ее словам, возлагает чрезмерное бремя на бизнес. Малые и средние предприятия (МСП), в частности, борются с огромным объемом бумажной работы, необходимой для соблюдения экологических и других нормативных требований.

Когда ее спросили о стремлении администрации США к либерализации рынка и оптимистичной реакции фондового рынка, Лагард признала возможность корректировок рынка, но отвергла опасения финансового кризиса.

«Было немного, и будет больше», — сказала она, имея в виду потенциальные коррекции цен. Однако она четко дала понять, что одна лишь либерализация не вызовет повторения глобального финансового кризиса, уверенно добавив: «Мы все равно готовы».