Комиссар CFTC предлагает новые многоступенчатые правила регулирования криптовалют для розничных инвесторов

Комиссар CFTC Кристи Голдсмит Ромео вызвала к регулированию криптовалют с четко определенными категориями розничных инвесторов на конференции в Сингапуре.

Эти заявления прозвучали, когда розничные инвесторы жаловались на потерянные инвестиции в криптокомпаниях. Плохие события 2020–2022 годов поразили индустрию криптовалют: от скам-пулов и мошенничества до неправомерного управления средствами компаниями. 

Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) — независимое агентство США, tasked с защитой общественности от мошенничества и злоупотреблений, связанных с продажей товаров, и содействием прозрачности на рынках фьючерсов и опционов.

Вероятно, эти события не создали новых рисков, а показали, насколько сильно они могут повлиять на инвесторов. Регуляторы по всему миру призывают к принятию законов для защиты клиентов.

Предложенные многоуровневые регулирующие меры комиссара CFTC

Кристи призвала к переопределению понятия розничных инвесторов для предоставления адаптированных законов для инвесторов. Она отметила рост розничного интереса к криптовалютам, коррелирующий с их растущей рыночной экспозицией.

Она отметила, что власти не моделировали CFTC для инвесторов, зарабатывающих менее 50 тысяч долларов в год, поэтому необходима реструктуризация. 

Недавно я предложил, чтобы CFTC переопределила, кто является розничными клиентами. Текущее определение розничных инвесторов в CFTC слишком широкое, включая обычных домашних клиентов вплоть до миллионеров и хедж-фондов.

Кристи Голдсмит Ромео

Многоуровневое определение отделило бы лиц с высоким уровнем капитала и хедж-фонды от обычных домашних инвесторов. Хедж-фонды, например, всегда имели дополнительный уровень защиты от рынков и, следовательно, менее подвержены рискам, чем домашние инвесторы. 

Когда Terra Luna обрушилась в мае, многие розничные инвесторы сообщили о потере всех сбережений, некоторые даже рассматривали самоубийство. Недавно эффект домино от FTX поглотил миллионы долларов средств розничных инвесторов.

Законы для защиты инвесторов должны быть простыми для понимания и включать ограничения на кредитное плечо и приоритет при подаче заявления о банкротстве фирмой.

Кристи также отметила важность брокеров в финансах. Хотя аналитики утверждают, что брокеры делают торговлю дорогой, они хотя бы ограничивают экспозицию инвесторов на рынке. Децентрализованные финансы (DeFi) принесли новую динамику, которая подвергла инвесторов рынку.

Регулирование криптовалютных бирж

Кристи далее запросила усиленное регулирование криптовалютных бирж со стороны CFTC. Это должно включать частые аудиты, анализ кибербезопасности и проверку финансовой устойчивости как минимум.

Кибербезопасность является значительной угрозой для криптовалютных бирж. Согласно отчету Chainalysis, хакеры украли более 3 миллиардов долларов с рынка. В отличие от 2021 года, хакеры в 2022 году отдавали предпочтение протоколам DeFi, которые уже потеряли более 718 миллионов долларов средств инвесторов.

Конфликты интересов вышли на первый план в FTX, когда генеральный директор Сэм Бэнкман-Фрид (SBF) предположительно перенаправлял средства инвесторов в свою сестринскую компанию Alameda Research. Теперь появляются сообщения о том, что Alameda имела особые условия кредитного плеча в компании, которыми они неправильно управляли.

Кристи отметила, что, несмотря на ее призывы к реформам, CFTC медленно внедряет меры безопасности.

Хотя комиссар была тверда в вопросах регулирования цифровых активов, она отметила потенциал распределенных реестров для экономики. Она ожидала взрывного роста технологии, ссылаясь на ее применение в сельском хозяйстве, безопасности пищевых продуктов, финансах и медицине.

Заявления Кристи перекликаются с более ранними высказываниями Джона Каллифа, заместителя губернатора Банка Англии, который выразил недоверие к DeFi. Джон утверждал, что, хотя криптовалюта родилась в нерегулируемом пространстве и должна была оставаться таковой, теперь она имеет далеко идущие применения в основных финансовых секторах. Он сравнил DeFi с децентрализованным автомобилем, который хорош настолько, насколько хороши его правила, программы и датчики.

Неудача в индустрии криптовалют может иметь далеко идущие последствия в глобальном финансовом секторе. Поэтому необходимо подходить к ситуации быстро, признавая преимущества технологии.