CFTC 委员提议对零售投资者实施新的分层加密货币监管

美国商品期货交易委员会（CFTC）委员克里斯蒂·戈德史密斯·罗梅罗 呼吁 在新加坡举行的一次会议上，制定明确界定零售投资者的加密货币监管法规。

这些言论出现在零售投资者因在加密货币公司投资损失而大声疾呼之际。2020 年至 2022 年间，糟糕的事件频发，困扰着加密货币行业，从“撤池跑路”和骗局到公司的资金管理不善。 

美国商品期货交易委员会（CFTC）是一个独立的美国机构，负责保护公众免受与商品销售相关的欺诈和滥用行为的侵害，并促进期货和期权市场的透明度。

可以说，这些事件并没有制造风险，而是揭示了它们对投资者可能产生的巨大影响。全球监管机构正呼吁制定法律以保护客户。

CFTC 委员提议的分层监管

克里斯蒂呼吁重新定义零售投资者，以便为投资者提供量身定制的法律。她指出，零售投资者对加密货币的兴趣上升与其市场风险敞口的增加密切相关。

她指出，当局并未为年收入低于 5 万美元的投资者建立 CFTC 模型，因此有必要进行重组。 

我最近提议 CFTC 重新定义谁是零售客户。CFTC 目前对零售客户的定义过于宽泛，涵盖了从普通家庭客户到百万富翁和对冲基金的所有人群。

克里斯蒂·戈德史密斯·罗梅罗

分层定义将把高净值个人和对冲基金与普通家庭投资者区分开来。例如，对冲基金一直拥有来自市场的额外保护层，因此比家庭投资者面临的风险更小。 

5月，当 Terra Luna 崩盘 时，许多普通投资者表示损失了全部积蓄，甚至有人考虑自杀。最近，FTX 的连锁反应 又夺走了数百万零售投资者的资金。

保护投资者的法律应当易于理解，并包含杠杆限制以及在企业申请破产时的优先权。

克里斯蒂还强调了经纪人在金融领域的重要性。虽然分析师认为经纪人使交易变得昂贵，但他们至少限制了投资者对市场的风险敞口。去中心化金融（DeFi）带来了另一种动态，使投资者直接暴露在市场风险中。

加密货币交易所的监管

克里斯蒂进一步要求 CFTC 加强对加密货币交易所的监管。这些措施至少应包括频繁审计、网络安全分析和健全的财务审查。

网络安全一直是加密货币交易所的重大威胁。根据 Chainalysis 的一份报告，黑客从市场中窃取了超过 30 亿美元。与 2021 年不同，2022 年的黑客更倾向于针对 DeFi 协议，这些协议迄今已导致投资者损失超过 7.18 亿美元的资金。

FTX 的利益冲突问题成为焦点，首席执行官山姆·班克曼-弗里德（SBF）据称 将投资者资金转移至其关联公司 Alameda Research。目前已有报道指出，Alameda 在该公司拥有特殊杠杆优势，并存在管理不善的情况。

克里斯蒂指出，尽管她呼吁进行改革，但 CFTC 在实施安全措施方面进展缓慢。

虽然该委员在数字资产监管方面立场坚定，但她指出分布式账本技术对经济的潜力。她预计该技术将迎来爆炸式增长，并列举了其在农业、食品安全、金融和医学等领域的应用。

克里斯蒂的言论与英国央行副行长乔恩·卡利夫（Jon Cullife）早些时候发表的言论相呼应，后者 表示 他对去中心化金融（DeFi）持怀疑态度。乔恩认为，尽管加密货币诞生于不受监管的领域并旨在保持这一状态，但它现在已在主流金融领域产生了深远的应用。他将 DeFi 比作一辆去中心化的汽车，其表现好坏完全取决于其规则、程序和传感器。

加密货币行业的一次事故可能会在全球金融领域产生深远的影响。因此，需要在承认该技术益处的同时，迅速应对这一局面。