Comissária da CFTC propõe novas regulamentações em camadas para criptomoedas voltadas a investidores de varejo

Comissária da CFTC, Christy Goldsmith Romero defendeu regulamentações de criptomoedas que definam claramente os investidores de varejo em uma conferência em Cingapura.

Os termos surgiram quando investidores de varejo protestavam contra perdas de investimentos em empresas de criptomoedas. Ocorreram eventos negativos de 2020 a 2022 que assolaram a indústria de criptomoedas, desde pools de rug pull e golpes até má gestão de fundos pelas empresas. 

A Comissão de Negociação de Futuros de Mercadorias (CFTC) é uma agência independente dos EUA encarregada de proteger o público de fraudes e práticas abusivas relacionadas à venda de commodities e promover a transparência nos mercados de futuros e opções.

Provavelmente, os incidentes não criaram riscos, mas revelaram o quanto eles poderiam afetar os investidores. Reguladores em todo o mundo estão pedindo leis para proteger os clientes.

Regulamentações em camadas propostas pela comissária da CFTC

Christy pediu a redefinição de investidores de varejo para fornecer leis sob medida para esses investidores. Ela observou que o aumento do interesse dos investidores de varejo em criptomoedas está correlacionado com sua maior exposição ao mercado.

Ela observou que as autoridades não modelaram a CFTC para investidores que ganham menos de US$ 50 mil por ano, daí a necessidade de reestruturação. 

Recentemente, propus que a CFTC redefinisse quem são os clientes de varejo. A definição atual da CFTC para varejo é muito ampla, incluindo desde clientes domésticos comuns até milionários e fundos de hedge.

Christy Goldsmith Romero

A definição em camadas separaria indivíduos de alto patrimônio e fundos de hedge dos investidores domésticos comuns. Os fundos de hedge, por exemplo, sempre tiveram uma camada extra de proteção contra os mercados e, portanto, estão menos expostos do que os investidores domésticos. 

Quando a Terra Luna colapsou em maio, muitos investidores comuns relataram ter perdido suas economias inteiras, com vários considerando o suicídio. Mais recentemente, o contágio da FTX custou milhões em fundos de investidores de varejo.

As leis para proteger os investidores devem ser fáceis de entender e incluir limitações de alavancagem e prioridade quando uma empresa solicita falência.

Christy também destacou a importância dos corretores nas finanças. Embora analistas argumentem que os corretores tornam o trading caro, eles pelo menos limitam a exposição dos investidores ao mercado. As Finanças Descentralizadas (DeFi) trouxeram outra dinâmica que expôs os investidores ao mercado.

Regulamentação de exchanges de criptomoedas

Christy continuou solicitando uma regulamentação mais rigorosa das exchanges de criptomoedas pela CFTC. Isso incluiria auditorias frequentes, análise de segurança cibernética e revisão da solidez financeira, no mínimo.

A segurança cibernética tem sido uma ameaça significativa para as exchanges de criptomoedas. De acordo com um relatório da Chainalysis, os hackers roubaram mais de US$ 3 bilhões do mercado. Diferentemente de 2021, os hackers em 2022 tiveram preferência por protocolos DeFi, que até agora drenaram mais de US$ 718 milhões em fundos de investidores.

Conflitos de interesses estiveram em destaque na FTX quando o CEO Sam Bankman-Fried (SBF) supostamente desviou fundos de investidores para sua empresa irmã, Alameda Research. Agora surgem relatos de que a Alameda tinha alavancagem especial na empresa, que foi mal gerida.

Christy observou que, apesar de seus apelos por reformas, a CFTC foi lenta para implementar as medidas de segurança.

Embora a comissária tenha sido firme na regulamentação de ativos digitais, ela destacou o potencial dos livros-razão distribuídos para a economia. Ela esperava um crescimento explosivo na tecnologia, citando suas aplicações na agricultura, segurança alimentar, finanças e medicina.

As observações de Christy ecoaram as feitas anteriormente por Jon Cullife, vice-governador do Banco da Inglaterra, que expressou sua desconfiança em relação ao DeFi. Jon argumentou que, embora as criptomoedas tenham nascido em um espaço não regulamentado e se destinassem a permanecer assim, agora têm aplicações de longo alcance nos setores financeiros tradicionais. Ele comparou o DeFi a um carro descentralizado, que é tão bom quanto suas regras, programas e sensores.

Um incidente na indústria de criptomoedas pode ter consequências de longo alcance no setor financeiro global. Portanto, há a necessidade de abordar a situação com rapidez, reconhecendo os benefícios da tecnologia.