A DeFi não pode ser confiável, as autoridades na Inglaterra levantam preocupações de segurança

O contágio da FTX levantou preocupações globais sobre o risco envolvido na DeFi em comparação com as oportunidades que representa. As autoridades na Inglaterra são particularmente céticas, pedindo consultas mais amplas.

As origens da criptomoeda, particularmente o Bitcoin, estão enraizadas num sistema financeiro livre de regulação e controlo centralizado. As plataformas que surgiram depois defenderam os mesmos princípios e desde então atraíram uma enorme base de seguidores. No entanto, os riscos associados não podem ser subestimados. O ano passado ensinou-nos o contrário: tanto as plataformas centralizadas como as descentralizadas desmoronaram-se por suas próprias mãos. 

Preocupações com a segurança e regulação da DeFi

Como afirmado anteriormente, a 'Cripto' nasceu num espaço não regulamentado, e os defensores pretendem que permaneça assim; no entanto, as autoridades sugerem que o ecossistema cripto cresceu rapidamente e alargou-se para abranger uma variedade de setores financeiros mainstream.

Em 21 de novembro, Jon Cullife, vice-governador do Banco da Inglaterra, partilhou algumas preocupações intrigantes sobre DeFi com a Warwick Business Schools.

Alguns, claro, argumentariam que a resposta não é a regulação adequada dos riscos nas plataformas cripto centralizadas, como a FTX, mas sim o desenvolvimento de finanças descentralizadas, em que funções como empréstimos, negociação, liquidação, etc., ocorrem através de protocolos de software construídos na blockchain sem permissão.

Jon Cullife, Vice-governador do Banco da Inglaterra.

Em outras palavras, Jon estava a reiterar a eficácia do código, neste caso, contratos inteligentes na DeFi, na gestão de riscos em vez de intermediários. Usar a DeFi combinando as funções de negociação, liquidação e compensação de ativos financeiros tokenizados num único contrato inteligente instantâneo, em vez de serem realizadas por instituições separadas, como foi o caso da FTX.

No escândalo da FTX, os balanços revelaram que fundos da exchange FTX foram emprestados à Alameda Research sem permissão prévia dos utilizadores. Decisões imprudentes da entidade levaram a empresa a pedir falência nos Estados Unidos.

A Autoridade de Conduta Financeira do Reino Unido (FCA) havia há muito tempo emitido avisos sobre a FTX prestar serviços financeiros sem a devida autorização regulatória, com o aviso de que “é improvável que recupere o seu dinheiro se as coisas correrem mal.”

Embora a exchange não seja descentralizada, Jon apontou que por trás dos protocolos descentralizados estavam “partes interessadas que derivam receita das suas operações.” A natureza opaca da governação dos protocolos DeFi levantou preocupações de segurança.

Jon comparou todo o cenário a um carro autónomo: “A DeFi é tão boa quanto as regras, programas e sensores que organizam as suas operações.” As autoridades na Inglaterra precisariam de uma grande quantidade de garantia para que tais sistemas fossem implementados em larga escala nas finanças. 

Plano de ação

O Banco da Inglaterra (BOE) está a trabalhar com a FCA e o Tesouro para criar uma caixa de regulação para que os desenvolvedores explorem se e como esses riscos podem ser geridos com um elevado nível de garantia.

As novas regulamentações fomentarão a inovação, o que, segundo Jon, soou contra-intuitivo para os entusiastas da cripto. Mas ele reiterou que estas plataformas devem ser desenvolvidas e adotadas em escala dentro de um quadro que gerencie os riscos.

Jon, na sua apresentação, pediu medidas regulatórias rigorosas às instituições financeiras, uma vez que estas carregam um certo nível de risco para o público e, mais amplamente, para o sistema financeiro.

A Lei de Serviços Financeiros e Mercados do Reino Unido, que está a ser abordada no Parlamento, trata do quadro regulatório dos ativos digitais. A lei estenderá o regime regulatório da FCA e do BOE para cobrir criptomoedas e stablecoins.

Após a assinatura da lei, prevê-se que as empresas de criptomoedas tenham de cumprir os termos do BOE e da FCA ou sair do país.

O Tesouro do Reino Unido também está a trabalhar numa CBDC emitida pelo banco central, uma libra esterlina nativa. Jon revelou que o BOE deve emitir um relatório antes do final do ano detalhando os seus próximos passos.