Ралли 180% акций Broadcom сталкивается с проверкой реальностью на фоне приближающейся отчетности

Broadcom Inc. в этом году буквально захватила фондовый рынок, катаясь на волне ажиотажа вокруг искусственного интеллекта. Однако с выходом квартальной отчетности вчетверг после закрытия торгов, над производителем чипов висит большой вопрос: это уже пик?

Питер Соррентино управляет стратегией глобального роста акций в Huntington National Bank. Его фирма владеет акциями Broadcom, но сейчас не добавляет их. «Наш страх заключается в том, что она как будто готова к разочарованию», — сказал он.

Цифры рассказывают довольно красноречивую историю. С момента падения 4 апреля акция выросла более чем на 180%. Это ставит ее на десятое место в индексе S&P 500 за этот период. Она подскочила еще на 35% всего лишь с момента отчетности в сентябре. Среда? Рекордное закрытие.

Вот в чем дело. Рост Broadcom вывел акцию в дорогую зону. Она торгуется примерно в 42 раза выше прогнозной прибыли. Среднее значение компании за 10 лет? Всего 17 раз. Среди семи технологических гигантов «Великолепной семерки» только Tesla Inc. стоит дороже.

«У нас здесь инвесторы немного превысили свои возможности», — сказал Соррентино Bloomberg. Его команда не трогала свою позицию в Broadcom «в течение этого роста цен за последние шесть месяцев».

Аналитики прогнозируют сильный квартал благодаря спросу на ИИ

На Уолл-стрит ожидают скорректированную прибыль на акцию в размере 1,87 доллара за четвертый финансовый квартал, который завершился 31 октября. В прошлом году в это же время она составляла 1,42 доллара. Прогнозы выручки указывают на примерно 17,5 миллиарда долларов по сравнению с 14,1 миллиарда долларов годом ранее. Только бизнес в сфере ИИ должен принести около 6,2 миллиарда долларов, что на 68% больше.

Шаон Баки отслеживает технологические акции в Janus Henderson Investors. Несколько портфелей там владеют Broadcom. «Ожидания здесь, очевидно, завышены в связи с недавними результатами, но на то есть веские причины», — сказал он. «Они значительно зависят от экосистемы Google, и мы все видим недавний успех вокруг Gemini 3 и то, чего смог добиться Google».

Помимо финансовых показателей, инвесторам действительно важно то, что говорит генеральный директор Хок Тан во время звонка по вопросам прибыли.

«Инвесторское сообщество здесь заняло подход «доверяем Хоку», — объяснил Баки. «Он каждый квартал вытаскивает кролика из шляпы и удивляет чем-то новым».

Сделка с OpenAI на 10 миллиарда долларов спровоцировала последнее ралли

Как Broadcom справился в прошлом квартале? Тан обрушил бомбу. Новый клиент с заказами на сумму более 10 миллиардов долларов. На следующий день акции подскочили на 9,4%, закрывшись на рекордном уровне. Еще одно такое объявление помогло бы снять опасения. Некоторые аналитики и инвесторы обеспокоены тем, как расходы стали сосредоточены всего у нескольких крупных технологических компаний.

Бен Рейтес из Melius написал в заметке от 8 декабря: «Сильный спрос на заказы TPU должен подтолкнуть оценки Broadcom вверх до следующего года. В долгосрочной перспективе мы бы все же предпочли успех с разнообразным набором клиентов для Broadcom в рамках его семи «гипермасштабных» возможностей».

ИИ захватывает заголовки, но другие операции Broadcom также важны. Инвесторы хотят обновлений по программному обеспечению. Они хотят знать о корпоративных хранилищах, широкополосной связи, беспроводной коммуникации.

Но есть и другой аспект. Акция стала настолько дорогой, что даже впечатляющая отчетность может не отправить ее выше. Она может наоборот пойти вниз.

Рюта Макино анализирует для Gabelli Funds. Его мнение довольно простое: «Все в лонгах, и, возможно, некоторые люди начнут продавать просто для фиксации прибыли.»