- ارتفعت أسهم Broadcom بأكثر من 180% منذ أبريل، لكنها تواجه توقعات مرتفعة مع تقرير الأرباح الصادر يوم الخميس.
- يتوقع المحللون أرباحًا بقيمة 1.87 دولار للسهم وإيرادات بلغت 17.5 مليار دولار، مع توقع قفزة بنسبة 68% في قطاع الذكاء الاصطناعي.
- تتداول الأسهم حاليًا عند 42 ضعفًا للأرباح المستقبلية مقابل متوسط لمدة 10 سنوات يبلغ 17، مما يثير مخاوف بشأن المبالغة في التقييم.
كانت شركة Broadcom Inc. تمزق سوق الأسهم هذا العام، راكبة موجة الحماس حول الذكاء الاصطناعي. لكن مع صدور نتائج الأرباح الربعيةالخميس بعد إغلاق الجرس، هناك سؤال كبير يطفو فوق شركة الرقائق: هل هذا هو الأفضل؟
يدير بيتر سورنتينو استراتيجية نمو الأسهم العالمية في بنك هانتيونغ الوطني. تمتلك شركته أسهم Broadcom، لكنه لا يضيف المزيد حالياً. قال: "خوفنا هو أنها جاهزة نوعاً ما للإحباط".
الأرقام تروي قصة رائعة. منذ الوصول إلى القاع في 4 أبريل، ارتفع سعر السهم بأكثر من 180%. يضعه ذلك في المرتبة العاشرة في مؤشر S&P 500 لتلك الفترة. قفز بنسبة 35% أخرى منذ نتائج سبتمبر. الأربعاء؟ إغلاق قياسي.
إليك الأمر رغم ذلك. دفع صعود Broadcom السهم إلى منطقة باهظة الثمن. يتداول الآن حول 42 ضعفاً من أرباح المستقبل. متوسط الشركة لمدة 10 سنوات؟ فقط 17 ضعفاً. من بين عمالقة التكنولوجيا السبعة الرائعين، فقط Tesla Inc. تكلف أكثر.
"لدينا مستثمرون خارجون قليلاً عن حدودهم هنا،" قال سورنتينو لبلومبرغ. لم يلمس فريقه مركزهم في Broadcom "في هذا الصعود السعري خلال الأشهر الستة الماضية".
يتوقع المحللون فصلاً قوياً مدفوعاً بالطلب على الذكاء الاصطناعي
Wall Street’s looking for $1.87 in adjusted earnings per share for the fiscal fourth quarter that wrapped up October 31. Last year same time, it was $1.42. Revenue projections point to roughly $17.5 billion compared with $14.1 billion a year back. The AI business alone should pull in about $6.2 billion, up around 68%.
تتتبع شاون باكي أسهم التكنولوجيا في شركة جانوس هندرسون للاستثمارات. تحتفظ محافظ متعددة هناك بأسهم شركة بروكوم. وقال: "من الواضح أن التوقعات مرتفعة هنا نظراً للأداء الأخير، ولكن لسبب وجيه. إنهم مرتبطون ارتباطاً وثيقاً بنظام غوغل البيئي، وجميعنا نرى النجاح الأخير حول جيميناي 3 وما تمكنت غوغل من تحقيقه."
بeyond مجرد البيانات المالية، يهتم المستثمرون حقاً بما يقوله الرئيس التنفيذي هوك تان خلال مكالمة الأرباح.
أوضح باكي: "اتخذ مجتمع المستثمرين هنا نهجاً قائماً على 'نثق في هوك' (هوك هو لقب غير رسمي يُطلق على رئيس مجلس إدارة بروكوم، هوك تين). فهو ينجح في إخراج أرنب من القبعة كل فصل ويدهشنا بشيء جديد.".
صفقة بقيمة 10 مليار دولار مع شركة OpenAI أشعلت الارتفاع الأخير
كيف كانت أداء Broadcom في الربع الماضي؟ أطلق تان قنبلة مدوية. عميل جديد بطلبات بقيمة تزيد عن 10 مليارات دولار. وقفز سهم الشركة بنسبة 9.4% في اليوم التالي، ليغلق عند مستوى قياسي. ومن شأن إعلان آخر من هذا القبيل أن يخفف من المخاوف. حيث يقلق بعض المحللين والمستثمرين من تركيز الإنفاق بين عدد قليل فقط من شركات التكنولوجيا العملاقة.
كتب بن ريتزيس من شركة ميلياس في مذكرة بتاريخ 8 ديسمبر: "يجب أن يعزز الطلب على وحدات معالجة Tensor (TPU) تقديرات شركة بروكوم للارتفاع خلال العام المقبل. على المدى الطويل، لا نزال نفضل نجاح بروكوم مع مجموعة متنوعة من العملاء عبر فرصها السبع في فئة 'الضخامة الفائقة' (hyperscale).".
الذكاء الاصطناعي يجذب العناوين الرئيسية، لكن عمليات أخرى لدى بروكوم مهمة. يريد المستثمرون تحديثات حول البرمجيات. ويريدون معرفة المزيد عن تخزين المؤسسات، وعرض النطاق الترددي، والاتصالات اللاسلكية.
ولكن هناك شيئاً آخر. أصبح سعر السهم باهظاً جداً لدرجة أن نتائج الأرباح الصادمة قد لا تدفعه للأعلى. قد يذهب في الاتجاه الآخر فعلياً.
يحلل ريويتا ماكينو لصالح Gabelli Funds. رأيه واضح جداً: "الجميع طويل الأجل وربما سيقوم بعض الناس بالبيع فقط لتحقيق الأرباح".
إذا كنت تقرأ هذا، فأنت متقدّم بالفعل. ابق هناك مع نشرتنا الإخبارية.
نور بازمي
تُساهم نور بازمي في فريق أخبار Cryptopolitan وتتمتع بدرجة جامعية في الدراسات الإعلامية. تغطي نور أخبار البلوكشين والعملات المشفرة والذكاء الاصطناعي وشركات التكنولوجيا الكبرى وأسواق السيارات الكهربائية والاقتصاد العالمي وتحولات السياسات الحكومية. وهي حاليًا تدرس التسويق للتواصل مع الجماهير العالمية.
