Broadcom’s 180% rally faces reality check as earnings loom

Broadcom Inc. hat den Aktienmarkt dieses Jahr regelrecht erobert und profitiert von der Begeisterung rund um künstliche Intelligenz. Doch with quarterly earnings coming out ThDonnerstag nach Börsenschluss hängt eine große Frage über dem Chiphersteller: Ist das schon das Beste, was kommt?

Peter Sorrentino manages global growth equity strategy at Huntington National Bank. His firm owns Broadcom shares, but he’s not adding more right now. „Our fear is that it’s kind of primed for disappointment,“ he said.

Die Zahlen erzählen eine ziemlich Geschichte. Seit dem Tiefstand am 4. April ist die Aktie um über 180 % gestiegen. Das macht sie an zehnter Stelle im S&P 500 Index für diesen Zeitraum. Sie ist seit dem Ergebnis im September um weitere 35 % gesprungen. Mittwoch? Rekord-Schlusskurs.

Hier ist der Punkt jedoch. Broadcoms Anstieg hat die Aktie in ein teures Territorium gedrückt. Sie handelt jetzt bei etwa dem 42-fachen der erwarteten Gewinne. Der 10-Jahres-Durchschnitt des Unternehmens? Nur 17-fach. Unter den Magnificent Seven Tech-Giganten kostet nur Tesla Inc. mehr.

„Wir haben hier Anleger, die etwas über ihre Verhältnisse leben,“ sagte Sorrentino gegenüber Bloomberg. Sein Team hat seine Broadcom-Position „in dieser Preisspirale der letzten sechs Monate“ nicht berührt.

Analysts project strong quarter driven by AI demand

Wall Street’s looking for $1.87 in adjusted earnings per share for the fiscal fourth quarter that wrapped up October 31. Last year same time, it was $1.42. Revenue projections point to roughly $17.5 billion compared with $14.1 billion a year back. The AI business alone should pull in about $6.2 billion, up around 68%.

Shaon Baqui tracks tech stocks at Janus Henderson Investors. Multiple portfolios there hold Broadcom. „Expectations here are obviously elevated given the recent performance, but for good reason,“ he said. „They’re significantly levered to the Google ecosystem, and we all see the recent success around Gemini 3 and what Google’s been able to do.“

Jenseits der reinen Finanzkennzahlen kümmern sich Investoren wirklich darum, was Chief Executive Officer Hock Tan während des Earnings Calls sagt.

„The investor community here has taken sort of an ‘in Hock we trust’ approach,“ Baqui explained. „He manages to pull a rabbit out of the hat every quarter and surprise with something new.“

$10 billion OpenAI deal sparked last rally

Wie hat Broadcom im letzten Quartal abgeschnitten? Tan warf eine Bombe. A neuer Kunde mit Aufträgen im Wert von mehr als 10 Milliarden US-Dollar. Die Aktie stieg am nächsten Tag um 9,4 % und schloss auf einem Rekordhoch. Eine weitere Ankündigung dieser Art würde helfen, Bedenken zu zerstreuen. Einige Analysten und Anleger machen sich Sorgen darüber, wie die Ausgaben unter nur wenigen großen Technologieunternehmen konzentriert sind.

Ben Reitzes at Melius wrote in a December 8 note: „Strength in TPU orders should power Broadcom’s estimates higher through next year. Long-term, we would still prefer success with a diverse set of customers for Broadcom across its seven ‘hyperscale’ opportunities.“

KI dominiert die Schlagzeilen, aber Broadcoms andere Geschäftsbereiche sind ebenfalls wichtig. Anleger erwarten Updates zur Software und möchten mehr über Unternehmensspeicherlösungen, Breitbandtechnologien sowie drahtlose Kommunikation erfahren.

Doch es gibt noch etwas anderes. Die Aktie ist so teuer geworden, dass selbst herausragende Ergebnisse sie nicht weiter in die Höhe treiben könnten. Sie könnte tatsächlich sogar fallen.

Ryuta Makino analyzes for Gabelli Funds. His take’s pretty straightforward: „Everybody’s long and maybe some people are gonna sell off just for profit taking.“