博通180%的涨幅面临财报临近的现实考验

博通公司今年一直在股市中高歌猛进，乘着人工智能热潮的浪潮。 但 随着季度财报在周收盘后发布，这家芯片制造商头顶悬着一个大问题：这是否已是巅峰？

彼得·索伦蒂诺在亨廷顿国家银行管理其全球增长股票策略。他的公司持有博通股票，但目前并未增持。他说：“我们担心它可能会让人失望。”

数据讲述了一个相当精彩的故事。自4月4日触底以来，该股票涨幅超过180%。在此期间，它在标普500指数中排名第十。自9月财报发布以来，周三创下收盘纪录。

然而，这里是关键点。博通的上涨已将其股价推入昂贵区间。它目前的远期市盈率约为42倍。该公司10年的平均仅为17倍。在“七巨头”科技股中，只有特斯拉公司的成本更高。

索伦蒂诺告诉彭博社：“这里的投资者有点超支了。”他的团队在过去六个月的价格上涨期间，从未动过博通的仓位。

分析师预计，受人工智能需求推动，本季度业绩强劲

Wall Street’s looking for $1.87 in adjusted earnings per share for the fiscal fourth quarter that wrapped up October 31. Last year same time, it was $1.42. Revenue projections point to roughly $17.5 billion compared with $14.1 billion a year back. The AI business alone should pull in about $6.2 billion, up around 68%.

Shaon Baqui 在 Janus Henderson Investors 跟踪科技股。该公司多个投资组合持有博通股票。他说：“鉴于近期的表现，这里的预期显然很高，但这是有充分理由的。”“他们深度绑定谷歌生态系统，我们都看到了 Gemini 3 近期的成功以及谷歌所取得的成就。”

除了财务数据外，投资者非常关心首席执行官霍克·坦在财报电话会议上的发言。

Baqui 解释说：“这里的投资者群体采取了一种‘信任霍克’的态度。”“他每个季度都能变出惊喜，拿出新花样。”

10十亿美元 OpenAI 协议引发上一轮反弹

博通上个季度的表现如何？坦恩抛出了一枚重磅炸弹。新增客户订单价值超过100亿美元。次日股价飙升9.4%，创下历史新高。类似的另一项公告将有助于缓解担忧。一些分析师和投资者担心，支出已集中在少数几家大型科技公司手中。

Melius 的 Ben Reitzes 在12月8日的一份报告中写道：“TPU 订单的强劲势头应推动博通的估算值在明年继续走高。从长远来看，我们仍然更希望博通在其七个‘超大规模’机会中成功拓展多样化的客户群。”

人工智能占据了头条新闻，但博通的其他业务同样重要。投资者希望获得软件方面的更新。他们想知道企业存储、宽带、无线通信的情况。

但还有另一件事。该股票变得如此昂贵，以至于即使业绩爆棚也可能无法推动其进一步上涨。它实际上可能会反向下跌。

Ryuta Makino 为 Gabelli Funds 进行分析。他的观点相当直白：“每个人都持有多头仓位，也许有些人只是为了获利而抛售。”