La hausse de 180% de Broadcom fait face à une prise de conscience alors que les résultats approchent
- L'action Broadcom a grimpé de plus de 180 % depuis avril, mais fait face à des attentes élevées avec le rapport sur les résultats de jeudi.
- Les analystes prévoient un bénéfice par action de 1,87 $ et un chiffre d'affaires de 17,5 milliards de dollars, le segment IA étant projeté en hausse de 68 %.
- L'action se négocie désormais à 42 fois les bénéfices futurs contre une moyenne sur dix ans de 17, soulevant des inquiétudes quant à une surévaluation.
Broadcom Inc. a déchiré le marché boursier cette année, profitant de l'excitation autour de l'intelligence artificielle. Mais avec les résultats trimestriels à paraîtrelejeudi après la cloche de clôture, une grande question plane sur le fabricant de puces : Est-ce que c'est aussi bien que ça va aller ?
Peter Sorrentino gère sa stratégie d'actions de croissance mondiale chez Huntington National Bank. Son entreprise détient des actions Broadcom, mais il n'en ajoute pas pour le moment. « Notre crainte est qu'elle soit prête à décevoir », a-t-il déclaré.
Les chiffres racontent une histoire intéressante. Depuis son creux du 4 avril, l'action a grimpé de plus de 180 %. Cela la place au dixième rang de l'indice S&P 500 pour cette période. Elle a bondi de 35 % supplémentaires depuis les résultats de septembre. Mercredi ? Clôture record.
Voici le point important. La hausse de Broadcom a poussé l'action dans un territoire coûteux. Elle est négociée autour de 42 fois les bénéfices à venir. La moyenne sur 10 ans de l'entreprise ? Juste 17 fois. Parmi les sept géants technologiques Magnificent Seven, seule Tesla Inc. coûte plus cher.
« Nous avons des investisseurs un peu au-dessus de leurs moyens ici », a déclaré Sorrentino à Bloomberg. Son équipe n'a pas touché à sa position Broadcom « lors de cette hausse des prix au cours des six derniers mois. »
Les analystes prévoient un trimestre fort tiré par la demande d'IA
La Wall Street s'attend à 1,87 $ de bénéfices par action ajustés pour le quatrième trimestre fiscal qui s'est terminé le 31 octobre. À la même période l'année dernière, c'était 1,42 $. Les projections de revenus pointent vers environ 17,5 milliards de dollars par rapport aux 14,1 milliards de dollars il y a un an. Le seul secteur de l'IA devrait générer environ 6,2 milliards de dollars, en hausse d'environ 68 %.
Shaon Baqui suit les actions technologiques chez Janus Henderson Investors. Plusieurs portefeuilles détiennent Broadcom. « Les attentes ici sont évidemment élevées compte tenu de la performance récente, mais pour de bonnes raisons », a-t-il déclaré. « Ils sont fortement exposés à l'écosystème Google, et nous voyons tous le récent succès autour de Gemini 3 et ce que Google a pu faire. »
Au-delà des simples aspects financiers, les investisseurs se soucient vraiment de ce que dit le directeur général Hock Tan lors de la conférence sur les résultats.
« La communauté des investisseurs ici a adopté une approche de type 'on a confiance en Hock' », a expliqué Baqui. « Il parvient à sortir un lapin de son chapeau chaque trimestre et à surprendre avec quelque chose de nouveau. »
Un accord de 10 milliards de dollars avec OpenAI a déclenché la dernière hausse
Comment Broadcom a-t-il performé le trimestre dernier ? Tan a lâché une bombe. Un nouveau client avec des commandes valant plus de 10 milliards de dollars. L'action a bondi de 9,4 % le jour suivant, clôturant à un record. Une autre annonce de cette nature aiderait à apaiser les inquiétudes. Certains analystes et investisseurs s'inquiètent de la façon dont les dépenses se sont concentrées entre les mains de quelques grandes entreprises technologiques.
Ben Reitzes de Melius a écrit dans une note du 8 décembre : « La force des commandes de TPU devrait propulser les estimations de Broadcom à la hausse tout au long de l'année prochaine. À long terme, nous préférerions toujours le succès avec un ensemble diversifié de clients pour Broadcom sur ses sept opportunités 'hyperscale'. »
L’IA accapare les gros titres, mais les autres activités de Broadcom comptent aussi. Les investisseurs souhaitent des mises à jour sur le logiciel. Ils veulent en savoir plus sur le stockage d’entreprise, les technologies broadband et les communications sans fil.
Mais il y a autre chose. L'action est devenue si chère que même des résultats exceptionnels pourraient ne pas la faire monter. Elle pourrait aller dans l'autre sens.
Ryuta Makino analyse pour Gabelli Funds. Son point de vue est assez simple : « Tout le monde est long et peut-être que certaines personnes vont vendre juste pour réaliser des profits. »
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Noor Bazmi
Noor Bazmi contribue à l'équipe d'actualités de Cryptopolitan, dotée d'un diplôme en études médiatiques. Noor couvre les actualités liées à la blockchain, aux cryptomonnaies, à l'intelligence artificielle, aux grandes entreprises technologiques, aux marchés des véhicules électriques, à l'économie mondiale et aux changements de politique gouvernementale. Elle poursuit actuellement des études en marketing pour mieux connecter avec les audiences mondiales.
