Amundi tokenise une classe de parts du fonds STOXX Europe 600 sur Ethereum
- Amundi a lancé une classe d'actions basée sur Ethereum pour son fonds Core STOXX Europe 600, avec CACEIS fournissant l'infrastructure blockchain.
- Cette démarche élargit la stratégie de tokenisation d'Amundi, passant des produits de trésorerie à l'exposition aux actions européennes.
- La liquidation plus rapide et le trading 24h/24 et 7j/7 restent non prouvés, car la nouvelle classe d'actions n'a pas divulgué les délais de règlement, les coûts ou une structure de marché secondaire.
Amundi, le plus grand gestionnaire d'actifs d'Europe, a étendu sa démarche de tokenisation aux actions européennes le 5 novembre. Elle a lancé une classe d'actions basée sur Ethereum pour son fonds Core STOXX Europe 600. Les investisseurs reçoivent des parts du fonds existant, et non des actions émises sur la blockchain correspondant à ses 600 sociétés sous-jacentes, selon l'annonce d'Amundi.
Ce que CACEIS change, et ce qu'il ne change pas
Amundi a collaboré avec CACEIS, son partenaire de services aux actifs, pour lancer la classe d'actions tokenisées du fonds STOXX Europe 600. CACEIS fournit la technologie et l'infrastructure utilisées pour émettre les parts du fonds sur Ethereum public. Amundi continue de gérer le fonds comme auparavant. Les investisseurs peuvent toujours accéder au fonds par les canaux traditionnels, tandis que ses investissements sous-jacents restent inchangés.
Selon Amundi, la tokenisation peut simplifier certains processus du fonds, accélérer les règlements et augmenter la distribution grâce à la technologie blockchain. Toutefois, l’annonce d’Amundi du 5 novembre ne fournit aucune information sur le délai de règlement ni sur les estimations des coûts associés à cette nouvelle classe d’actions. L’annonce ne répond pas non plus à la question de savoir si les investisseurs pourront échanger les unités du fonds à tout moment ou via un marché secondaire actif.
La distinction est importante car le transfert de jetons d’un portefeuille à un autre n’implique pas que les investisseurs puissent les échanger facilement. Dans une étude de septembre 2026, Pantera Capital a analysé 110 produits non adossés à des stablecoins (ceux dont la valeur dépasse 10 millions de dollars). En juin, les produits en accès libre représentaient 41 % de la valeur totale de l’échantillon mais ont généré 99,8 % du trading spot enregistré. De plus, Pantera a souligné que les transferts entre portefeuilles peuvent impliquer diverses opérations telles que des souscriptions, des rachats et des transferts de garde, et non des transactions effectuées par les investisseurs.
D’un fonds monétaire à un indice boursier
L’entrée d’Amundi dans l’investissement sur indices actions repose sur ses premières initiatives dans les solutions de gestion de trésorerie. En novembre 2025, l’entreprise a lancé sa propre version tokenisée du fonds monétaire Amundi Funds Cash EUR, qui avait déjà été étudiée par Cryptopolitan. Ce fonds offre une exposition similaire à celle de la trésorerie. Parallèlement, la nouvelle classe d’actions STOXX Europe 600 permettra aux investisseurs d’accéder à un large indice boursier européen.
Le fonds monétaire a déjà attiré des investissements institutionnels. Le 8 octobre 2026, Crédit Agricole Assurances a investi 100 millions d’euros initiaux dans une unité tokenisée du fonds, selon CACEIS. Cet investissement témoigne de l’intérêt des institutions pour le produit cash tokenisé d’Amundi. Toutefois, il n’établit pas si les investisseurs manifesteront un intérêt similaire pour la nouvelle classe d’actions indexée sur l’équité.
Un marché encore dominé par les liquidités
L’expansion d’Amundi vers les actions intervient alors que les produits de type cash continuent de dominer le marché des fonds tokenisés. Dans son bilan de juin 2026, Allium a évalué les fonds Treasury et monétaires tokenisés américains à 14,2 milliards de dollars, soit environ huit fois leur valeur deux ans plus tôt. Les fonds Treasury et obligataires gouvernementaux représentaient 10,7 milliards de dollars (75 %). Les fonds monétaires agréés détenaient les 3,5 milliards de dollars restants (25 %). Ethereum hébergeait 7,1 milliards de dollars, soit la moitié du total.
En regardant le marché dans son ensemble, Callan estimait que les actifs financiers tokenisés mondiaux représentaient environ 30 milliards de dollars en juillet 2026. Les bons du Trésor américain et les fonds monétaires en représentaient environ la moitié. L'estimation de Callan couvre plus de classes d'actifs que les chiffres des fonds américains d'Allium, donc les deux totaux ne sont pas directement comparables.
S'étendre au-delà du cash apporte également des défis. Le FMI a mis en garde en octobre 2026 que les marchés actions tokenisés restaient moins liquides et plus fragmentés que les marchés traditionnels.
Pour Amundi, le véritable test réside désormais dans la manière dont cette nouvelle classe d’actions se comporte pour les investisseurs. Parviendra-t-elle à régler les transactions plus rapidement et à moindre coût ? Les investisseurs pourront-ils racheter leurs positions en toute fiabilité et échanger les unités lorsque cela est nécessaire ? Le lancement sur Ethereum n’est qu’un point de départ. La mesure dans laquelle il apportera des avantages concrets dépendra des résultats obtenus.
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FAQ
Amundi a-t-il mis les 600 actions de l’indice STOXX Europe sur la chaîne ?
Non. Amundi a tokenisé une classe d'actions de son fonds Core STOXX Europe 600, ce qui signifie que les investisseurs détiennent un enregistrement numérique de leur participation dans le fonds sur Ethereum, tandis que les actions sous-jacentes des entreprises restent structurées dans le cadre existant du fonds.
Quel est le rôle de CACEIS ?
CACEIS fournit la technologie et l'infrastructure nécessaires à la tokenisation des unités du fonds ; lors des précédentes opérations de tokenisation menées par Amundi, CACEIS assurait également la conservation (custody) ainsi que les portefeuilles numériques contenant les jetons, selon CACEIS.
Quelle est l'ampleur actuelle du marché des fonds tokenisés ?
Selon Allium, 14,2 milliards de dollars d'actifs on-chain étaient détenus dans des fonds monétaires américains et des fonds obligataires d'État au juin 2026, les titres d'État représentant 75 % de ce total. Callan estimait quant à lui le marché mondial des actifs financiers tokenisés à environ 30 milliards de dollars au milieu de l'année 2026.
Avertissement. Les informations fournies ne constituent pas des conseils en matière de trading. Cryptopolitan.com décline toute responsabilité concernant les investissements réalisés sur la base des informations fournies sur cette page. Nous recommandons vivement une recherche indépendante et/ou une consultation avec un professionnel qualifié avant de prendre toute décision d'investissement.
Micah Abiodun
Micah Abiodun met à profit son Master en Ingénierie et Gestion de l'Environnement (MSc) à l'Université de Technologie de Tallinn (TalTech) pour peaufiner ses articles sur les prévisions de prix et l'actualité à Cryptopolitan. Fort de sept années d'expérience dans les médias cryptographiques, il couvre les principales cryptomonnaies, les altcoins, la finance décentralisée (DeFi), les stablecoins, les tendances macroéconomiques et les technologies émergentes.
