Amundi tokenizza una classe di quote del fondo STOXX Europe 600 su Ethereum
- Amundi ha lanciato una classe di azioni basata su Ethereum del suo fondo Core STOXX Europe 600, con CACEIS che fornisce l'infrastruttura blockchain.
- Questa mossa amplia la strategia di tokenizzazione di Amundi dai prodotti in contanti all'esposizione sull'equity europeo.
- La liquidazione più rapida e il trading 24/7 rimangono da dimostrare, poiché la nuova classe di azioni non ha divulgato tempi di liquidazione, costi o una struttura di mercato secondario.
Amundi, il più grande gestore patrimoniale d'Europa, ha portato avanti la sua spinta verso la tokenizzazione nel settore delle azioni europee il 5 novembre. Ha lanciato una classe di quote del suo fondo Core STOXX Europe 600 basata su Ethereum. Gli investitori ricevono unità del fondo esistente, non azioni emesse sulla blockchain delle sue 600 società sottostanti, secondo l'annuncio di Amundi.
Cosa cambia con CACEIS e cosa no
Amundi ha collaborato con CACEIS, il suo partner per i servizi di gestione patrimoniale, per lanciare la classe di quote tokenizzate del fondo STOXX Europe 600. CACEIS fornisce la tecnologia e l'infrastruttura utilizzate per emettere le quote del fondo su Ethereum pubblico. Amundi continua a gestire il fondo come in precedenza. Gli investitori possono ancora accedere al fondo attraverso i canali tradizionali, mentre gli investimenti sottostanti rimangono invariati.
Secondo Amundi, la tokenizzazione può semplificare alcuni processi del fondo, accelerare il regolamento e aumentare la distribuzione grazie alla tecnologia blockchain. Tuttavia, l'annuncio di Amundi del 5 novembre non fornisce informazioni sui tempi di regolamento né stime dei costi per la nuova classe di azioni. L'annuncio non risponde alla domanda se gli investitori potranno scambiare le quote del fondo in qualsiasi momento o attraverso un mercato secondario attivo.
La distinzione è importante perché il trasferimento di token da un portafoglio a un altro non implica che gli investitori possano scambiarli con facilità. In una ricerca del settembre 2026, Pantera Capital ha esaminato 110 prodotti non stabili (con valore superiore a 10 milioni di dollari). A giugno, i prodotti ad accesso aperto rappresentavano il 41% del valore totale del campione ma hanno generato il 99,8% degli scambi spot registrati. Inoltre, Pantera ha sottolineato che i trasferimenti tra portafogli possono coinvolgere varie operazioni, inclusi abbonamenti, riscatti e trasferimenti di custodia, e non necessariamente scambi effettuati dagli investitori.
Da un fondo monetario a un indice azionario
L'ingresso di Amundi negli investimenti in indici azionari si basa sui suoi primi sforzi nelle soluzioni di gestione della liquidità. Nel novembre 2025, l'azienda ha lanciato la propria versione tokenizzata del fondo monetario Amundi Funds Cash EUR, già esplorata in precedenza da Cryptopolitan. Questo fondo offre un'esposizione simile a quella del contante. Nel frattempo, la nuova classe di azioni STOXX Europe 600 offrirà agli investitori l'accesso a un ampio indice azionario europeo.
Il fondo del mercato monetario ha già attratto investimenti istituzionali. L'8 ottobre 2026, Crédit Agricole Assurances ha investito un capitale iniziale di 100 milioni di euro in una quota tokenizzata del fondo, secondo CACEIS. L'investimento dimostra l'interesse delle istituzioni verso il prodotto in contanti tokenizzato di Amundi. Tuttavia, non stabilisce se gli investitori mostreranno un interesse simile alla nuova classe di azioni indicizzata sull'indice azionario.
Un mercato ancora orientato verso il contante
L'espansione di Amundi nel settore azionario avviene mentre i prodotti simili al cont continuano a dominare il mercato dei fondi tokenizzati. Nella sua valutazione di giugno 2026, Allium ha stimato che i Treasury statunitensi e i fondi del mercato monetario tokenizzati ammontassero a 14,2 miliardi di dollari, circa otto volte il loro valore di due anni prima. I Treasury e i fondi obbligazionari governativi rappresentavano 10,7 miliardi di dollari (il 75%). I fondi del mercato monetario registrati detenevano i restanti 3,5 miliardi di dollari (il 25%). Ethereum ospitava 7,1 miliardi di dollari, ovvero la metà del totale.
Guardando il mercato nel suo complesso, Callan ha stimato che gli asset finanziari tokenizzati a livello globale valevano circa 30 miliardi di dollari nel luglio 2026. I Treasury statunitensi e i fondi monetari rappresentavano circa la metà di tale importo. La stima di Callan copre più classi di attività rispetto ai dati sui fondi statunitensi di Allium, quindi i due totali non sono direttamente confrontabili.
L'espansione oltre il contante comporta anche sfide. L'FMI ha avvertito nell'ottobre 2026 che i mercati azionari tokenizzati rimanevano meno liquidi e più frammentati rispetto ai mercati tradizionali.
Per Amundi, la vera prova ora risiede nel modo in cui la nuova classe di azioni funziona per gli investitori. Riesce a regolare le transazioni più velocemente e a costi inferiori? Gli investitori possono riscattare i propri investimenti in modo affidabile e scambiare le quote quando necessario? Il lancio su Ethereum è solo un punto di partenza. Se offrirà benefici significativi dipenderà dai risultati.
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Domande frequenti
Amundi ha messo 600 azioni STOXX Europe on-chain?
No. Amundi ha tokenizzato una classe di quote del suo fondo Core STOXX Europe 600, il che significa che gli investitori detengono un registro digitale della proprietà nel fondo su Ethereum, mentre le azioni delle società sottostanti rimangono nella struttura esistente del fondo.
Qual è il ruolo di CACEIS?
CACEIS fornisce la tecnologia e l'infrastruttura per tokenizzare le unità del fondo; nelle precedenti operazioni di tokenizzazione di Amundi, ha anche fornito la custodia e i portafogli digitali che detenevano i token, secondo CACEIS.
Quanto è grande finora il mercato dei fondi tokenizzati?
Allium ha contato 14,2 miliardi di dollari in attività on-chain tra fondi monetari statunitensi e Treasury a giugno 2026, con carta governativa che costituiva il 75% di tale importo, e Callan ha stimato che il mercato globale degli asset finanziari tokenizzati fosse vicino ai 30 miliardi di dollari a metà 2026.
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Micah Abiodun
Micah Abiodun utilizza al meglio la sua laurea magistrale in Ingegneria Ambientale e Gestione (MSc) presso l'Università Tecnologica di Tallinn (TalTech) per affinare le notizie su contenuti e previsioni dei prezzi su Cryptopolitan. Ora al suo 7° anno nello spazio mediatico crypto, copre le principali criptovalute, altcoin, DeFi, stablecoin, trend macroeconomici e tecnologie emergenti.
