Исполнительный председатель MicroStrategy Майкл Сэйлор последние четыре года неустанно повторял одну и ту же мысль: покупайте Bitcoin и никогда не продавайте их. Когда на этой неделе Bitcoin впервые преодолел отметку в 100 000 долларов, Сэйлор воспользовался возможностью, чтобы еще больше укрепить свою агрессивную инвестиционную стратегию.
«Каждый день на протяжении последних четырех лет я говорил: покупайте Bitcoin, не продавайте Bitcoin. Я буду покупать Bitcoin на пике всегда», — сказал он ведущим программы Market Domination Джули Хайман и Джошу Липтону. Его подход предельно прост: конвертировать свободный капитал в Bitcoin, держать их в долгосрочной перспективе и игнорировать рыночные колебания.
«Просто продолжайте покупать Bitcoin », — сказал . Он подчеркнул, что к Bitcoin как к долгосрочному капитальному активу, идеально подходящему для денег, которые вам не понадобятся как минимум четыре года, а еще лучше — десять.
Усреднение стоимости покупки Bitcoin ежеквартально и перенаправление долгосрочных сбережений в криптовалюту — это излюбленный прием Сэйлора, независимо от краткосрочной волатильности. «Не стоит волноваться из-за колебаний», — сказал он.
Компания MicroStrategydentдовела эту философию до крайности, превратившись в то, что Сэйлор называет «компанией, управляющейBitcoin ». С 2020 года компания неустанно скупает активы, привлекая к себе внимание и разделяя Уолл-стрит.
Bitcoin бьет рекорды, но MicroStrategy терпит неудачу
Bitcoin достиг исторического максимума в 103 992 доллара, чего криптоэнтузиасты ждали очень долго. Акции MicroStrategy ( MSTR) , которые многие считают аналогом Bitcoin , также резко выросли в тот день, достигнув пика в 543 доллара. Но празднование было недолгим.
К следующему утру акции MicroStrategy рухнули на 28%, закрывшись на отметке в 406 долларов. В четверг они упали еще на 4,8%, что заставило инвесторов усомниться в целесообразности стратегии.
Рыночная капитализация MicroStrategy зависит от её Bitcoin , но её акции не всегда движутся в тандеме с Bitcoin . В настоящий момент акции компании торгуются по цене, в 2,3 раза превышающей стоимость её Bitcoin запасов, что ниже показателя в 3,4 раза, которым компания хвасталась в ноябре.
Для оптимистично настроенных инвесторов это разочарование. Многие надеялись, что акции будут торговаться с гораздо большей премией, достигнув даже двузначных значений.
Несмотря на волатильность, результаты MicroStrategy в этом году были простоmatic. С начала года акции компании взлетели на 512%, значительно превзойдя рост Coinbase на 84% и Robinhood на 205%.
Однако эти цифры меркнут по сравнению с Bitcoin . Инвесторы, которые рассчитывали на то, что MicroStrategy превзойдет Bitcoin остались ни с чем.
Критики утверждают, что акции не обеспечивают такой же потенциал роста, как сам Bitcoin . Трейдеры также активно скупают ETF MicroStrategy с кредитным плечом, увеличивая как прибыль, так и убытки. Ранее на этой неделе JPMorgan заявил, что ETF с кредитным плечом стали популярным, но рискованным способом делать ставки на судьбу компании.
Победа Трампа подпитывает рост Bitcoin
Криптовалютный рынок получил существенный импульс после победы Дональда Трампа на выборах 5 ноября. Благоприятная для криптовалют политика избранного президента, включая его решение назначить dent Аткинса председателем Комиссии по ценным бумагам и биржам, привела к тому, что Bitcoin взлетел выше отметки в 100 000 долларов.
Аткинс tracсвоей поддержкой цифровых активов, и его назначение широко интерпретируется как зеленый свет для регулирования, благоприятного для Bitcoin.
Между тем, MicroStrategy не всегда была лидером в сфере Bitcoin . Изначально компания продавала программное обеспечение для бизнес-аналитики. Ситуация изменилась в 2020 году, когда Сэйлор начал вкладывать cash компании в Bitcoin.
С тех пор компания полностью изменила свою стратегию, позиционируя себя как мост между традиционными рынками капитала и криптоэкономикой. «Наша задача — соединить эти два мира», — Сэйлор в недавнем интервью CNBC.
Это не обошлось без рисков. Хотя ограниченное количество Bitcoinв 21 миллион монет привлекает Сэйлора, это не защитило MicroStrategy от критики. Уже добыто почти 20 миллионов Bitcoin, осталось всего 5% от общего объема предложения.
Сэйлор считает эту дефицитность главным преимуществом, прогнозируя 50% годовой доходности криптовалюты. Однако скептики сомневаются в способности MicroStrategy поддерживать свою стратегию .
Компания MicroStrategy увеличила свои запасы Bitcoin на 60% с 30 сентября. Средняя стоимость одного Bitcoin для компании выросла до 58 000 долларов, по сравнению с 39 000 долларами в начале этого года.
Следует отметить, что в 2022 году, когда цены были низкими, MicroStrategy приобрела менее 9000 Bitcoin, но увеличила объемы покупок, когда цены взлетели до рекордных уровней.
В интервью изданию Barron’s . «Люди думают, что мы будем размывать их стоимость, но наш план состоит в том, чтобы их накапливать», — сказал он. Компания измеряет этот прирост, используя показатель, который она называет Bitcoin .
Хотя это и не доходность в традиционном смысле, она отражает увеличение количества Bitcoin находящихся в обращении на одну акцию. В этом году Bitcoin на 1000 акций подскочила с 0,9 до 1,5, что составляет прирост на 60%.
Волатильность стала одновременно и вызовом, и возможностью. По словам Сэйлора, волатильность акций MicroStrategy примерно в 10 раз выше, чем у индекса S&P 500. Эта волатильность позволила компании выпустить конвертируемые облигации на trac условиях, включая нулевую процентную ставку и высокую цену конвертации в 672 доллара — на 55% выше текущей рыночной цены.
Аналитики по-прежнему настроены оптимистично. Bloomberg утверждает, что все восемь компаний, отслеживающих MicroStrategy, присвоили акциям рейтинг «покупать», что свидетельствует о сохраняющейся уверенности в стратегии Сэйлора.
«Вам не нужно понимать, как мы это делаем. Вам просто нужно хранить свои Bitcoin и позволить нам поднять цену», — сказал он.
