O presidente executivo da MicroStrategy, Michael Saylor, passou os últimos quatro anos martelando uma mensagem: compre Bitcoin e nunca o venda. Com Bitcoin ultrapassando a marca de US$ 100.000 pela primeira vez esta semana, Saylor aproveitou a oportunidade para redobrar sua agressiva estratégia de investimento.
“Nos últimos quatro anos, todos os dias eu digo: comprem Bitcoin, não vendam Bitcoin. Vou comprar Bitcoin no topo para sempre”, disse ele aos apresentadores do Market Domination, Julie Hyman e Josh Lipton. Sua abordagem é brutalmente direta: converter capital disponível em Bitcoin, mantê-lo a longo prazo e ignorar o ruído.
“Continue comprando Bitcoin ”, disse . Ele enfatizou a importância de tratar Bitcoin como um ativo de capital de longo prazo, perfeito para dinheiro que você não precisará por pelo menos quatro anos — ou melhor ainda, dez.
Investir em Bitcoin trimestralmente, através de um preço médio em dólar, e aplicar as economias de longo prazo na criptomoeda é a estratégia preferida de Saylor, independentemente da volatilidade de curto prazo. "Não se preocupe com as oscilações", disse ele.
A MicroStrategydentlevou essa filosofia ao extremo, transformando-se no que Saylor chama de "empresa de tesourariaBitcoin ". Desde 2020, a empresa tem estado numa onda implacável de aquisições, chamando a atenção e dividindo Wall Street.
Bitcoin bate recordes, mas MicroStrategy tropeça
Bitcoin atingiu um recorde histórico de US$ 103.992 em 4 de dezembro, um momento que os entusiastas de criptomoedas aguardavam há muito tempo. As ações da MicroStrategy (MSTR) , consideradas por muitos como um indicador do Bitcoin , também dispararam naquele dia, chegando a um pico de US$ 543. Mas a comemoração durou pouco.
Na manhã seguinte, as ações da MicroStrategy despencaram 28%, fechando a US$ 406. Na quinta-feira, caíram mais 4,8%, levando os investidores a questionar a estratégia.
O valor de mercado da MicroStrategy depende de suas Bitcoin , mas suas ações nem sempre acompanham o movimento do Bitcoin . Atualmente, as ações da empresa são negociadas a 2,3 vezes o valor de suas Bitcoin , uma queda em relação ao múltiplo de 3,4 vezes que ostentava em novembro.
Para os investidores otimistas, isso é uma decepção. Muitos esperavam que a ação fosse negociada com um prêmio muito maior, chegando até a atingir dois dígitos.
Apesar da volatilidade, o desempenho da MicroStrategy este ano tem sido simplesmentematic. Suas ações dispararam 512% no acumulado do ano, superando em muito o ganho de 84% da Coinbase e a alta de 205% da Robinhood.
No entanto, esses números são insignificantes em comparação com a recente alta do Bitcoin da MicroStrategy em relação Bitcoin ficaram sem retorno.
Os críticos argumentam que as ações não oferecem o mesmo potencial de valorização que o próprio Bitcoin . Os investidores também têm investido em massa em ETFs alavancados da MicroStrategy, amplificando tanto os ganhos quanto as perdas. O JPMorgan afirmou no início desta semana que os ETFs alavancados se tornaram uma forma popular, porém arriscada, de apostar no futuro da empresa.
A vitória de Trump impulsiona a ascensão Bitcoin
O mercado de criptomoedas recebeu um grande impulso após a vitória de Donald Trump nas eleições de 5 de novembro. As políticas favoráveis às criptomoedas do presidente eleito, incluindo sua decisão de nomear dent Atkins como presidente da Comissão de Valores Mobiliários (SEC), fizeram Bitcoin disparar para mais de US$ 100.000.
Atkins tem um tracde apoio a ativos digitais, e sua nomeação foi amplamente interpretada como um sinal verde para regulamentações favoráveis Bitcoin.
Entretanto, a MicroStrategy nem sempre foi uma potência Bitcoin . Originalmente, a empresa vendia software de análise de negócios. Isso mudou em 2020, quando Saylor começou a investir cash da empresa em Bitcoin.
Desde então, a empresa mudou completamente de rumo, posicionando-se como uma ponte entre os mercados de capitais tradicionais e a criptoeconomia. "Nosso trabalho é conectar os dois mundos", Saylor em uma recente entrevista à CNBC.
Isso não aconteceu sem riscos. Embora o limite de 21 milhões de Bitcoinseja atraente para Saylor, não protegeu a MicroStrategy de críticas. Quase 20 milhões Bitcoinjá foram minerados, restando apenas 5% do suprimento total.
Saylor vê essa escassez como uma grande vantagem, prevendo retornos anuais de 50% para a criptomoeda. Mas os céticos questionam se a MicroStrategy conseguirá sustentar sua estratégia .
Desde 30 de setembro, a MicroStrategy aumentou suas reservas Bitcoin em 60%. O custo médio por Bitcoin da empresa subiu para US$ 58.000, ante US$ 39.000 no início do ano.
Vale ressaltar que a MicroStrategy comprou menos de 9.000 Bitcoinem 2022, quando os preços estavam baixos, mas aumentou suas compras à medida que os preços dispararam para níveis recordes.
Saylor minimizou essas preocupações em uma entrevista à Barron's . "As pessoas acham que vamos diluir o valor delas, mas nosso plano é acumulá-lo", disse ele. A empresa mede esse acréscimo usando uma métrica que chama de Bitcoin .
Embora não seja um rendimento no sentido tradicional, reflete o aumento da Bitcoin detida por ação. Este ano, Bitcoin por 1.000 ações saltou de 0,9 para 1,5, um ganho de 60%.
A volatilidade tem sido tanto um desafio quanto uma oportunidade. As ações da MicroStrategy são cerca de 10 vezes mais voláteis que o índice S&P 500 , segundo Saylor. Essa volatilidade permitiu que a empresa emitisse dívida conversível em trac , incluindo taxa de juros zero e um alto preço de conversão de US$ 672 — um prêmio de 55% em relação ao seu preço de mercado atual.
E os analistas continuam otimistas. A Bloomberg afirma que todas as oito empresas que cobrem a MicroStrategy emitiram recomendações de compra, um sinal de confiança contínua na estratégia de Saylor.
“Você não precisa entender como fazemos isso. Basta manter seus Bitcoin e deixar que nós impulsionemos o preço para cima”, disse ele.
