„Bitcoin schlägt den Dollar für immer“ – MicroStrategys Michael Saylor teilt seine Investitionsstrategie
- Michael Saylor sagt, Bitcoin werde den Dollar für immer schlagen, und MicroStrategy kauft weiter, egal zu welchem Preis.
- Bitcoin erreichte 100.000 US-Dollar, aber die Aktie von MicroStrategy fiel am nächsten Tag um 28 %, was Investoren frustrierte.
- Das Unternehmen beschaffte 21 Milliarden US-Dollar durch Aktien- und Anleiheemissionen, um mehr Bitcoin zu kaufen, und erhöhte seine Bestände seit September um 60 %.
Der geschäftsführende Vorsitzende von MicroStrategy, Michael Saylor, hat in den letzten vier Jahren eine Botschaft eindringlich vermittelt: Kaufe Bitcoin und verkaufe ihn niemals. Als Bitcoin diese Woche zum ersten Mal die Marke von 100.000 USD durchbrach, nutzte Saylor die Gelegenheit, seine aggressive Investitionsstrategie zu unterstreichen.
„Jeden Tag der letzten vier Jahre habe ich gesagt: Kaufe Bitcoin, verkaufe das Bitcoin nicht. Ich werde für immer Bitcoin an der Spitze kaufen“, sagte er den Moderatoren von Market Domination, Julie Hyman und Josh Lipton. Sein Ansatz ist brutal einfach: Überschüssiges Kapital in Bitcoin umwandeln, es langfristig halten und den Lärm ignorieren.
„Kaufe einfach weiter Bitcoin“, Saylor sagte. Er betonte, Bitcoin als langfristiges Kapitalanlage zu behandeln, perfekt für Geld, das man mindestens vier Jahre lang – oder besser noch zehn – nicht benötigt.
Dollar-Cost-Averaging in Bitcoin vierteljährlich und das Umleiten langfristiger Ersparnisse in die Krypto-Welt ist Saylors Standardvorgehen, unabhängig von kurzfristigen Schwankungen. „Lass dich von den Schwankungen nicht aus der Ruhe bringen“, sagte er.
MicroStrategy hat diese Philosophie offensichtlich bis ins Extreme getrieben und sich in das verwandelt, was Saylor ein „Bitcoin-Treasury-Unternehmen“ nennt. Seit 2020 befindet sich das Unternehmen in einer unermüdlichen Kaufrausch, der die Köpfe dreht und Wall Street spaltet.
Bitcoin durchbricht Rekorde, aber MicroStrategy stolpert
Bitcoin erreichte am 4. Dezember einen Allzeithoch von 103.992 USD, ein Moment, auf den Krypto-Enthusiasten lange gewartet hatten. MicroStrategys Aktie MSTR, die viele als Proxy für Bitcoin betrachten, stieg an diesem Tag ebenfalls und erreichte einen Höchststand von 543 USD. Aber die Feier war von kurzer Dauer.
Am nächsten Morgen stürzte MicroStrategys Aktie um 28 % ab und schloss bei 406 USD. Sie fiel am Donnerstag um weitere 4,8 %, was die Anleger die Strategie hinterfragen ließ.
Der Marktwert von MicroStrategy hängt von seiner Bitcoin Beständen ab, aber seine Aktie bewegt sich nicht immer im Tandem mit Bitcoin. Derzeit handeln die Aktien des Unternehmens zum 2,3-fachen Wert seines Bitcoin-Bestands, ein Rückgang vom 3,4-fachen Multiplikator, den es im November vorweisen konnte.
Für bullische Anleger ist dies eine Enttäuschung. Viele hofften, die Aktie würde zu einem viel höheren Aufschlag handeln, sogar bis in die zweistellige Zahl.
Trotz der Volatilität war die Performance von MicroStrategy in diesem Jahr nichts weniger als dramatisch. Seine Aktie ist im Jahr bis heute um 512 % gestiegen und übertrifft damit Coinbases 84 %igen Gewinn und Robinhoods Anstieg von 205 %.
Doch diese Zahlen verblassen im Vergleich zu Bitcoins jüngstem Anstieg. Anleger, die auf MicroStrategy setzten, um Bitcoin zu übertreffen, blieben auf der Strecke.
Kritiker argumentieren, dass die Aktie nicht die gleiche Aufwärtsdynamik wie Bitcoin selbst bietet. Händler haben sich auch in gehobelte MicroStrategy-ETFs gestürzt, was sowohl Gewinne als auch Verluste verstärkt. JPMorgan sagte Anfang dieser Woche, dass gehobelte ETFs zu einer beliebten, aber riskanten Art geworden sind, auf das Schicksal des Unternehmens zu wetten.
Trump’s Sieg treibt Bitcoin an
Der Kryptomarkt erhielt einen kräftigen Schub nach Donald Trumps Wahlsieg am 5. November. Die kryptofreundlichen Politiken des designierten Präsidenten, einschließlich seiner Entscheidung, Paul Atkins zum Vorsitzenden der Securities and Exchange Commission zu ernennen, ließen Bitcoin über 100.000 USD steigen.
Atkins hat eine Erfolgsbilanz in der Unterstützung digitaler Assets, und seine Ernennung wurde weithin als grünes Licht für Bitcoin-freundliche Regulierungen interpretiert.
In der Zwischenzeit war MicroStrategy nicht immer eine Bitcoin-Macht. Das Unternehmen verkaufte ursprünglich Business-Analytics-Software. Das änderte sich 2020, als Saylor begann, Firmengeld in Bitcoin zu investieren.
Seitdem hat sich das Unternehmen vollständig umorientiert und sich als Brücke zwischen traditionellen Kapitalmärkten und der Krypto-Wirtschaft positioniert. „Unsere Aufgabe ist es, die beiden Welten zu verbinden“, Saylor sagte er in einem kürzlichen CNBC-Interview.
Dies ist nicht ohne Risiken gekommen. Während das begrenzte Angebot von 21 Millionen Münzen von Bitcoin für Saylor attraktiv ist, hat es MicroStrategy nicht vor Kritik geschützt. Fast 20 Millionen Bitcoins wurden bereits abgebaut, sodass nur noch 5 % des Gesamtangebots übrig sind.
Saylor sieht diese Knappheit als einen großen Vorteil und prognostiziert jährliche Renditen von 50 % für die Kryptowährung. Aber Skeptiker hinterfragen, ob MicroStrategy seine Strategie.
MicroStrategy hat seine Bitcoin-Bestände seit dem 30. September um 60 % erhöht. Die durchschnittlichen Kosten pro Bitcoin des Unternehmens sind auf 58.000 USD gestiegen, im Vergleich zu 39.000 USD zu Beginn dieses Jahres.
Es sei angemerkt, dass MicroStrategy 2022, als die Preise niedrig waren, weniger als 9.000 Bitcoins kaufte, aber seine Käufe steigerte, als die Preise auf Rekordniveau stiegen.
Saylor wies diese Bedenken in einem Interview mit Barron’svon der Hand. „Die Leute denken, Sie würden sie verwässern, aber unser Plan ist es, sie zu erhöhen“, sagte er. Das Unternehmen misst diese Akkretion mit einer Metrik, die es Bitcoin-„Ertrag“ nennt.
Obwohl keine Rendite im herkömmlichen Sinne, spiegelt sie die Zunahme des pro Aktie gehaltenen Bitcoins wider. In diesem Jahr ist der Bitcoin pro 1.000 Aktien von 0,9 auf 1,5 gestiegen, ein Gewinn von 60 %.
Volatilität war sowohl eine Herausforderung als auch eine Chance. Die Aktie von MicroStrategy ist etwa 10-mal so volatil wie die des S&P 500, so Saylor. Diese Volatilität hat es dem Unternehmen ermöglicht, konvertierbare Schuldtitel zu attraktiven Konditionen auszugeben, darunter einen Zinssatz von null und einen hohen Umrechnungskurs von 672 $ – ein Aufschlag von 55 % gegenüber dem aktuellen Marktpreis.
Die Analysten bleiben optimistisch. Bloomberg behauptet, dass alle acht Unternehmen, die MicroStrategy abdecken, Kaufempfehlungen herausgegeben haben, ein Zeichen anhaltenden Vertrauens in Saylors Strategie.
„Sie müssen nicht verstehen, wie wir es machen. Sie müssen nur Ihren Bitcoin halten und uns den Preis nach oben treiben lassen“, hat er gesagt.
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Jai Hamid
Jai Hamid berichtet seit sechs Jahren über Kryptowährungen, Aktienmärkte, Technologie, die globale Wirtschaft und geopolitische Ereignisse, die die Märkte beeinflussen. Sie hat für auf Blockchain spezialisierte Publikationen wie AMB Crypto, Coin Edition und CryptoTale Marktanalysen, Berichte über große Unternehmen, Regulierung und makroökonomische Trends verfasst. Sie hat die London School of Journalism besucht und dreimal Krypto-Marktanalysen in einem der führenden Fernsehsender Afrikas vorgestellt.
