- MicroStrategys Wette auf Bitcoin zahlt sich mit einer Rendite von 12,3 % aus, hält aber weiterhin eine Schuldenlast von 7,56 Milliarden US-Dollar.
- Ein Analyst warnt davor, dass das Unternehmen möglicherweise Bitcoin verkaufen muss, wenn Gläubiger nicht in Aktien umwandeln.
- Der „21/21-Plan
Der bullische Lauf von Bitcoin (BTC) auf 100.000 $ nach den US-Präsidentschaftswahlen hat die Krypto-Branche begeistert. Allerdings hat er auch das Liquidationsrisiko für einige pro-BTC-Firmen im Voraus markiert. MicroStrategy (MSTR), die sich entschieden hat, stark in die größte Kryptowährung zu investieren, wird voraussichtlich einer ähnlichen Gefahr ausgesetzt sein.
Michael Saylor, ehemaliger CEO von MicroStrategy, kündigte an, dass die Treasury-Operationen des Unternehmens letzte Woche eine BTC-Rendite von rund 12,3 % erzielt hätten. Er fügte hinzu, dass es der Firma gelungen sei, einen Nettovorteil von 40.738 BTC an ihre Aktionäre zu liefern. Dies geschieht, während der Bitcoin-Preis in den letzten 30 Tagen um 35 % stieg und sich bei rund 96.000 $ einpendelte.
MicroStrategys mutiger Bitcoin-Wetteinsatz
Der Krypto-Analyst Willy Woo hat in seinem neuesten Beitrag, potenzielle Risiken für MicroStrategys Bitcoin-Strategie hervorgehoben. Er konzentrierte sich auf die wandelbare Schulden des Unternehmens. Er schlug vor, dass, wenn Schuldner nicht vor der Fälligkeit in Aktien umwandeln, MSTR gezwungen sein wird, seinen Bitcoin zu verkaufen, um Schuldner zurückzuzahlen.
Woo erwähnte, dass dies passieren könnte, wenn MicroStrategys Aktie nicht mehr als 40 % steigt und das auch noch in 5 bis 7 Jahren. Dies wird jedoch je nach Anleihe variieren. Der Analyst impliziert, dass entweder die Korrelation von MSTR zu BTC versagen muss oder BTC versagen muss.
Woo hatte gewarnt, dass Wettbewerber, die versuchen, MicroStrategy nachzuahmen, dessen Nettoinventarwert-Prämie aushöhlen könnten. Weitere Risiken sind potenzielle, von der SEC erzwungene Einschränkungen beim Bitcoin-Kauf und sogar die Konfiszierung von Krypto-Assets durch die US-Regierung.
Dies geschieht, während der Anlageberater Gary Black behauptet, MSTR-Aktien seien um 73 % überbewertet, und den fairen Wert auf 105 $ schätzt. MicroStrategys Aktienkurs ist im letzten Jahr um enorme 668 % gestiegen; er wurde in der letzten Sitzung zu einem Durchschnittspreis von 388,84 $ gehandelt.
Der jüngste Aufwärtstrend von Bitcoin hat alle damit verbundenen Märkte mit ihm angehoben. BTC-Kurs ist im Jahr-bis-heute (YTD) um 126 % gestiegen. Er erreichte am 23. November 2024 einen neuen Allzeithoch (ATH) von über 99.600 $. Die größte Kryptowährung wird zum Zeitpunkt der Drucklegung zu einem Durchschnittspreis von 95.700 $ gehandelt. Ihre kumulative Marktkapitalisierung bewegt sich nun auf die 2-Billionen-Dollar-Marke zu.
Ist es eine Schuldenfalle?
Das Unternehmen für Anwendungssoftware hatte beschlossen, sein Schicksal mit der größten Kryptowährung zu verbinden, aber dieser Schritt kann sich als Last an Schulden erweisen. Laut seinen letzten Quartalsberichten meldete das Unternehmen Schulden in Höhe von 4,56 Milliarden US-Dollar. Kürzlich schloss es die Ausgabe weiterer 3 Milliarden US-Dollar an senior convertiblen Anleihen mit Fälligkeit 2029 zu einem Zinssatz von 0 % ab, was seine Gesamtschulden nun auf über 7,56 Milliarden US-Dollar bringt.
MicroStrategys „21/21 Plan“ ist ein mutiges Experiment in der Unternehmensfinanzierung, bei dem die Aufnahme von 42 Milliarden US-Dollar zum Erwerb von 500.000 BTC sehr ambitioniert klingt. Sie kaufen nicht nur Bitcoin, sie setzen noch stärker auf seine Zukunft als Unternehmens-Treasury-Asset.
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Ashish Kumar
Ashish Kumar ist ein Krypto- und Finanzjournalist mit acht Jahren Erfahrung in der Nachrichtenredaktion. Er berichtet über Entwicklungen in den Kryptomärkten, Regulierungen, DeFi und Ökosysteme von Börsen. Er arbeitete für Coingape, Todayq und Newsroompost. Ashish besitzt einen PGDP in englischer Journalistik vom IIMC. Zudem interviewte er Branchenexperten wie Arthur Hayes, Yat Siu, Austin Federa und weitere.
