Sind MicroStrategys Bitcoin Bestände in Gefahr? Analyst warnt

Der rasante Kursanstieg von Bitcoin(BTC) auf die 100.000-Dollar-Marke nach den US-dentsorgte in der Kryptoindustrie für Begeisterung. Gleichzeitig birgt er jedoch auch das Risiko von Liquidationen für einige Bitcoin-orientierte Unternehmen. MicroStrategy (MSTR), das stark auf die größte Kryptowährung setzt, dürfte mit ähnlichen Gefahren konfrontiert sein.

Michael Saylor, ehemaliger CEO von MicroStrategy, gab bekannt, dass die Treasury-Aktivitäten des Unternehmens letzte Woche eine Bitcoin-Rendite von rund 12,3 % erzielten. Er fügte hinzu, dass das Unternehmen seinen Aktionären einen Nettogewinn von 40.738 BTC ermöglichen konnte. Dies geschah vor dem Hintergrund eines Kursanstiegs von Bitcoinum 35 % in den letzten 30 Tagen, der sich auf rund 96.000 US-Dollar beläuft.

MicroStrategys gewagte Bitcoin Wette

Der Kryptoanalyst Willy Woo hat Bitcoin in seinem neuesten Beitragfalls die Schuldner ihre Anleihen nicht vor Fälligkeit in Aktien umwandeln Bitcoin um die Gläubiger zu entschädigen,

Woo erwähnte, dass dies eintreten könnte, falls von MicroStrategy nicht innerhalb von fünf bis sieben Jahren um mehr als 40 % steigt. Dies könne jedoch je nach Anleihe variieren. Der Analyst deutet an, dass entweder die Korrelation von MSTR zu BTC negativ ausfallen oder BTC selbst negativ sein müsse. 

Woo hatte davor gewarnt, dass Konkurrenten, die versuchen, MicroStrategy nachzuahmen, dessen Nettovermögenswertprämie schmälern könnten. Weitere Risiken umfassen mögliche von der SEC verhängte Beschränkungen für Bitcoin Käufe und sogar die Beschlagnahmung von Krypto-Vermögenswerten durch die US-Regierung.

Dies geschieht vor dem Hintergrund, dass der Anlageberater Gary Black behauptet, die Aktien von MicroStrategy seien um 73 % überbewertet und schätzt ihren fairen Wert auf 105 US-Dollar. Der Aktienkurs von MicroStrategy ist im letzten Jahr um beachtliche 668 % gestiegen und wurde in der letzten Sitzung zu einem Durchschnittspreis von 388,84 US-Dollar gehandelt.

BitcoinDer jüngste Kursanstieg von Der BTC-Kurs ist seit Jahresbeginn um 126 % gestiegen. Am 23. November 2024 erreichte er ein neues Allzeithoch von über 99.600 US-Dollar. Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung dieses Artikels notiert die größte Kryptowährung bei einem Durchschnittspreis von 95.700 US-Dollar. Ihre kumulierte Marktkapitalisierung nähert sich nun der 2-Billionen-Dollar-Marke.

Handelt es sich um eine Schuldenfalle?

Der Softwareanbieter hatte beschlossen, sich am größten Kryptowährungsmarkt zu beteiligen, doch dieser Schritt könnte sich als erhebliche Schuldenfalle erweisen. Laut den Berichten des letzten Quartals wies das Unternehmen Schulden in Höhe von 4,56 Milliarden US-Dollar aus. Kürzlich wurden weitere Wandelanleihen im Wert von 3 Milliarden US-Dollar mit einer Laufzeit bis 2029 und einem Zinssatz von 0 % begeben, wodurch sich die Gesamtverschuldung nun auf über 7,56 Milliarden US-Dollar erhöht.

MicroStrategys „21/21-Plan“ ist ein gewagtes Experiment im Bereich Unternehmensfinanzierung: 42 Milliarden US-Dollar für den Erwerb von 500.000 BTC einzuwerben, klingt äußerst ambitioniert. Sie kaufen nicht einfach nur Bitcoin, sondern setzen voll auf dessen Zukunft als Vermögenswert im Unternehmensportfolio.