- MicroStrategy 的比特币押注以 12.3% 的收益率获得回报，但仍背负 75.6 亿美元的债务。
- 分析师警告称，如果债务持有人不转换为股份，公司可能被迫出售比特币。
- 若比特币价格持续上涨受阻，MSTR 的“21/21 计划”将面临财务压力风险。
比特币（BTC）在美国总统选举后冲击10万美元的看涨热潮让加密货币行业兴奋不已。然而，这也提前标志了一些亲比特币公司的清算风险。决定重仓最大加密货币的 MicroStrategy（MSTR）预计也将面临类似的危险。
MicroStrategy 前首席执行官 Michael Saylor 宣布，该公司上周的 treasury 运营实现了约12.3%的 BTC 收益率。他补充说，该公司成功为股东提供了40,738枚 BTC 的净收益。这是在比特币价格在最近30天内上涨35%并徘徊在96,000美元左右之际发生的。
MicroStrategy 的大胆比特币赌注
加密货币分析师 Willy Woo 在其最新的 帖子中强调了 MicroStrategy 比特币战略的潜在风险。他专注于该公司的可转换债务。他建议，如果债务持有人未在到期前转换为股份，则它将迫使 MSTR 出售其比特币以偿还债务持有人。
Woo 提到，如果 MicroStrategy 的 股价在5到7年内没有上涨超过40%，这种情况就会发生。但这会根据每只债券而变化。分析师暗示，要么 MSTR 与 BTC 的相关性失效，要么 BTC 本身失效。
Woo 曾警告说，试图模仿 MicroStrategy 的竞争对手可能会侵蚀其净资产价值溢价。其他风险包括潜在的 SEC 强制限制比特币购买，甚至美国政府没收加密货币资产。
与此同时，投资顾问 Gary Black 声称 MSTR 的股价被高估了73%，估计公允价值为105美元。MicroStrategy 的股价在过去一年中大幅上涨668%，上一交易日的平均交易价格为388.84美元。
比特币最近的上涨势头带动了所有相关市场。 BTC 价格 在过去一年中上涨126%（YTD）。它在2024年11月23日创下99,600美元以上的历史新高（ATH）。截至发稿时，最大加密货币的平均交易价格为95,700美元。其累计市值正接近2万亿美元大关。
这是债务陷阱吗？
这家应用软件供应商公司决定将其命运与最大的加密货币绑定，但这一举动可能会产生债务负担。根据其上一季度的文件，该公司报告债务为45.6亿美元。它最近完成了另一笔30亿美元的优先可转换票据发行，到期日为2029年，利率为0%，这使其总债务超过75.6亿美元。
MicroStrategy 的“21/21计划”是一项大胆的公司金融实验，筹集420亿美元收购500,000枚 BTC 听起来非常雄心勃勃。他们不仅仅是在购买比特币，他们是在加倍押注其作为公司国库资产的未来。
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Ashish Kumar
Ashish Kumar 是一位拥有八年新闻室经验的加密货币和金融记者。他报道加密货币市场、监管、DeFi 和交易所生态系统的最新动态。他曾与 Coingape、Todayq 和 Newsroompost 合作。Ashish 在 IIMC 获得了英语新闻学研究生文凭。他还采访过包括 Arthur Hayes、Yat Siu、Austin Federa 在内的行业人物。
