Запасы Bitcoin MicroStrategy под угрозой? Аналитик предупреждает

Стремительный рост Bitcoin(BTC) до отметки в 100 000 долларов послеdentвыборов в США вызвал ажиотаж в криптоиндустрии. Однако это также предупредило о риске ликвидации для некоторых компаний, поддерживающих BTC. Компания MicroStrategy (MSTR), решившая сделать ставку на крупнейшую криптовалюту, предположительно столкнется с аналогичной опасностью.

Бывший генеральный директор MicroStrategy Майкл Сэйлор объявил, что казначейские операции компании принесли доходность в BTC в размере около 12,3% на прошлой неделе. Он добавил, что компании удалось обеспечить чистую прибыль в размере 40 738 BTC для своих акционеров. Это произошло на фоне роста цены Bitcoinна 35% за последние 30 дней, до уровня около 96 000 долларов.

Смелая ставка MicroStrategy Bitcoin

Криптоаналитик Вилли Ву Bitcoin в своей последней публикации. Он сосредоточился на конвертируемом долге компании. Он предположил, что если держатели долга не конвертируют его в акции до наступления срока погашения, это вынудит MSTR продать свой Bitcoin для погашения долга.

Ву упомянул, что это может произойти, если акций MicroStrategy не вырастет более чем на 40%, и то в течение 5-7 лет. Однако сроки будут различаться в зависимости от конкретной облигации. Аналитик подразумевает, что либо корреляция MSTR с BTC должна нарушиться, либо BTC должен потерпеть крах. 

Ву предупреждал, что конкуренты, пытающиеся подражать MicroStrategy, могут снизить ее премию к чистой стоимости активов. К другим рискам относятся потенциальные ограничения со стороны SEC на покупку Bitcoin и даже конфискация криптоактивов правительством США.

Это произошло после того, как инвестиционный консультант Гэри Блэк заявил, что акции MSTR переоценены на 73%, оценив справедливую стоимость в 105 долларов. Цена акций MicroStrategy выросла на огромные 668% за последний год, средняя цена на последней торговой сессии составляла 388,84 доллара.

BitcoinНедавний рост биткоина оказал влияние на все связанные с ним рынки. BTC выросла на 126% с начала года. 23 ноября 2024 года он достиг нового исторического максимума (ATH) более 99 600 долларов. На момент публикации эта крупнейшая криптовалюта торгуется в среднем по цене 95 700 долларов. Ее совокупная рыночная капитализация приближается к отметке в 2 триллиона долларов.

Это долговая ловушка?

Компания-разработчик прикладного программного обеспечения решила связать свои средства с крупнейшей криптовалютой, но этот шаг может привести к значительному увеличению долговой нагрузки. Согласно отчету за последний квартал, задолженность компании составила 4,56 миллиарда долларов. Недавно она завершила выпуск еще 3 миллиардов долларов в виде конвертируемых облигаций со сроком погашения в 2029 году под 0% годовых, в результате чего общая сумма ее задолженности превысила 7,56 миллиарда долларов.

«План 21/21» от MicroStrategy — это смелый эксперимент в сфере корпоративных финансов, где привлечение 42 миллиардов долларов для приобретения 500 000 BTC звучит очень амбициозно. Они не просто покупают Bitcoin, они делают ставку на их будущее как на актив корпоративного казначейства.