- A aposta da MicroStrategy em Bitcoin rende 12,3%, mas a empresa ainda mantém uma dívida de US$ 7,56 bilhões.
- Analista alerta que a empresa pode precisar vender Bitcoin se os detentores de dívida não converterem suas posições em ações.
- O plano '21/21' da MSTR corre o risco de causar tensão financeira se o Bitcoin não continuar subindo.
A corrida otimista do Bitcoin (BTC) para atingir US$ 100 mil após as eleições presidenciais dos EUA animou a indústria de criptomoedas. No entanto, isso também sinalizou um risco de liquidação para algumas empresas pró-BTC. A MicroStrategy (MSTR), que decidiu apostar pesado na maior criptomoeda, deve enfrentar um perigo semelhante.
Michael Saylor, ex-CEO da MicroStrategy, anunciou que as operações de tesouraria da empresa geraram um rendimento de BTC de cerca de 12,3% na semana passada. Ele acrescentou que a empresa conseguiu fornecer um benefício líquido de 40.738 BTC para seus acionistas. Isso ocorre enquanto o preço do Bitcoin subiu 35% nos últimos 30 dias, oscilando em torno de US$ 96 mil.
A ousada aposta em Bitcoin da MicroStrategy
O analista de criptomoedas Willy Woo destacou possíveis riscos à estratégia de Bitcoin da MicroStrategy em seu último post. Ele focou na dívida conversível da empresa. Ele sugeriu que, se os detentores da dívida não converterem em ações antes do vencimento, isso forçará a MSTR a vender seu Bitcoin para reembolsar os detentores da dívida.
Woo mencionou que isso poderia acontecer se a ação da MicroStrategy não subir mais de 40% e isso também em 5 a 7 anos. No entanto, isso variará conforme cada título. O analista implica que a correlação da MSTR com o BTC precisa falhar ou o BTC precisa falhar.
Woo havia alertado que concorrentes que tentam imitar a MicroStrategy podem corroer o prêmio de seu valor patrimonial líquido. Outros riscos incluem possíveis restrições forçadas pela SEC na compra de Bitcoin e até mesmo a confisco de ativos de criptomoedas pelo governo dos EUA.
Isso ocorre quando o consultor de investimentos Gary Black afirma que as ações da MSTR estão superavaliadas em 73%, estimando o valor justo em US$ 105. A ação da MicroStrategy subiu 668% no último ano, sendo negociada a um preço médio de US$ 388,84 na última sessão.
A recente alta do Bitcoin impulsionou todos os mercados relacionados a ele. Preço do BTC está em alta em 126% no ano até a data (YTD). Ele atingiu um novo máximo histórico (ATH) de mais de US$ 99.600 em 23 de novembro de 2024. A maior criptomoeda está sendo negociada a um preço médio de US$ 95.700, no momento da redação deste artigo. Sua capitalização de mercado cumulativa agora está se aproximando da marca de US$ 2 trilhões.
É uma armadilha de dívida?
A empresa de software de aplicação decidiu vincular seus destinos à maior criptomoeda, mas essa medida pode se provar uma geração de carga de dívida. De acordo com seus relatórios do último trimestre, a empresa relatou uma dívida de US$ 4,56 bilhões. Ela recentemente concluiu a emissão de mais US$ 3 bilhões em notas conversíveis sêniores com vencimento em 2029 a uma taxa de juros de 0%, o que agora eleva sua dívida total para mais de US$ 7,56 bilhões.
O “Plano 21/21” da MicroStrategy é um experimento ousado em finanças corporativas, onde levantar US$ 42 bilhões para adquirir 500.000 BTC soa muito ambicioso. Eles não estão apenas comprando Bitcoin, estão apostando ainda mais no seu futuro como ativo de tesouraria corporativa.
As mentes mais inteligentes do setor de criptomoedas já leem nosso boletim informativo. Quer entrar? Junte-se a eles.
Aviso Legal. As informações fornecidas não constituem aconselhamento de investimento. Cryptopolitan.com não assume responsabilidade por quaisquer investimentos realizados com base nas informações fornecidas nesta página. Recomendamos fortemente a realização de pesquisa independente e/ou consulta com um profissional qualificado antes de tomar quaisquer decisões de investimento.
Ashish Kumar
Ashish Kumar é jornalista de cripto e finanças com oito anos de experiência em redações. Ele cobre o que acontece com os mercados de cripto, regulação, DeFi e ecossistemas de exchanges. Trabalhou na Coingape, Todayq e Newsroompost. Ashish possui pós-graduação em Jornalismo Inglês pelo IIMC. Também entrevistou figuras do setor, incluindo Arthur Hayes, Yat Siu, Austin Federa e outros.
