- La apuesta de MicroStrategy en Bitcoin rinde un 12,3%, pero aún mantiene una deuda de 7.560 millones de dólares.
- El analista advierte que la empresa podría verse obligada a vender Bitcoin si los tenedores de deuda no convierten sus títulos en acciones.
- El plan '21/21' de MSTR conlleva riesgos de tensión financiera si el precio del Bitcoin no sigue subiendo.
La carrera alcista de Bitcoin (BTC) para alcanzar los $100K después de las elecciones presidenciales de EE. UU. emocionó a la industria cripto. Sin embargo, también ha señalado un riesgo de liquidación para algunas empresas pro-BTC de antemano. MicroStrategy (MSTR), que ha decidido apostar fuerte por la criptomoneda más grande, se espera que enfrente un peligro similar.
Michael Saylor, ex CEO de MicroStrategy, anunció que las operaciones de tesorería de la compañía habían generado un rendimiento de BTC de alrededor del 12,3% la semana pasada. Añadió que la empresa logró proporcionar un beneficio neto de 40.738 BTC a sus accionistas. Esto ocurre mientras el precio de Bitcoin se disparó un 35% en los últimos 30 días, situándose alrededor de los $96k.
La audaz apuesta de MicroStrategy por Bitcoin
El analista cripto Willy Woo ha destacado los riesgos potenciales para la estrategia de Bitcoin de MicroStrategy en su último post. Se centró en la deuda convertible de la compañía. Sugirió que si los tenedores de deuda no convierten a acciones antes del vencimiento, obligará a MSTR a vender su Bitcoin para reembolsar a los tenedores de deuda.
Woo mencionó que esto podría suceder si el precio de las acciones de MicroStrategy no sube más de un 40% y eso también en 5 a 7 años. Sin embargo, variará según cada bono. El analista implica que o bien la correlación de MSTR con BTC debe fallar o bien BTC debe fallar.
Woo había advertido que los competidores que intentan imitar a MicroStrategy podrían erosionar su prima de valor neto de los activos. Otros riesgos incluyen posibles restricciones forzadas por la SEC en las compras de Bitcoin e incluso la confiscación de activos cripto por parte del gobierno de EE. UU.
Esto ocurre cuando el asesor de inversiones Gary Black afirma que las acciones de MSTR están sobrevaloradas en un 73%, estimando un valor justo de $105. El precio de las acciones de MicroStrategy ha subido un enorme 668% en el último año, y se negoció a un precio promedio de $388,84 en la última sesión.
La reciente subida de Bitcoin ha impulsado todos los mercados relacionados con ella. Precio BTC está arriba y funcionando con un aumento del 126% en lo que va de año (YTD). Llegó a alcanzar un nuevo máximo histórico (ATH) de más de $99.600 el 23 de noviembre de 2024. La criptomoneda más grande se negocia a un precio promedio de $95.700, al momento de la redacción de este artículo. Su capitalización de mercado acumulada ahora se acerca a la marca de los $2 billones.
¿Es una trampa de deuda?
La empresa de software de aplicación había decidido vincular su suerte con la criptomoneda más grande, pero este movimiento puede resultar en una carga de deuda generadora. Según sus últimos informes trimestrales, la empresa reportó una deuda de $4.560 millones. Recientemente completó la emisión de otros $3.000 millones en notas convertibles senior con vencimiento en 2029 a una tasa de interés del 0%, lo que ahora eleva su deuda total a más de $7.560 millones.
El “Plan 21/21” de MicroStrategy es una audaz experiencia en finanzas corporativas donde recaudar $42.000 millones para adquirir 500.000 BTC suena muy ambicioso. No solo están comprando Bitcoin, están apostando doble a su futuro como activo de tesorería corporativa.
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Ashish Kumar
Ashish Kumar es periodista especializado en criptomonedas y finanzas con ocho años de experiencia en redacciones. Cubre lo que ocurre en los mercados de criptomonedas, la regulación, DeFi y los ecosistemas de exchanges. Ha trabajado en Coingape, Todayq y Newsroompost. Ashish posee un PGDP en Periodismo Inglés del IIMC. También ha entrevistado a figuras del sector como Arthur Hayes, Yat Siu, Austin Federa y más.
